投资 5 万美元于特斯拉股票能否让你成为百万富翁？埃隆·马斯克的回答可能会让你感到震惊

特斯拉(TSLA 2.41%) 的股票今年迄今已下跌 30%，原因是财务业绩不佳和市场份额损失。该公司的表现位于 标准普尔 500 指数(SNPINDEX: ^GSPC) 的最底层，但首席执行官埃隆·马斯克却一再做出同样的大胆声明。

• "我看到特斯拉有可能成为世界上最有价值的公司。特斯拉的价值可能超过接下来五家公司的总和，"马斯克在 2024 年第四季度财报电话会议上对分析师表示。
• "我认为特斯拉将是世界上最有价值的公司，可能与接下来五家公司总和一样有价值，"马斯克在 2025 年第一季度财报电话会议上对分析师表示。

当马斯克首次表示特斯拉可能超过这五家公司的总市值时，这五家最大的公司 -- 苹果、微软、英伟达、亚马逊 和 谷歌 的市值接近 15 万亿美元。从目前 8790 亿美元的市值推算，隐含的 17 倍回报意味着今天投资 5 万美元在特斯拉股票上，未来可能价值 85 万美元。

单靠这一点并不能让你成为百万富翁，但潜在的上行空间仍然令人信服。投资者应该了解以下信息。

特斯拉报告了糟糕的财务业绩，但埃隆·马斯克分享了一些好消息

本月早些时候，特斯拉表示第一季度的汽车交付量下降了 13%，降至 336,681 辆，为三年来的最低总量。这导致第一季度的财务业绩惨淡，收入和利润均未达到预期。收入下降 9%，至 193 亿美元，运营利润率收缩至六年来的最低水平，非公认会计原则下的净收入暴跌 40%，至每股 0.27 美元。

由于美国贸易政策的变化带来的不确定性，特斯拉还未提供指导，但投资者在季度财报电话会议上获得了一些好消息。首席执行官埃隆·马斯克重申计划在 6 月之前在奥斯汀推出自动驾驶共享（机器人出租车）服务，并表示特斯拉今年将在其工厂中拥有数千个自动化机器人。

这些更新尤其重要，因为马斯克表示，他对特斯拉能够成为最有价值公司的信心"主要来自于自动驾驶汽车和自动化人形机器人。"

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自动驾驶共享（机器人出租车）服务是特斯拉的巨大机会

谷歌的 Waymo 目前是自动驾驶共享市场的领导者。其机器人出租车每周在多个主要美国城市提供超过 250,000 次乘车服务，并且该公司正在以稳定的速度扩展到新的大都市地区：亚特兰大、迈阿密和华盛顿特区是下一个目标。但特斯拉由于两个优势可能迅速赶上。

首先，特斯拉在路上有更多配备摄像头的车辆在收集视频，这意味着它拥有更多的训练数据来支持其全自动驾驶（FSD）软件的人工智能（AI）模型。其次，Waymo 使用昂贵的摄像头、雷达和激光雷达的组合来驱动其机器人出租车，而特斯拉则完全依赖计算机视觉。

这种策略不仅成本更低 -- Waymo 仅在其汽车上花费 10 万美元的设备，而特斯拉可以以不到 3 万美元的成本制造 Cybercabs -- 而且更具可扩展性。激光雷达需要高清地图，因此 Waymo 必须在其机器人出租车能够运行之前详细绘制街道。相比之下，一旦 FSD 完善，特斯拉应该能够在几乎任何地方启动自动驾驶共享，而无需地图。

马斯克认为特斯拉将在自动驾驶共享市场占据 99% 的市场份额。他在最近的财报电话会议上对分析师表示："我现在看不到有人能够与特斯拉竞争。"马斯克预计，机器人出租车将在明年中期"显著推动特斯拉的财务表现"。

摩根士丹利的亚当·乔纳斯估计，到 2035 年，特斯拉将在路上拥有 90 万辆机器人出租车，每辆车的收入约为 93,800 美元。这意味着总收入将超过 840 亿美元。乔纳斯预计，170 亿美元将进入底线，并认为这一数字到 2040 年可能超过 1200 亿美元。

特斯拉股票的估值极其昂贵 -- 或者说并非如此？

华尔街预计，特斯拉的调整后收益将在 2026 年前每年增长 15%。这一共识使得当前 130 倍的调整后收益估值看起来极其昂贵，尤其是因为根据 LSEG 的数据，特斯拉在过去四个季度平均未能达到共识预期的 7%。

然而，自动驾驶和人形机器人代表了巨大的机会。例如，摩根士丹利表示，如果特斯拉能够抓住这些机会，其收入在未来 20 年内可能每年增长 20%。这意味着更快的收益增长，因为机器人出租车和机器人将比电动汽车带来更高的利润率。在这种情况下，当前的估值在事后看来可能相当合理。

总之，这是一只棘手的股票。缺乏对马斯克愿景信心的投资者应避免投资。还有很多其他值得拥有的股票。但认为特斯拉能够颠覆全球出行和劳动力市场（通过自动驾驶汽车和机器人）的投资者绝对应该持有一部分。