<p>在投资人工智能（AI）时，购买图形处理单元（GPU）制造商如 <strong>Nvidia</strong>(NVDA 2.33%) 和 <strong>Intel</strong>(INTC 3.00%) 的股票可能是一个明智的决定。几乎每个 AI 应用都需要这些专用芯片来运行，投资于 GPU 制造商的股票可以让你的投资组合直接接触整个 AI 行业。</p>
<p>目前，Nvidia 的股票能让你更直接地接触到 AI 需求，但 Intel 的折扣估值和增长计划使其成为一个值得关注的故事。那么，今天你应该投资哪家 GPU 制造商呢？你可能会对答案感到惊讶。</p>
<h2>Nvidia 是人工智能的王者</h2>
<p>Nvidia 庞大的 3 万亿美元市值大部分归功于其在 AI 芯片领域的主导地位。估计该公司在为 AI 市场设计的 GPU 中占有 70% 到 95% 的市场份额。</p>
<p>这种主导地位是在十多年的前瞻性思维中建立起来的。例如，在 2006 年，Nvidia 发布了其 CUDA 开发者套件，使开发者能够定制其芯片，以创造无与伦比的性能优势。这种定制化也将客户锁定在 Nvidia 的硬件上，并对其软件产生了飞轮效应。</p>
<p>该公司也是最早加大对机器学习 GPU 投资的公司之一，使其在竞争中获得了关键的先发优势。</p>
<p>与此同时，Intel 由于各种管理错误被甩在了后面。如今，其收入正在缩水，按市销率计算，其估值比 Nvidia 低 90% 以上。</p>
<p>甚至管理层也对能否赶上 Nvidia 没有信心。Intel 前首席执行官 Patrick Gelsinger 最近谈到 Nvidia 时表示：“在这场竞争中，他们远远领先。考虑到我们面临的其他挑战，我们短期内根本无法竞争。”</p>
<p>因此，在押注 AI 时，Nvidia 目前显然是赢家。但考虑到 Intel 的估值处于低谷，Intel 的股票是否值得投资呢？</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/08c977ee61073ff02e966accd59ec911.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/08c977ee61073ff02e966accd59ec911.png"/></p>
<p>NVDA 市销率数据来源于 YCharts；PS = 市销率，TTM = 最近 12 个月。</p>
<h2>Intel 会成为 AI 投资者的黑马吗？</h2>
<p>目前，Nvidia 每季度销售价值数百亿美元的 AI 加速器。其竞争对手 <strong>Advanced Micro Devices</strong> 每季度销售超过 10 亿美元的产品。那么 Intel 呢？</p>
<p>在 2024 年，Intel 未能实现全年仅 500 万美元的 AI GPU 销售目标。Intel 在 AI 领域的竞争力目前显然无法被低估。但其估值是否低到足以值得小额投资？我认为是的，原因在于：毛利率。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/31140921681beee49d4c55f0d095b6e1.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/31140921681beee49d4c55f0d095b6e1.png"/></p>
<p>NVDA 毛利率数据来源于 YCharts。</p>
<p>由于需求旺盛，许多 Nvidia 的芯片等待时间超过 12 个月。其产品的定价远高于竞争对手，这也是理所当然的。其毛利率接近 75%，而 Intel 的毛利率则接近 30%。这正是 Intel 可以竞争的地方。</p>
<p>如果对 AI 芯片的需求继续超过 Nvidia 满足该需求的能力，Intel 可能会说服开发者和数据中心运营商因其更低的价格和可用性而转向其劣质产品。这种采用可能有助于建立 Intel 的开发者生态系统，这是其当前产品的一个主要弱点。</p>
<p>如果你想投资 AI，Nvidia 应该在你的投资组合中占据重要位置。但在 Intel 中增加一个小额投资可能有助于以非常小的成本实现投资多样化，让你在股票趋势变化时都能受益。</p>

英特尔

英伟达

<p>投资于像英伟达和英特尔这样的人工智能股票可以接触到人工智能行业。英伟达在人工智能芯片市场占据 70-95% 的份额，而英特尔则面临管理问题和收入下滑。尽管英伟达明显领先，但英特尔的低估值和增长潜力使其成为一个有趣的选择。英伟达的高需求导致其毛利率接近 75%，而英特尔的毛利率约为 30%。投资者可以考虑在英伟达中持有较大头寸，而在英特尔中持有较小的股份以实现多元化</p>

<p>When it comes to investing in artificial intelligence (AI), buying shares of graphics processing unit (GPU) manufacturers like <strong>Nvidia</strong>(NVDA 2.33%) and <strong>Intel</strong>(INTC 3.00%) can be a wise decision. Nearly every AI application requires these specialized chips to function, and buying stock in a GPU maker gives your portfolio direct exposure to the entire AI industry.</p>
<div class="lb-trans"><p>在投资人工智能（AI）时，购买图形处理单元（GPU）制造商如 <strong>Nvidia</strong>(NVDA 2.33%) 和 <strong>Intel</strong>(INTC 3.00%) 的股票可能是一个明智的决定。几乎每个 AI 应用都需要这些专用芯片来运行，投资于 GPU 制造商的股票可以让你的投资组合直接接触整个 AI 行业。</p>
</div><p>Right now, Nvidia shares give you more-direct exposure to AI demand, but Intel's discounted valuation and plans for growth make it an exciting story to watch. So which GPU manufacturer should you invest in today? You might be surprised by the answer.</p>
<div class="lb-trans"><p>目前，Nvidia 的股票能让你更直接地接触到 AI 需求，但 Intel 的折扣估值和增长计划使其成为一个值得关注的故事。那么，今天你应该投资哪家 GPU 制造商呢？你可能会对答案感到惊讶。</p>
</div><h2>Nvidia is the king of artificial intelligence</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Nvidia 是人工智能的王者</h2>
</div><p>Most of Nvidia's gargantuan $3 trillion market cap can be attributed to its dominance in AI chips. Estimates say the company commands somewhere between 70% to 95% market share for GPUs designed for the AI market.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nvidia 庞大的 3 万亿美元市值大部分归功于其在 AI 芯片领域的主导地位。估计该公司在为 AI 市场设计的 GPU 中占有 70% 到 95% 的市场份额。</p>
</div><p>This dominance was created over more than a decade of forward thinking. In 2006, for instance, Nvidia released its CUDA developer suite, which allowed developers to customize its chips to create unparalleled performance benefits. This customization also locked customers into Nvidia's hardware and has a flywheel effect for its software.</p>
<div class="lb-trans"><p>这种主导地位是在十多年的前瞻性思维中建立起来的。例如，在 2006 年，Nvidia 发布了其 CUDA 开发者套件，使开发者能够定制其芯片，以创造无与伦比的性能优势。这种定制化也将客户锁定在 Nvidia 的硬件上，并对其软件产生了飞轮效应。</p>
</div><p>The company was also one of the first to ramp up investment in machine-learning GPUs, giving it a crucial head start over the competition.</p>
<div class="lb-trans"><p>该公司也是最早加大对机器学习 GPU 投资的公司之一，使其在竞争中获得了关键的先发优势。</p>
</div><p>Intel, meanwhile, has been left in the dust due to a variety of management errors. Today, its revenue is shrinking, with its valuation more than 90% below Nvidia's on a price-to-sales basis.</p>
<div class="lb-trans"><p>与此同时，Intel 由于各种管理错误被甩在了后面。如今，其收入正在缩水，按市销率计算，其估值比 Nvidia 低 90% 以上。</p>
</div><p>Even management isn't confident that it can catch up to Nvidia anytime soon. Patrick Gelsinger, Intel's former CEO, recently said about Nvidia: &#34;In that race, they are so far ahead. Given the other challenges that we have, we're just not going to be competing anytime soon.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>甚至管理层也对能否赶上 Nvidia 没有信心。Intel 前首席执行官 Patrick Gelsinger 最近谈到 Nvidia 时表示：“在这场竞争中，他们远远领先。考虑到我们面临的其他挑战，我们短期内根本无法竞争。”</p>
</div><p>So when it comes to betting on AI, Nvidia is the clear winner right now. But might Intel shares be a worthwhile investment given their rock bottom valuation?</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，在押注 AI 时，Nvidia 目前显然是赢家。但考虑到 Intel 的估值处于低谷，Intel 的股票是否值得投资呢？</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/08c977ee61073ff02e966accd59ec911.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/08c977ee61073ff02e966accd59ec911.png"/></p>
<p>NVDA PS Ratio data by YCharts; PS = price to sales, TTM = trailing 12 months.</p>
<div class="lb-trans"><p>NVDA 市销率数据来源于 YCharts；PS = 市销率，TTM = 最近 12 个月。</p>
</div><h2>Could Intel be a sleeper pick for AI investors?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Intel 会成为 AI 投资者的黑马吗？</h2>
</div><p>Right now, Nvidia is selling tens of billions of dollars worth of AI accelerators each quarter. <strong>Advanced Micro Devices</strong>, a rival, is selling more than $1 billion worth each quarter. What about Intel?</p>
<div class="lb-trans"><p>目前，Nvidia 每季度销售价值数百亿美元的 AI 加速器。其竞争对手 <strong>Advanced Micro Devices</strong> 每季度销售超过 10 亿美元的产品。那么 Intel 呢？</p>
</div><p>In 2024, it failed to reach its target of just $500 million in AI GPU sales for the entire year. Intel's competitiveness in AI right now simply cannot be undersold. But is the valuation low enough to warrant a small stake? I'd argue yes for one reason: gross margins.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2024 年，Intel 未能实现全年仅 500 万美元的 AI GPU 销售目标。Intel 在 AI 领域的竞争力目前显然无法被低估。但其估值是否低到足以值得小额投资？我认为是的，原因在于：毛利率。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/31140921681beee49d4c55f0d095b6e1.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/31140921681beee49d4c55f0d095b6e1.png"/></p>
<p>NVDA Gross Profit Margin data by YCharts.</p>
<div class="lb-trans"><p>NVDA 毛利率数据来源于 YCharts。</p>
</div><p>Due to heavy demand, many of Nvidia's chips are seeing waiting times of 12 months or more. Its products are priced at a steep premium to the competition, and rightfully so. Its gross margins are nearly 75%, while Intel's gross margins are closer to 30%. This is where Intel can compete.</p>
<div class="lb-trans"><p>由于需求旺盛，许多 Nvidia 的芯片等待时间超过 12 个月。其产品的定价远高于竞争对手，这也是理所当然的。其毛利率接近 75%，而 Intel 的毛利率则接近 30%。这正是 Intel 可以竞争的地方。</p>
</div><p>If demand for AI chips continues to outpace Nvidia's ability to meet that demand, it's possible that Intel can convince developers and data center operators to switch to its inferior product due to cheaper pricing and its availability. This adoption could help build out Intel's developer ecosystem, a major weakness in its current product.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果对 AI 芯片的需求继续超过 Nvidia 满足该需求的能力，Intel 可能会说服开发者和数据中心运营商因其更低的价格和可用性而转向其劣质产品。这种采用可能有助于建立 Intel 的开发者生态系统，这是其当前产品的一个主要弱点。</p>
</div><p>If you want to invest in AI, Nvidia should be a heavy position in your portfolio. But adding a small position in Intel could help diversify that bet for a very small price, allowing you to benefit wherever shares trend toward over time.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果你想投资 AI，Nvidia 应该在你的投资组合中占据重要位置。但在 Intel 中增加一个小额投资可能有助于以非常小的成本实现投资多样化，让你在股票趋势变化时都能受益。</p>
</div>

Better Artificial Intelligence (AI) Stock: Nvidia vs. Intel

- 投资人工智能时，购买 GPU 制造商如 Nvidia 和 Intel 的股票是明智之举。  
- Nvidia 在 AI 芯片市场占有 70% 至 95% 的份额，且其市值高达 3 万亿美元。  
- 尽管 Intel 目前竞争力不足，但其低估值和潜在增长值得关注。  

哪只人工智能（AI）股票更好：英伟达与英特尔