马斯克对特斯拉的关注增加是否会提升其股票价格？

特斯拉(TSLA 0.53%) 投资者在公司 2025 年第一季度的财报电话会议上收到了好消息。

首席执行官埃隆·马斯克（Elon Musk）曾在政府的政府效率部（DOGE）工作了很长时间，他宣布从 5 月开始将减少在 DOGE 的管理时间，更多地专注于领导特斯拉。

特斯拉股票在这一消息后有所回升。然而，当前的股价仍比去年 12 月的高点低超过 45%。现在的问题是，马斯克的回归是否会减轻特斯拉的压力，并引导公司走向复苏。让我们仔细看看。

特斯拉的现状

很少有人质疑马斯克在 DOGE 的任期对特斯拉股票没有带来好处。马斯克不仅在管理公司上花费的时间减少，而且他的工作使他成为一些客户群体中的一个极具争议的话题，而这些客户之前因特斯拉在电动车市场的成功而对其产生了好感。

这可能对销售产生了重大影响。在 2025 年第一季度，特斯拉的总交付量降至不到 337,000 辆，而去年同期为 387,000 辆。

此外，马斯克还经营着其他业务，如 SpaceX、xAI 和 The Boring Company，因此特斯拉股东感到他在华盛顿花费了太多时间而忽视了特斯拉，这也是可以理解的。

许多投资者将特斯拉视为一家人工智能公司，而非汽车制造商。因此，如果 Ark Invest 的凯西·伍德（Cathie Wood）和其他特斯拉支持者的预测成真，其机器人出租车和自动驾驶平台在未来几年可能成为巨大的收入来源。

毫不奇怪，在马斯克宣布后，股票显示出复苏的迹象，自宣布以来股价有所上涨。

特斯拉的财务困境

然而，马斯克首先需要扭转公司的业绩，显然在汽车销售下降的情况下，业绩表现不佳。在第一季度，收入接近 190 亿美元，同比下降 9%。尽管能源生产和服务的收入有所上升，但汽车销售下降 21% 对财务造成了压力。

此外，运营费用上升了 9%。公司加大了研发投入，显然是为了促进其机器人出租车和自动驾驶平台的发展。这笔支出可能在长期内提升收入，但目前却给财务带来了压力。

尽管面临这些负担，特斯拉仍实现了 4.09 亿美元的归属于股东的净收入，但远低于去年同期的 14 亿美元。

改善可能也会缓慢到来。分析师预测第二季度收入将下降 6%，但相信第三季度将开始转正。

即便如此，特斯拉距离成为价值股仍相去甚远。利润下降使其市盈率达到 140，而前瞻市盈率为 133 则显示出高估。然而，当前的市销率 (P/S) 为 9，低于五年平均的 13，这可能会吸引投资者重新关注特斯拉股票，因为马斯克在公司投入更多时间。

马斯克的回归会提升特斯拉股票吗？

考虑到公司的现状，马斯克的回归应该有助于提升特斯拉的股票。

马斯克在 DOGE 的时间对特斯拉的股东造成了深远的伤害。人们认为他没有专注于特斯拉的增长，加上对公司的负面情绪，导致了大规模的抛售。

现在，随着马斯克在公司投入更多时间，他在政府和政治活动上的关注应该会减少，这可能改善特斯拉的形象。马斯克还可以解决销售下滑的问题，并致力于技术进步，以重新吸引客户并促进技术发展。

较高的前瞻市盈率并未使股票看起来便宜，可能会让投资者质疑股票何时能回到历史高点。

但汽车销售的下降损害了盈利能力，显著提高了收益倍数。此外，相对较低的市销率可能有助于解决任何估值担忧，增加股票价格复苏的可能性。