一只势不可挡的股票即将加入英伟达、微软、亚马逊和苹果的 2 万亿美元市值俱乐部

美国有七家公司市值至少达到 1 万亿美元，但目前只有四家公司是 2 万亿美元俱乐部的成员：

• 苹果：3.2 万亿美元
• 微软：3.2 万亿美元
• 英伟达：2.8 万亿美元
• 亚马逊：2 万亿美元

我认为 Meta Platforms（META 4.30%）在未来几年内有潜力加入它们。它是社交网络 Facebook、Instagram、Messenger 和 WhatsApp 的母公司，但在人工智能（AI）竞赛中的领导地位可能是其达到 2 万亿美元估值的通行证。

截至目前，该公司的市值为 1.47 万亿美元，因此今天购买其股票的投资者如果实现 2 万亿美元的里程碑，可能会获得 36% 的回报。

图片来源：Getty Images。

人工智能是 Meta 未来的核心

每天有超过 34 亿人使用至少一个 Meta 的社交媒体应用。该公司通过向企业出售广告位来产生收入，因此每个用户在线停留的时间越长，他们看到的广告就越多，Meta 赚的钱也就越多。但增加用户参与度需要不断创新，而 Meta 在人工智能方面解锁了一种秘密武器。

该公司使用人工智能算法不断学习每个用户喜欢看到的内容，以便向他们展示更多内容，从而让他们在线停留更长时间。在 2025 年第一季度与投资者的电话会议上，首席执行官马克·扎克伯格表示，基于人工智能的推荐在过去六个月中使用户在 Facebook 上花费的时间增加了 7%，在 Instagram 上增加了 6%，在 Threads（该公司与 X（前身为 Twitter）的新竞争对手）上更是增加了惊人的 35%。

但 Meta 也在利用人工智能创造全新的产品。它在 2024 年推出了 Meta AI 虚拟助手，该助手可以通过所有现有社交应用访问。它可以回答复杂问题，生成图像，甚至加入群聊以建议有趣的活动或解决朋友之间的争论。到第一季度末，它的月活跃用户接近 10 亿，这对于一个刚满一岁的产品来说是相当了不起的。

此外，Meta 正在改变企业的广告体验。扎克伯格表示，通过人工智能的力量，企业将能够告诉 Meta 他们的目标（如销售产品或提高品牌知名度）和预算，而其广告平台将自动处理剩下的事情。他认为，人工智能在生成广告创意（撰写文本和生成图像）和识别最佳目标受众方面将比大多数企业做得更好。

这对没有内部营销团队的企业来说是一个巨大的发展，因此可能会将更多的广告预算引导到 Meta。事实上，扎克伯格表示，与三个月前的前一个时期相比，第一季度使用人工智能创意工具的企业增加了 30%。

Meta 在其人工智能战略上投入了大量资金

Meta 在 2025 年第一季度的总收入为 423 亿美元，比去年同期增长了 16%。净收入（利润）为 166 亿美元，增长速度更快，达到了 35%，因为管理层继续控制运营费用以提升底线。

然而，Meta 的自由现金流——这是一个非 GAAP（调整后）盈利能力的衡量标准——由于资本支出（capex）的急剧增加而实际_缩减_了 17%。

简单来说，开发人工智能并不便宜。Meta 在第一季度花费了 136 亿美元用于新的数据中心基础设施和芯片，并提高了对 2025 年全年资本支出的预测。它最初预计今年在人工智能方面投资 600 亿到 650 亿美元，但现在这一范围已调整为 640 亿到 720 亿美元。

这笔支出将进一步推动 Meta 的 Llama 系列大型语言模型的改进。最近发布的 Llama 4 模型是行业中最智能的模型之一，并且是 Meta AI 等产品的基础。

投资者希望看到这些支出的回报，因为这会随着时间的推移对公司的收益产生压力。Facebook 和 Instagram 上增加的屏幕时间，以及 Meta AI 等新产品用户的激增，可能在长期内转化为显著的收入和盈利增长，这正是股东希望看到的。

Meta 通往 2 万亿美元俱乐部的（数学）路径

根据 Meta 过去 12 个月的每股收益（EPS）为 25.64 美元，其股票的市盈率（P/E）为 22.7。这比目前四家 2 万亿美元俱乐部成员的市盈率要低得多：

市盈率数据来源于 YCharts

Meta 的股票必须上涨 58%，才能使其市盈率与其他四家公司（平均市盈率为 35.9）相一致。仅此一项就会使其市值超过 2.3 万亿美元。

然而，假设 Meta 的市盈率稳定在 29 左右，这在 22.7 和 35.9 之间的中点——这并不是不可能，因为它在过去一年中一直在这个水平交易。这将使公司的市值达到 1.87 万亿美元，这意味着它只需将当前的每股收益增长约 7% 即可达到 2 万亿美元的里程碑。

根据华尔街的共识估计（由 Yahoo! Finance 提供），Meta 在 2026 年可能将其每股收益增长近 11%，因此在接下来的 12 到 18 个月内，2 万亿美元的市值可能是有希望的。

但无论潜在的时间表如何，Meta 最终都是一个非常有可能加入英伟达、微软、亚马逊和苹果的候选者。我们现在仅看到该公司人工智能举措的早期好处，而这些举措正在成为其长期最大的增长驱动力。