<p>特斯拉董事会在投资者担忧中为马斯克辩护，报告称曾考虑更换他</p>
<p>投资者表示，寻找新 CEO 将极为困难</p>
<p>特斯拉的股值主要依赖于马斯克对机器人出租车和机器人的承诺</p>
<p>作者：Rachael Levy, Abhirup Roy, Isla Binnie</p>
<p>5 月 1 日（路透社）- 特斯拉（TSLA.O）董事会周四迅速为首席执行官埃隆·马斯克辩护，确保他得到了董事会的信任，尽管投资者对他长期缺席、两极化的政治立场以及电动车制造商销售和利润暴跌表示担忧。董事会在《华尔街日报》报道其曾考虑更换马斯克后做出反应，董事会主席罗宾·登霍姆对此予以否认。登霍姆本人因高额薪酬和未能让马斯克对股东负责而受到批评。最新的马斯克戏剧突显了特斯拉董事会在管理他时面临的独特困境，因为他还在监督其他五家公司，并且最近主要专注于向共和党美国总统唐纳德·特朗普提供建议，这使特斯拉的政治自由派客户群感到疏远。然而，投资者、分析师以及三位了解特斯拉高管关于马斯克辩论的人士表示，公司的命运几乎从未如此依赖于首席执行官的个人形象，使得更换他的想法成为巨大的风险。许多分析师将特斯拉超出市场价值的约四分之三归因于马斯克承诺但未能推出的自动驾驶技术和类人机器人。特斯拉的支持者认为，尽管全球竞争加剧，尤其是来自中国的竞争（如比亚迪（002594.SZ）已在低成本电动车生产上超越特斯拉），马斯克仍是能够实现未来的独特天才。</p>
<p>登霍姆在否认《华尔街日报》报道时似乎是在对马斯克的支持者讲话，称董事会 “高度自信” 他能够执行 “令人兴奋的增长计划”。增长迫在眉睫，因为特斯拉的汽车业务基本面持续恶化。其电动车销售在欧洲的下降尤其明显，马斯克和特朗普的政治立场被证明尤其有害。</p>
<p>公司内部人士多年来向马斯克建议以不同方式更换自己——通过聘请一位高管作为日常管理者，而马斯克则继续担任更像是名义上的领导者，两位熟悉讨论的人士告诉路透社。其他马斯克的公司就是这样运作的，最显著的是火箭制造商 SpaceX，格温·肖特韦尔担任总裁兼首席运营官。</p>
<p>马斯克始终拒绝在特斯拉这样做，两位人士表示。</p>
<p>董事会面临更换马斯克的巨大困难，扎克斯投资管理公司的客户投资组合经理布莱恩·穆尔伯里表示，特斯拉的投资者。这个 “极其复杂” 的挑战需要填补马斯克留下的巨大空缺，并弥合他领导下留下的财务鸿沟——在保持特斯拉的电动车业务盈利的同时，交付长期承诺的 “机器人出租车网络”。在 10 分的困难评分中，更换马斯克将是 “八或九分”，穆尔伯里说，并补充说这需要一个 “有自己个性的人，能够进入这个角色，并且不会总是在埃隆的阴影下。”</p>
<p>特斯拉投资者 Deepwater Asset Management 的管理合伙人基因·穆恩斯特称更换马斯克几乎是不可能的。</p>
<p>“马斯克比特斯拉更重要吗？答案是肯定的，” 他说。</p>
<p>马斯克和特斯拉董事会未回应置评请求。马斯克在周三的白宫内阁会议上调侃批评者，头戴两顶特朗普支持者的帽子，其中一顶写着 “美洲湾”。</p>
<p>“他们说我戴了很多帽子，” 马斯克说，引发特朗普的笑声。“这是真的。”</p>
<h3>高管离职</h3>
<p>任何继任者可能还需要与马斯克作为董事会成员和公司最大股东打交道。他目前持有 13% 的股份。</p>
<p>过去一年，特斯拉的高管团队逐渐削弱，因为马斯克将公司从长期以来的电动车巨头目标转向专注于机器人出租车、机器人和人工智能。离职的高管包括那些抵制特斯拉如此强势地偏离其核心业务（人驾驶汽车）的高级领导者，三位了解特斯拉高管讨论的人士表示。其中一些人向董事会表达了他们的担忧，但董事会支持了马斯克，这些人士表示。</p>
<p>特斯拉投资者 Future Fund 的管理合伙人加里·布莱克在马斯克的平台 X 上写道，公司没有可行的内部高管来替代他。</p>
<p>“我们没有看到任何内部（特斯拉）的人具备广泛的技术、战略和执行技能。”</p>
<p>私人特斯拉投资者詹姆斯·麦克里奇表示，他怀疑董事会成员会对马斯克采取行动，因为他对他们的任命和异常高的薪酬有影响。麦克里奇承认更换马斯克的风险。</p>
<p>“很多股价与对埃隆的喜爱以及让机器人为我们做一切的想法息息相关，” 他说。</p>
<p>麦克里奇将马斯克比作传奇的通用电气首席执行官杰克·韦尔奇，投资者视其为 “上帝”。</p>
<p>“但当他离开时，那是一座纸牌屋，” 他说。“我认为特斯拉也可能是如此。它是一家好公司，但它本可以更好，而且被高估了。”</p>
<p>扎克斯的穆尔伯里表示，特斯拉可以在有或没有马斯克的情况下成功。</p>
<p>“你已经拥有了一系列优秀的电动车，你有机器人出租车和完全自动驾驶，” 他说，指的是特斯拉的驾驶辅助技术。“现在只是关于将其管理到完成的程度……你真的需要特斯拉的另一波创新，还是只需要适当的执行？”</p>

特斯拉

<p>特斯拉董事会在投资者对首席执行官埃隆·马斯克缺席和公司销售下滑的担忧中为其辩护。一份报告指出董事会考虑更换他，但董事长罗宾·登霍姆对此进行了否认。投资者认为马斯克的形象对特斯拉的股值至关重要，许多人将其价值归因于他对未来技术的承诺。更换马斯克面临重大挑战，因为他被视为不可替代，董事会在投资者和内部高管的压力下艰难应对。随着公司将重点从传统电动车转向机器人出租车和人工智能，已经出现了高管离职的情况</p>

<p>Tesla board defends Musk amid investor concerns, report it considered replacing him</p>
<div class="lb-trans"><p>特斯拉董事会在投资者担忧中为马斯克辩护，报告称曾考虑更换他</p>
</div><p>Finding a new CEO would be extremely difficult, investors say</p>
<div class="lb-trans"><p>投资者表示，寻找新 CEO 将极为困难</p>
</div><p>Tesla’s stock value relies mostly on Musk’s promises of robotaxis, robots</p>
<div class="lb-trans"><p>特斯拉的股值主要依赖于马斯克对机器人出租车和机器人的承诺</p>
</div><p>By Rachael Levy, Abhirup Roy, Isla Binnie</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：Rachael Levy, Abhirup Roy, Isla Binnie</p>
</div><p>May 1 (Reuters) - Tesla’s (TSLA.O) board on Thursday rushed to defend its chief executive, Elon Musk, assuring he had the board’s confidence amid rising investor worries about his prolonged absences, polarizing politics and the EV maker’s plunging sales and profit. The board reacted after a Wall Street Journal report that it had considered replacing Musk, which board chair Robyn Denholm denied. Denholm herself has taken heat for her high compensation and perceived failures to hold Musk accountable to shareholders. The latest Musk drama underscores the unique dilemma Tesla’s board faces in managing him as he oversees five other companies and, more recently, has focused primarily on advising Republican U.S. President Donald Trump - alienating Tesla’s politically liberal customer base. Yet seldom have a company’s fortunes depended more heavily on the persona of its CEO, making even the notion of replacing him an enormous risk, according to investors, analysts and three people with knowledge of debates about Musk among Tesla executives. Many analysts have attributed about three-fourths of Tesla’s outsized stock-market value - which far outpaces its current earnings - to autonomous-driving technology and humanoid robots that Musk has promised but failed to launch for years. Tesla bulls view Musk as the singular genius who can deliver that future despite intensifying global competition on such technologies, especially from China, where automakers led by BYD (002594.SZ) have already blown past Tesla in producing low-cost EVs.</p>
<div class="lb-trans"><p>5 月 1 日（路透社）- 特斯拉（TSLA.O）董事会周四迅速为首席执行官埃隆·马斯克辩护，确保他得到了董事会的信任，尽管投资者对他长期缺席、两极化的政治立场以及电动车制造商销售和利润暴跌表示担忧。董事会在《华尔街日报》报道其曾考虑更换马斯克后做出反应，董事会主席罗宾·登霍姆对此予以否认。登霍姆本人因高额薪酬和未能让马斯克对股东负责而受到批评。最新的马斯克戏剧突显了特斯拉董事会在管理他时面临的独特困境，因为他还在监督其他五家公司，并且最近主要专注于向共和党美国总统唐纳德·特朗普提供建议，这使特斯拉的政治自由派客户群感到疏远。然而，投资者、分析师以及三位了解特斯拉高管关于马斯克辩论的人士表示，公司的命运几乎从未如此依赖于首席执行官的个人形象，使得更换他的想法成为巨大的风险。许多分析师将特斯拉超出市场价值的约四分之三归因于马斯克承诺但未能推出的自动驾驶技术和类人机器人。特斯拉的支持者认为，尽管全球竞争加剧，尤其是来自中国的竞争（如比亚迪（002594.SZ）已在低成本电动车生产上超越特斯拉），马斯克仍是能够实现未来的独特天才。</p>
</div><p>Denholm seemed to address the Musk faithful as she denied the Journal report, saying the board was “highly confident” he could execute “the exciting growth plan ahead.” The growth cannot come soon enough, as the fundamentals of Tesla’s automotive business continue to deteriorate. Its EV sales declines have been especially sharp in Europe, where Musk’s and Trump’s politics have proved especially toxic.</p>
<div class="lb-trans"><p>登霍姆在否认《华尔街日报》报道时似乎是在对马斯克的支持者讲话，称董事会 “高度自信” 他能够执行 “令人兴奋的增长计划”。增长迫在眉睫，因为特斯拉的汽车业务基本面持续恶化。其电动车销售在欧洲的下降尤其明显，马斯克和特朗普的政治立场被证明尤其有害。</p>
</div><p>Company insiders have suggested to Musk for years that he replace himself in a different way - by hiring a top executive as a day-to-day manager while Musk continues as more of a figurehead, two people familiar with the discussions told Reuters. Other Musk companies operate that way, most notably rocket-maker SpaceX, where Gwynne Shotwell serves as president and COO.</p>
<div class="lb-trans"><p>公司内部人士多年来向马斯克建议以不同方式更换自己——通过聘请一位高管作为日常管理者，而马斯克则继续担任更像是名义上的领导者，两位熟悉讨论的人士告诉路透社。其他马斯克的公司就是这样运作的，最显著的是火箭制造商 SpaceX，格温·肖特韦尔担任总裁兼首席运营官。</p>
</div><p>Musk has consistently refused to do the same at Tesla, the two people said.</p>
<div class="lb-trans"><p>马斯克始终拒绝在特斯拉这样做，两位人士表示。</p>
</div><p>The board would face immense difficulty replacing Musk, said Brian Mulberry, client portfolio manager at Zacks Investment Management, a Tesla investor. The “incredibly complex” challenge requires filling Musk’s enormous shoes and bridging the financial chasm his leadership has left - keeping Tesla’s struggling EV business profitable while delivering the long-promised “robotaxi network.” On a 10-point difficulty scale, replacing Musk would be an “eight or nine” Mulberry said, adding it would require someone with “a persona of their own who can step into that and won’t always be in Elon’s shadow.”</p>
<div class="lb-trans"><p>董事会面临更换马斯克的巨大困难，扎克斯投资管理公司的客户投资组合经理布莱恩·穆尔伯里表示，特斯拉的投资者。这个 “极其复杂” 的挑战需要填补马斯克留下的巨大空缺，并弥合他领导下留下的财务鸿沟——在保持特斯拉的电动车业务盈利的同时，交付长期承诺的 “机器人出租车网络”。在 10 分的困难评分中，更换马斯克将是 “八或九分”，穆尔伯里说，并补充说这需要一个 “有自己个性的人，能够进入这个角色，并且不会总是在埃隆的阴影下。”</p>
</div><p>Gene Munster, managing partner at Tesla investor Deepwater Asset Management, called replacing Musk essentially impossible.</p>
<div class="lb-trans"><p>特斯拉投资者 Deepwater Asset Management 的管理合伙人基因·穆恩斯特称更换马斯克几乎是不可能的。</p>
</div><p>“Is Musk bigger than Tesla? The answer is yes,” he said.</p>
<div class="lb-trans"><p>“马斯克比特斯拉更重要吗？答案是肯定的，” 他说。</p>
</div><p>Musk and Tesla’s board did not respond to request for comment. Musk needled his critics at a White House Cabinet meeting Wednesday, placing two Trump-fan ball caps on his head, one reading “Gulf of America.”</p>
<div class="lb-trans"><p>马斯克和特斯拉董事会未回应置评请求。马斯克在周三的白宫内阁会议上调侃批评者，头戴两顶特朗普支持者的帽子，其中一顶写着 “美洲湾”。</p>
</div><p>“They say I wear a lot of hats,” Musk said, drawing Trump’s laughter. “It’s true.”</p>
<div class="lb-trans"><p>“他们说我戴了很多帽子，” 马斯克说，引发特朗普的笑声。“这是真的。”</p>
</div><h3>EXECUTIVE EXITS</h3>
<div class="lb-trans"><h3>高管离职</h3>
</div><p>Any successor might then have to deal with Musk as a board member and the company’s largest shareholder. He currently holds a 13% stake.</p>
<div class="lb-trans"><p>任何继任者可能还需要与马斯克作为董事会成员和公司最大股东打交道。他目前持有 13% 的股份。</p>
</div><p>Tesla’s executive bench has thinned in the past year as Musk pivoted the company away from its long-held goal of becoming an EV giant to focus on robotaxis, robots and artificial intelligence. The departures included senior leaders who had resisted shifting Tesla so forcefully away from its core business of human-driven cars, according to three people with knowledge of discussions among Tesla executives. Some of them presented their concerns to the board, which sided with Musk, the people said.</p>
<div class="lb-trans"><p>过去一年，特斯拉的高管团队逐渐削弱，因为马斯克将公司从长期以来的电动车巨头目标转向专注于机器人出租车、机器人和人工智能。离职的高管包括那些抵制特斯拉如此强势地偏离其核心业务（人驾驶汽车）的高级领导者，三位了解特斯拉高管讨论的人士表示。其中一些人向董事会表达了他们的担忧，但董事会支持了马斯克，这些人士表示。</p>
</div><p>Gary Black - managing partner of the Future Fund, a Tesla investor - wrote on Musk’s platform X that the company has no viable in-house executives to replace him.</p>
<div class="lb-trans"><p>特斯拉投资者 Future Fund 的管理合伙人加里·布莱克在马斯克的平台 X 上写道，公司没有可行的内部高管来替代他。</p>
</div><p>“We do not see anyone inside (Tesla) with the broad range of technical, strategic, and execution skills.”</p>
<div class="lb-trans"><p>“我们没有看到任何内部（特斯拉）的人具备广泛的技术、战略和执行技能。”</p>
</div><p>James McRitchie, a private Tesla investor, said he doubted board members would move against Musk because of his influence over their appointments and their unusually high compensation. McRitchie acknowledged the risks of replacing Musk.</p>
<div class="lb-trans"><p>私人特斯拉投资者詹姆斯·麦克里奇表示，他怀疑董事会成员会对马斯克采取行动，因为他对他们的任命和异常高的薪酬有影响。麦克里奇承认更换马斯克的风险。</p>
</div><p>“A lot of the share price is tied to the love of Elon and having robots do everything for us,” he said.</p>
<div class="lb-trans"><p>“很多股价与对埃隆的喜爱以及让机器人为我们做一切的想法息息相关，” 他说。</p>
</div><p>McRitchie compared Musk to legendary General Electric CEO Jack Welch, whom investors viewed as “God.”</p>
<div class="lb-trans"><p>麦克里奇将马斯克比作传奇的通用电气首席执行官杰克·韦尔奇，投资者视其为 “上帝”。</p>
</div><p>“But when he left, it was a house of cards,” he said. “I think the same is probably true of Tesla. It’s a good company, but it could be a much better company and it’s over-valued.”</p>
<div class="lb-trans"><p>“但当他离开时，那是一座纸牌屋，” 他说。“我认为特斯拉也可能是如此。它是一家好公司，但它本可以更好，而且被高估了。”</p>
</div><p>Mulberry, of Zacks, said Tesla can succeed with or without Musk.</p>
<div class="lb-trans"><p>扎克斯的穆尔伯里表示，特斯拉可以在有或没有马斯克的情况下成功。</p>
</div><p>“You’ve already got a great range of EVs, you’ve got the robotaxi and full self-driving,” he said, referring to Tesla’s driver-assistance technology. “Now it’s just about managing it to a point of completion … Do you really need another wave of innovation from Tesla, or do you just need proper execution?”</p>
<div class="lb-trans"><p>“你已经拥有了一系列优秀的电动车，你有机器人出租车和完全自动驾驶，” 他说，指的是特斯拉的驾驶辅助技术。“现在只是关于将其管理到完成的程度……你真的需要特斯拉的另一波创新，还是只需要适当的执行？”</p>
</div>

ANALYSIS-Tesla without Musk? Board faces unique challenge whether he stays or goes

- 特斯拉董事会支持马斯克，回应投资者对其缺席的担忧。  
- 投资者认为更换马斯克将极为困难，因其领导对公司价值至关重要。  
- 特斯拉的股价主要依赖于马斯克对未来技术的承诺。  

分析——特斯拉如果没有马斯克？无论他去留，董事会都面临独特的挑战