<p><strong>特斯拉</strong>(TSLA 2.41%) 的股票今年迄今已下跌 30%，原因是财务业绩不佳和市场份额损失。该公司的表现位于 <strong>标准普尔 500 指数</strong>(SNPINDEX: ^GSPC) 的最底层，但首席执行官埃隆·马斯克却一再做出同样的大胆声明。</p>
<ul>
<li>&#34;我看到特斯拉有可能成为世界上最有价值的公司。特斯拉的价值可能超过接下来五家公司的总和，&#34;马斯克在 2024 年第四季度财报电话会议上对分析师表示。</li>
<li>&#34;我认为特斯拉将是世界上最有价值的公司，可能与接下来五家公司总和一样有价值，&#34;马斯克在 2025 年第一季度财报电话会议上对分析师表示。</li>
</ul>
<p>当马斯克首次表示特斯拉可能超过这五家公司的总市值时，这五家最大的公司 -- <strong>苹果</strong>、<strong>微软</strong>、<strong>英伟达</strong>、<strong>亚马逊</strong> 和 <strong>谷歌</strong> 的市值接近 15 万亿美元。从目前 8790 亿美元的市值推算，隐含的 17 倍回报意味着今天投资 5 万美元在特斯拉股票上，未来可能价值 85 万美元。</p>
<p>单靠这一点并不能让你成为百万富翁，但潜在的上行空间仍然令人信服。投资者应该了解以下信息。</p>
<h2>特斯拉报告了糟糕的财务业绩，但埃隆·马斯克分享了一些好消息</h2>
<p>本月早些时候，特斯拉表示第一季度的汽车交付量下降了 13%，降至 336,681 辆，为三年来的最低总量。这导致第一季度的财务业绩惨淡，收入和利润均未达到预期。收入下降 9%，至 193 亿美元，运营利润率收缩至六年来的最低水平，非公认会计原则下的净收入暴跌 40%，至每股 0.27 美元。</p>
<p>由于美国贸易政策的变化带来的不确定性，特斯拉还未提供指导，但投资者在季度财报电话会议上获得了一些好消息。首席执行官埃隆·马斯克重申计划在 6 月之前在奥斯汀推出自动驾驶共享（机器人出租车）服务，并表示特斯拉今年将在其工厂中拥有数千个自动化机器人。</p>
<p>这些更新尤其重要，因为马斯克表示，他对特斯拉能够成为最有价值公司的信心&#34;主要来自于自动驾驶汽车和自动化人形机器人。&#34;</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTY5ODQvZ3Jvd3RoLTIzLmpwZyZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTY5ODQvZ3Jvd3RoLTIzLmpwZyZ3PTcwMA"/></p>
<p>图片来源：Getty Images。</p>
<h2>自动驾驶共享（机器人出租车）服务是特斯拉的巨大机会</h2>
<p>谷歌的 Waymo 目前是自动驾驶共享市场的领导者。其机器人出租车每周在多个主要美国城市提供超过 250,000 次乘车服务，并且该公司正在以稳定的速度扩展到新的大都市地区：亚特兰大、迈阿密和华盛顿特区是下一个目标。但特斯拉由于两个优势可能迅速赶上。</p>
<p>首先，特斯拉在路上有更多配备摄像头的车辆在收集视频，这意味着它拥有更多的训练数据来支持其全自动驾驶（FSD）软件的人工智能（AI）模型。其次，Waymo 使用昂贵的摄像头、雷达和激光雷达的组合来驱动其机器人出租车，而特斯拉则完全依赖计算机视觉。</p>
<p>这种策略不仅成本更低 -- Waymo 仅在其汽车上花费 10 万美元的设备，而特斯拉可以以不到 3 万美元的成本制造 Cybercabs -- 而且更具可扩展性。激光雷达需要高清地图，因此 Waymo 必须在其机器人出租车能够运行之前详细绘制街道。相比之下，一旦 FSD 完善，特斯拉应该能够在几乎任何地方启动自动驾驶共享，而无需地图。</p>
<p>马斯克认为特斯拉将在自动驾驶共享市场占据 99% 的市场份额。他在最近的财报电话会议上对分析师表示：&#34;我现在看不到有人能够与特斯拉竞争。&#34;马斯克预计，机器人出租车将在明年中期&#34;显著推动特斯拉的财务表现&#34;。</p>
<p>摩根士丹利的亚当·乔纳斯估计，到 2035 年，特斯拉将在路上拥有 90 万辆机器人出租车，每辆车的收入约为 93,800 美元。这意味着总收入将超过 840 亿美元。乔纳斯预计，170 亿美元将进入底线，并认为这一数字到 2040 年可能超过 1200 亿美元。</p>
<h2>特斯拉股票的估值极其昂贵 -- 或者说并非如此？</h2>
<p>华尔街预计，特斯拉的调整后收益将在 2026 年前每年增长 15%。这一共识使得当前 130 倍的调整后收益估值看起来极其昂贵，尤其是因为根据 LSEG 的数据，特斯拉在过去四个季度平均未能达到共识预期的 7%。</p>
<p>然而，自动驾驶和人形机器人代表了巨大的机会。例如，摩根士丹利表示，如果特斯拉能够抓住这些机会，其收入在未来 20 年内可能每年增长 20%。这意味着更快的收益增长，因为机器人出租车和机器人将比电动汽车带来更高的利润率。在这种情况下，当前的估值在事后看来可能相当合理。</p>
<p>总之，这是一只棘手的股票。缺乏对马斯克愿景信心的投资者应避免投资。还有很多其他值得拥有的股票。但认为特斯拉能够颠覆全球出行和劳动力市场（通过自动驾驶汽车和机器人）的投资者绝对应该持有一部分。</p>

特斯拉

<p>特斯拉的股票今年下跌了 30%，财务业绩令人失望。首席执行官埃隆·马斯克依然保持乐观，声称特斯拉有可能成为全球最有价值的公司，甚至可能超过前五大公司的总市值。尽管汽车交付量和收入有所下降，马斯克强调了推出自动驾驶共享服务和在工厂中使用机器人的计划。分析师预测这些业务将带来显著的收入增长，但股票的高估值引发了担忧。投资者在投资前应权衡马斯克的愿景与当前市场现实</p>

<p><strong>Tesla</strong>(TSLA 2.41%) stock has tumbled 30% year to date due to dismal financial results and market share losses. The company's performance ranks among the worst in the <strong>S&amp;P 500</strong>(SNPINDEX: ^GSPC), but CEO Elon Musk has repeatedly made the same bold claim.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>特斯拉</strong>(TSLA 2.41%) 的股票今年迄今已下跌 30%，原因是财务业绩不佳和市场份额损失。该公司的表现位于 <strong>标准普尔 500 指数</strong>(SNPINDEX: ^GSPC) 的最底层，但首席执行官埃隆·马斯克却一再做出同样的大胆声明。</p>
</div><ul>
<li>&#34;I see a path for Tesla being the most valuable company in the world by far. There is a path where Tesla is worth more than the next top five companies combined,&#34; Musk told analysts on the fourth-quarter 2024 earnings call.</li>
<li>&#34;I think Tesla will be the most valuable company in the world by far. It may be as valuable as the next five companies combined,&#34; Musk told analysts on the Q1 2025 earnings call.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>&#34;我看到特斯拉有可能成为世界上最有价值的公司。特斯拉的价值可能超过接下来五家公司的总和，&#34;马斯克在 2024 年第四季度财报电话会议上对分析师表示。</li>
<li>&#34;我认为特斯拉将是世界上最有价值的公司，可能与接下来五家公司总和一样有价值，&#34;马斯克在 2025 年第一季度财报电话会议上对分析师表示。</li>
</ul>
</div><p>The five largest companies -- <strong>Apple</strong>, <strong>Microsoft</strong>, <strong>Nvidia</strong>, <strong>Amazon</strong>, and <strong>Alphabet</strong> -- were worth nearly $15 trillion when Musk first said Tesla could surpass their combined market values. The implied 17-fold return from its current market value of $879 billion means $50,000 invested in Tesla stock today could be worth $850,000 in the future.</p>
<div class="lb-trans"><p>当马斯克首次表示特斯拉可能超过这五家公司的总市值时，这五家最大的公司 -- <strong>苹果</strong>、<strong>微软</strong>、<strong>英伟达</strong>、<strong>亚马逊</strong> 和 <strong>谷歌</strong> 的市值接近 15 万亿美元。从目前 8790 亿美元的市值推算，隐含的 17 倍回报意味着今天投资 5 万美元在特斯拉股票上，未来可能价值 85 万美元。</p>
</div><p>That alone would not make you a millionaire, but the potential upside is still compelling. Here's what investors should know.</p>
<div class="lb-trans"><p>单靠这一点并不能让你成为百万富翁，但潜在的上行空间仍然令人信服。投资者应该了解以下信息。</p>
</div><h2>Tesla reported dismal financial results, but Elon Musk shared some good news</h2>
<div class="lb-trans"><h2>特斯拉报告了糟糕的财务业绩，但埃隆·马斯克分享了一些好消息</h2>
</div><p>Earlier this month, Tesla said first-quarter vehicle deliveries declined 13% to 336,681, the lowest total in three years. That led to disastrous first-quarter financial results that missed estimates on the top and bottom lines. Revenue fell 9% to $19.3 billion, operating margin contracted to a six-year low, and non-GAAP (non-generally accepted accounting principles) net income plunged 40% to $0.27 per share.</p>
<div class="lb-trans"><p>本月早些时候，特斯拉表示第一季度的汽车交付量下降了 13%，降至 336,681 辆，为三年来的最低总量。这导致第一季度的财务业绩惨淡，收入和利润均未达到预期。收入下降 9%，至 193 亿美元，运营利润率收缩至六年来的最低水平，非公认会计原则下的净收入暴跌 40%，至每股 0.27 美元。</p>
</div><p>Tesla also withheld guidance due to uncertainty created by shifting U.S. trade policies, but investors did get some good news on the quarterly earnings call. CEO Elon Musk reiterated plans to launch an autonomous ride-sharing (robotaxi) service in Austin by June and said Tesla would have thousands of autonomous robots working in its factories this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>由于美国贸易政策的变化带来的不确定性，特斯拉还未提供指导，但投资者在季度财报电话会议上获得了一些好消息。首席执行官埃隆·马斯克重申计划在 6 月之前在奥斯汀推出自动驾驶共享（机器人出租车）服务，并表示特斯拉今年将在其工厂中拥有数千个自动化机器人。</p>
</div><p>Those updates are particularly important because Musk says his confidence that Tesla can become the most valuable company is &#34;overwhelmingly due to autonomous vehicles and autonomous humanoid robots.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>这些更新尤其重要，因为马斯克表示，他对特斯拉能够成为最有价值公司的信心&#34;主要来自于自动驾驶汽车和自动化人形机器人。&#34;</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTY5ODQvZ3Jvd3RoLTIzLmpwZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F816984%2Fgrowth-23.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Getty Images。</p>
</div><h2>Autonomous ride-sharing (robotaxi) services are a massive opportunity for Tesla</h2>
<div class="lb-trans"><h2>自动驾驶共享（机器人出租车）服务是特斯拉的巨大机会</h2>
</div><p>Alphabet's Waymo is currently the market leader in autonomous ride-sharing. Its robotaxis provide more than 250,000 rides weekly across several major U.S. cities, and the company is expanding to new metropolitan areas at a steady clip: Atlanta, Miami, and Washington, D.C., are next. But Tesla could catch up quickly due to two advantages.</p>
<div class="lb-trans"><p>谷歌的 Waymo 目前是自动驾驶共享市场的领导者。其机器人出租车每周在多个主要美国城市提供超过 250,000 次乘车服务，并且该公司正在以稳定的速度扩展到新的大都市地区：亚特兰大、迈阿密和华盛顿特区是下一个目标。但特斯拉由于两个优势可能迅速赶上。</p>
</div><p>First, Tesla has more camera-equipped vehicles on the road collecting video, which means it has more training data to inform the artificial intelligence (AI) models that power its full self-driving (FSD) software. And second, Waymo uses an expensive combination of cameras, radar, and lidar to power its robotaxis, whereas Tesla relies solely on computer vision.</p>
<div class="lb-trans"><p>首先，特斯拉在路上有更多配备摄像头的车辆在收集视频，这意味着它拥有更多的训练数据来支持其全自动驾驶（FSD）软件的人工智能（AI）模型。其次，Waymo 使用昂贵的摄像头、雷达和激光雷达的组合来驱动其机器人出租车，而特斯拉则完全依赖计算机视觉。</p>
</div><p>That strategy is not only less costly -- Waymo spends $100,000 on equipment alone for its cars, while Tesla can build Cybercabs for less than $30,000 -- but also more scalable. Lidar requires high-definition maps, so Waymo must map streets in meticulous detail before its robotaxis can function. Comparatively, Tesla should be able to launch autonomous ride-sharing without maps almost anywhere once FSD is perfected.</p>
<div class="lb-trans"><p>这种策略不仅成本更低 -- Waymo 仅在其汽车上花费 10 万美元的设备，而特斯拉可以以不到 3 万美元的成本制造 Cybercabs -- 而且更具可扩展性。激光雷达需要高清地图，因此 Waymo 必须在其机器人出租车能够运行之前详细绘制街道。相比之下，一旦 FSD 完善，特斯拉应该能够在几乎任何地方启动自动驾驶共享，而无需地图。</p>
</div><p>Musk thinks Tesla will capture 99% market share in autonomous ride-sharing. &#34;I don't see anyone being able to compete with Tesla at present,&#34; he told analysts on the most recent earnings call. Musk expects robotaxis to &#34;move the financial needle in a significant way&#34; for Tesla by the middle of next year.</p>
<div class="lb-trans"><p>马斯克认为特斯拉将在自动驾驶共享市场占据 99% 的市场份额。他在最近的财报电话会议上对分析师表示：&#34;我现在看不到有人能够与特斯拉竞争。&#34;马斯克预计，机器人出租车将在明年中期&#34;显著推动特斯拉的财务表现&#34;。</p>
</div><p>Adam Jonas at <strong>Morgan Stanley</strong> estimates Tesla will have 900,000 robotaxis on the road in 2035 and that each will earn about $93,800 in revenue. That implies total revenue exceeding $84 billion. Jonas expects $17 billion will hit the bottom line and thinks that figure could surpass $120 billion by 2040.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根士丹利的亚当·乔纳斯估计，到 2035 年，特斯拉将在路上拥有 90 万辆机器人出租车，每辆车的收入约为 93,800 美元。这意味着总收入将超过 840 亿美元。乔纳斯预计，170 亿美元将进入底线，并认为这一数字到 2040 年可能超过 1200 亿美元。</p>
</div><h2>Tesla stock trades at an absurdly expensive valuation -- or does it?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>特斯拉股票的估值极其昂贵 -- 或者说并非如此？</h2>
</div><p>Wall Street estimates Tesla's adjusted earnings will increase by 15% annually through 2026. That consensus makes the current valuation of 130 times adjusted earnings look absurdly expensive, especially since Tesla missed the consensus estimate by an average of 7% in the last four quarters, according to LSEG.</p>
<div class="lb-trans"><p>华尔街预计，特斯拉的调整后收益将在 2026 年前每年增长 15%。这一共识使得当前 130 倍的调整后收益估值看起来极其昂贵，尤其是因为根据 LSEG 的数据，特斯拉在过去四个季度平均未能达到共识预期的 7%。</p>
</div><p>However, autonomous driving and humanoid robots represent massive opportunities. For instance, Morgan Stanley says Tesla's revenue could increase at 20% annually for the next 20 years if it executes on those opportunities. This implies faster earnings growth because robotaxis and robots would come with higher margins than electric cars. In that scenario, the current valuation may look quite reasonable in hindsight.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，自动驾驶和人形机器人代表了巨大的机会。例如，摩根士丹利表示，如果特斯拉能够抓住这些机会，其收入在未来 20 年内可能每年增长 20%。这意味着更快的收益增长，因为机器人出租车和机器人将比电动汽车带来更高的利润率。在这种情况下，当前的估值在事后看来可能相当合理。</p>
</div><p>In summary, this is a tricky stock. Investors who lack conviction in Musk's vision should avoid it. There are plenty of other stocks worth owning. But investors who think Tesla can disrupt the global mobility and labor markets (with autonomous cars and robots) should absolutely own a position.</p>
<div class="lb-trans"><p>总之，这是一只棘手的股票。缺乏对马斯克愿景信心的投资者应避免投资。还有很多其他值得拥有的股票。但认为特斯拉能够颠覆全球出行和劳动力市场（通过自动驾驶汽车和机器人）的投资者绝对应该持有一部分。</p>
</div>

Can $50,000 Invested in Tesla Stock Make You a Millionaire? Elon Musk's Answer May Shock You.

- 特斯拉股价年初至今下跌 30%，财报表现不佳。  
- CEO 马斯克重申特斯拉有潜力成为全球最有价值公司。  
- 特斯拉计划推出自动驾驶出租车服务，预计将显著提升收入。

投资 5 万美元于特斯拉股票能否让你成为百万富翁？埃隆·马斯克的回答可能会让你感到震惊