<p>Nscale 是一家总部位于伦敦的初创公司，成立仅 11 个月，正积极利用人工智能热潮。根据彭博社看到的融资文件，该公司正在寻求筹集约 27 亿美元，以建立由 Nvidia 芯片驱动的全球数据中心。拟议的融资方案包括由高盛主导的 18 亿美元私人信贷交易，以及另外 9 亿美元的优先股和可转换股份。Nscale 的管理层押注于激增的人工智能基础设施需求将支持快速增长，尽管与特朗普的新关税措施相关的市场波动带来了新的挑战。与投资者的讨论在最新的金融冲击之前就已开始，计划可能会根据市场情况而变化。</p>
<p>Nscale 战略的一个关键部分依赖于与字节跳动（TikTok 的中国母公司）预计达成的 20 亿美元合同，该合同将租用安装在 Nscale 位于挪威设施中的高端 Nvidia GB200 芯片。字节跳动已确认正在进行讨论，但表示交易规模可能被夸大。尽管如此，该安排突显了一个日益增长的趋势，即中国科技公司通过在海外租赁计算能力来绕过美国的芯片限制。为了增强与贷方的谈判能力，Nscale 提供以 Nvidia 芯片、数据中心租赁和客户合同为担保的抵押贷款，旨在实现比最近人工智能领域的私人交易更紧凑的利差。定价仍在变化，但如果需求保持，结构可能为投资者提供一个引人注目的风险回报特征。</p>
<p>然而，人们对人工智能基础设施热潮是否能维持当前速度的担忧正在加剧。Nscale 最近的竞争对手 Coreweave 在投资者热情降温后，最近缩减了其 IPO 计划，而 Nscale 目前在挪威和德克萨斯州的运营能力约为 40 兆瓦，远小于 Coreweave 的 360 兆瓦。Nscale 由能源企业家 Josh Payne 创立，并在完成 1.55 亿美元的 A 轮融资后获得 Sandton Capital Partners 的支持，目前正与时间赛跑。随着五个新站点的规划和对人工智能支出的日益审查，该公司迅速执行并锁定字节跳动等核心客户的能力将是决定其是否成为新兴主要参与者，或仅仅是另一个短暂辉煌的雄心勃勃的人工智能故事的关键。</p>

高盛

字节跳动

<p>Nscale 是一家总部位于伦敦的初创公司，计划筹集 27 亿美元用于建设由 Nvidia 芯片驱动的全球数据中心。这笔融资包括由高盛主导的 18 亿美元私人信贷交易和 9 亿美元的优先股。其战略的一个重要部分依赖于与字节跳动达成的潜在 20 亿美元高端 Nvidia 芯片合同。然而，关于维持人工智能基础设施需求的担忧依然存在，尤其是 Nscale 的运营能力远小于其竞争对手 Coreweave。公司的成功取决于快速执行和确保关键客户</p>

<p>Nscale, a London-based startup founded just 11 months ago, is moving aggressively to capitalize on the AI boom. The company is seeking to raise about $2.7 billion to build global data centers powered by Nvidia  chips, according to offering documents seen by Bloomberg. The proposed financing package includes a $1.8 billion private credit deal led by Goldman Sachs and another $900 million in preferred equity and convertible shares. Nscale's management is betting that surging AI infrastructure demand will support rapid growth, even as recent market volatility tied to Trump's new tariff measures poses fresh headwinds. Discussions with investors began before the latest financial shocks, and plans may evolve depending on market conditions.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nscale 是一家总部位于伦敦的初创公司，成立仅 11 个月，正积极利用人工智能热潮。根据彭博社看到的融资文件，该公司正在寻求筹集约 27 亿美元，以建立由 Nvidia 芯片驱动的全球数据中心。拟议的融资方案包括由高盛主导的 18 亿美元私人信贷交易，以及另外 9 亿美元的优先股和可转换股份。Nscale 的管理层押注于激增的人工智能基础设施需求将支持快速增长，尽管与特朗普的新关税措施相关的市场波动带来了新的挑战。与投资者的讨论在最新的金融冲击之前就已开始，计划可能会根据市场情况而变化。</p>
</div><p>A key part of Nscale's strategy hinges on an expected $2 billion contract with ByteDance, the Chinese owner of TikTok, which would rent high-end Nvidia GB200 chips installed at Nscale facilities in Norway. ByteDance has acknowledged discussions but indicated the size of the deal may be overstated. Nevertheless, the arrangement highlights a growing trend where Chinese tech companies bypass U.S. chip restrictions by leasing compute power abroad. To strengthen its case with lenders, Nscale is offering collateralized loans backed by Nvidia chips, data center leases, and customer contracts, aiming for a spread even tighter than recent private deals in the AI space. Pricing remains in flux, but the structure could offer investors a compelling risk-reward profile if demand holds up.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nscale 战略的一个关键部分依赖于与字节跳动（TikTok 的中国母公司）预计达成的 20 亿美元合同，该合同将租用安装在 Nscale 位于挪威设施中的高端 Nvidia GB200 芯片。字节跳动已确认正在进行讨论，但表示交易规模可能被夸大。尽管如此，该安排突显了一个日益增长的趋势，即中国科技公司通过在海外租赁计算能力来绕过美国的芯片限制。为了增强与贷方的谈判能力，Nscale 提供以 Nvidia 芯片、数据中心租赁和客户合同为担保的抵押贷款，旨在实现比最近人工智能领域的私人交易更紧凑的利差。定价仍在变化，但如果需求保持，结构可能为投资者提供一个引人注目的风险回报特征。</p>
</div><p>Still, concerns are building about whether the AI infrastructure rush can sustain its current pace. Nscale's nearest rival, Coreweave, recently scaled back its IPO plans after investor enthusiasm cooled, and Nscale's current operational capacity about 40 megawatts across Norway and Texas remains much smaller than Coreweave's 360 megawatts. Nscale, founded by energy entrepreneur Josh Payne and backed by Sandton Capital Partners following a $155 million Series A, is now racing against time. With five new sites in the pipeline and mounting scrutiny on AI spending, the company's ability to execute swiftly and lock in anchor customers like ByteDance will be critical to determining whether it becomes a major new player or just another ambitious AI story that burned bright and faded fast.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，人们对人工智能基础设施热潮是否能维持当前速度的担忧正在加剧。Nscale 最近的竞争对手 Coreweave 在投资者热情降温后，最近缩减了其 IPO 计划，而 Nscale 目前在挪威和德克萨斯州的运营能力约为 40 兆瓦，远小于 Coreweave 的 360 兆瓦。Nscale 由能源企业家 Josh Payne 创立，并在完成 1.55 亿美元的 A 轮融资后获得 Sandton Capital Partners 的支持，目前正与时间赛跑。随着五个新站点的规划和对人工智能支出的日益审查，该公司迅速执行并锁定字节跳动等核心客户的能力将是决定其是否成为新兴主要参与者，或仅仅是另一个短暂辉煌的雄心勃勃的人工智能故事的关键。</p>
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初创公司 Nscale 计划通过 27 亿美元的 AI 项目实现目标——该项目由 Nvidia 芯片和字节跳动的重大交易提供支持