智通财经 APP 获悉，微软 (MSFT.US) 周三盘后公布的 2025 财年第三季度财报超出市场预期，受此利好推动，公司股价在盘后交易中上涨逾 6%。本季度业绩再次显示出其云计算业务 Azure 的强劲增长势头，成为营收和利润双双超出预期的主要动力。根据微软公布的财务数据，截至 3 月 31 日的季度中，公司实现营收 700.7 亿美元，超出市场预期的 684.2 亿美元；每股收益达 3.46 美元，同样高于分析师预期的 3.22 美元。季度营收同比增长 13%，净利润达到 258 亿美元，较去年同期的 219 亿美元增长 18%，每股收益则从 2.94 美元增至 3.46 美元。作为微软 “智能云” 部门的核心，Azure 云平台本季度实现 33% 的营收增长，其中有 16 个百分点的增长归因于 AI 相关需求。这一表现优于 StreetAccount 与 CNBC 预期的 30.3% 与 29.7%。整个智能云业务营收达到 267.5 亿美元，同比增长约 21%，超过市场预期的 261.6 亿美元。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20250501/1746048418672066.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1746048418672066.png" alt="2.png" width="643" height="742" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20250501/1746048418672066.png"/>微软在人工智能基础设施方面的投入持续加码。本季度资本支出达到 167.5 亿美元，较去年同期增长近 53%，高于 Visible Alpha 分析师预期的 163.7 亿美元。CEO 纳德拉年初曾表示，公司计划在 2025 财年投入 800 亿美元用于数据中心建设，以支持 AI 工作负载。除了云业务之外，微软的生产力和商业流程部门 (包含 Office 订阅和 LinkedIn) 收入同比增长 10% 至 299.4 亿美元，也高于预期的 295.7 亿美元。更多个人计算业务板块 (涵盖 Windows、搜索广告、硬件及游戏主机等) 营收同比增长 6%，达 133.7 亿美元，同样高于市场预期的 126.6 亿美元。微软指出，该季度 Windows 设备制造商的授权收入增长了 3%。市场研究机构 Gartner 则估算该季度全球 PC 出货量增长了 4.8%。在这一财季，微软还调整了与其 AI 战略伙伴 OpenAI 的合作方式。公司宣布，在 OpenAI 需要新增算力资源时，微软将拥有优先购买权，但不是必须履行交付义务。值得注意的是，OpenAI 当天还联合甲骨文 (ORCL.US) 和软银在白宫发布了名为 “Stargate” 的 AI 基础设施项目。不过微软也披露，本季度在 “其他支出” 项下确认了 6.23 亿美元的亏损，部分来自对 OpenAI 等权益法投资的账面损失。相比之下，上一季度的该项损失高达 22.9 亿美元。截至本周三收盘，微软股价年内累计下跌 7%，略高于标普 500 指数同期约 6% 的跌幅。

微软

微软发布的 2025 财年第三季度财报超出市场预期，营收 700.7 亿美元和每股收益 3.46 美元均高于预期。云计算业务 Azure 实现 33% 营收增长，推动整体智能云业务营收达 267.5 亿美元。资本支出增长至 167.5 亿美元，反映出对 AI 基础设施的持续投资。生产力和商业流程部门收入同比增长 10%，个人计算业务也实现 6% 增长。

- 微软公布 2025 财年第三季度财报，营收 700.7 亿美元，超预期 684.2 亿美元。  
- 云计算业务 Azure 实现 33% 营收增长，AI 需求贡献 16 个百分点。  
- 公司股价盘后上涨逾 6%，但年内累计下跌 7%。  

Azure 云服务引领增长 微软三季度财报超预期

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