<p>谷歌母公司 <strong>Alphabet</strong>(GOOGL 1.69%) (GOOG 1.83%) 的股东们正经历一段艰难时期。在过去的一年里，谷歌在两起针对其核心业务的重大反垄断案件中遭遇失利。</p>
<p>去年八月，谷歌的搜索引擎被认定为非法垄断。随后在四月，这家科技巨头在一起涉及其数字广告业务的反垄断案件中再次遭遇法律败诉。</p>
<p>这两次打击是否意味着 Alphabet 的股东应该抛售股票？也许更谨慎的做法是持有股票，耐心等待风暴过去。</p>
<p>或者考虑到 Alphabet 的股票远低于二月份达到的 52 周高点 207.05 美元，现在是否是购买股票的好时机？评估行动方案需要更深入地了解公司。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTY3MzcvbGVnYWwtZ2F2ZWwtYW5kLWFudGl0cnVzdC1sYXdib29rLWdldHR5aW1hZ2VzLTEzODg1NzU2NjAtMTIwMHg3OTQtNDFmY2ZmNC5wbmcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTY3MzcvbGVnYWwtZ2F2ZWwtYW5kLWFudGl0cnVzdC1sYXdib29rLWdldHR5aW1hZ2VzLTEzODg1NzU2NjAtMTIwMHg3OTQtNDFmY2ZmNC5wbmcmdz03MDA"/></p>
<p>图片来源：Getty Images。</p>
<h2>看看 Alphabet 的反垄断败诉</h2>
<p>针对谷歌的法院裁决无疑引发了人们对公司未来的担忧。毕竟，搜索引擎通过广告为 Alphabet 带来了 507 亿美元的第一季度收入中的 902 亿美元。然而，公司计划对这些裁决提出上诉，因此反垄断案件可能会在法庭上持续数年。</p>
<p>此外，审视 <strong>微软</strong> 在 1998 年因捆绑其 Internet Explorer 浏览器和普及的 Windows 软件而失去反垄断诉讼的类似情况也很有启发性。法院命令解散微软，但这家科技巨头赢得了上诉，案件最终以不解散的方式解决。</p>
<p>因此，Alphabet 在这些反垄断案件中的失败并不意味着公司目前面临严峻形势。也就是说，相较于反垄断诉讼，谷歌业务面临的一个更大的挑战是人工智能（AI）的崛起。</p>
<h2>AI 是真正威胁谷歌的因素吗？</h2>
<p>根据研究公司 <strong>Gartner</strong> 的预测，搜索引擎的使用量预计将在 2026 年大幅下降 25%，因为人们更倾向于使用 AI 工具。这些应用程序包括 OpenAI 的 ChatGPT。</p>
<p>谷歌正在努力保持对消费者的相关性，创建自己的 AI 能力。公司在搜索中注入了 AI 生成的结果，并取得了良好的效果。</p>
<p>谷歌第一季度的搜索收入从 2024 年的 462 亿美元上升到今年的 507 亿美元。其新的 AI 概述每月被超过 15 亿人使用，谷歌的收入增长速度与引入 AI 功能之前相同。</p>
<p>AI 是 Alphabet 公司许多领域的关键组成部分。例如，其 Waymo 自动驾驶汽车业务依赖 AI 做出驾驶决策。Waymo 在 2024 年提供了 400 万次乘客出行服务，并且在第一季度末，每周付费乘客出行次数比去年增长了五倍。Waymo 正在 2025 年扩展到新市场，展示了 Alphabet 在车辆驾驶这一严苛条件下的 AI 成功。</p>
<p>人工智能对 Alphabet 的未来至关重要，因此公司在其 AI 基础设施上进行了大量投资。去年，它的资本支出达到了 525 亿美元，而在 2025 年，这一投资将增加到 750 亿美元。</p>
<p>公司能够做到这一点是因为其丰厚的自由现金流（FCF）。在第一季度，Alphabet 产生了 190 亿美元的自由现金流。</p>
<h2>如何处理 Alphabet 股票</h2>
<p>在分析谷歌在反垄断裁决后的情况后，现在抛售 Alphabet 股票似乎是一个仓促的举动。法院案件可能会持续一段时间，因为 Alphabet 正在上诉。</p>
<p>因此，对其业务的任何影响可能需要数年才能显现，或者如果 Alphabet 像微软那样赢得上诉，影响甚至可能微乎其微。因此，如果你是股东，建议继续持有 Alphabet 股票。</p>
<p>但投资 Alphabet 股票怎么样？由于股市崩盘，Alphabet 的股价在最近几周下跌，这一崩盘发生在特朗普总统于 4 月 2 日公布 “解放日” 关税计划后，以及 4 月 17 日宣布的第二起反垄断裁决。这些因素导致 Alphabet 的市盈率（P/E）降至一年以来的最低水平。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/2eff92ea07fe26f766f6a3f6a82c4413.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/2eff92ea07fe26f766f6a3f6a82c4413.png"/></p>
<p>数据来源：YCharts。</p>
<p>因此，Alphabet 的市盈率在数字广告领域的主要竞争对手中是最低的，这意味着其股票是最具价值的。Facebook 母公司 <strong>Meta Platforms</strong> 在数字广告行业中仅次于谷歌，而 <strong>亚马逊</strong> 排名第三。</p>
<p>谷歌增加收入的能力，以及成功整合 AI，加上 Alphabet 具有吸引力的市盈率，使其股票成为值得长期投资的选择。因此，如果你持有股票，考虑增加持仓。如果你没有 Alphabet 股票，现在是一个不错的购买时机。</p>

谷歌-A

谷歌-C

<p>在经历了两次重大的反垄断败诉后，Alphabet 的股票面临压力，这引发了股东的担忧。尽管面临这些挑战，公司计划对判决提出上诉，并且其财务状况依然强劲，拥有可观的自由现金流。人工智能的崛起带来了竞争威胁，但 Alphabet 正在大力投资于人工智能基础设施。鉴于其市盈率相较于竞争对手较低，分析师建议将 Alphabet 股票作为长期投资持有或购买，特别是因为公司持续创造收入并适应市场变化</p>

<p>Shareholders of Google's parent <strong>Alphabet</strong>(GOOGL 1.69%) (GOOG 1.83%) are going through a rough patch. In the past year, Google lost two major antitrust cases aimed at the heart of its business.</p>
<div class="lb-trans"><p>谷歌母公司 <strong>Alphabet</strong>(GOOGL 1.69%) (GOOG 1.83%) 的股东们正经历一段艰难时期。在过去的一年里，谷歌在两起针对其核心业务的重大反垄断案件中遭遇失利。</p>
</div><p>Last August, Google's search engine was deemed an illegal monopoly. Then in April, the tech giant suffered another legal defeat in an antitrust case involving its digital advertising business.</p>
<div class="lb-trans"><p>去年八月，谷歌的搜索引擎被认定为非法垄断。随后在四月，这家科技巨头在一起涉及其数字广告业务的反垄断案件中再次遭遇法律败诉。</p>
</div><p>Does this double blow signal it's time for Alphabet shareholders to sell their stock? Perhaps the prudent approach is holding shares and waiting out the storm.</p>
<div class="lb-trans"><p>这两次打击是否意味着 Alphabet 的股东应该抛售股票？也许更谨慎的做法是持有股票，耐心等待风暴过去。</p>
</div><p>Or considering Alphabet stock is well below the 52-week high of $207.05 reached in February, is now the time to scoop up shares? Evaluating a course of action requires diving into the company in more detail.</p>
<div class="lb-trans"><p>或者考虑到 Alphabet 的股票远低于二月份达到的 52 周高点 207.05 美元，现在是否是购买股票的好时机？评估行动方案需要更深入地了解公司。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTY3MzcvbGVnYWwtZ2F2ZWwtYW5kLWFudGl0cnVzdC1sYXdib29rLWdldHR5aW1hZ2VzLTEzODg1NzU2NjAtMTIwMHg3OTQtNDFmY2ZmNC5wbmcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F816737%2Flegal-gavel-and-antitrust-lawbook-gettyimages-1388575660-1200x794-41fcff4.png&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Getty Images。</p>
</div><h2>A look at Alphabet's antitrust losses</h2>
<div class="lb-trans"><h2>看看 Alphabet 的反垄断败诉</h2>
</div><p>The court rulings against Google understandably raise concerns about the company's future. After all, the search engine brought in $50.7 billion of Alphabet's $90.2 billion in first-quarter revenue through advertising. However, the company plans to appeal the verdicts, so the antitrust cases could play out in court for years.</p>
<div class="lb-trans"><p>针对谷歌的法院裁决无疑引发了人们对公司未来的担忧。毕竟，搜索引擎通过广告为 Alphabet 带来了 507 亿美元的第一季度收入中的 902 亿美元。然而，公司计划对这些裁决提出上诉，因此反垄断案件可能会在法庭上持续数年。</p>
</div><p>Additionally, it's insightful to examine a similar situation <strong>Microsoft</strong> faced when it lost an antitrust lawsuit in 1998 over bundling its Internet Explorer web browser and ubiquitous Windows software. The court ordered the breakup of Microsoft, but the tech titan won its appeal, and the case was settled without a breakup.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，审视 <strong>微软</strong> 在 1998 年因捆绑其 Internet Explorer 浏览器和普及的 Windows 软件而失去反垄断诉讼的类似情况也很有启发性。法院命令解散微软，但这家科技巨头赢得了上诉，案件最终以不解散的方式解决。</p>
</div><p>So Alphabet's defeat in these antitrust cases doesn't signal a dire situation for the company at this point. That said, rather than the antitrust lawsuits, an arguably bigger challenge to Google's business is the rise of artificial intelligence (AI).</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，Alphabet 在这些反垄断案件中的失败并不意味着公司目前面临严峻形势。也就是说，相较于反垄断诉讼，谷歌业务面临的一个更大的挑战是人工智能（AI）的崛起。</p>
</div><h2>Is AI the real threat to Google?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>AI 是真正威胁谷歌的因素吗？</h2>
</div><p>According to research firm <strong>Gartner</strong>, search engine usage is set to drop by a massive 25% in 2026 as people favor AI tools instead. These apps include OpenAI's ChatGPT.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据研究公司 <strong>Gartner</strong> 的预测，搜索引擎的使用量预计将在 2026 年大幅下降 25%，因为人们更倾向于使用 AI 工具。这些应用程序包括 OpenAI 的 ChatGPT。</p>
</div><p>Google is racing to stay relevant to consumers with the creation of its own AI capabilities. The company injected AI-generated results in searches, and is experiencing excellent outcomes.</p>
<div class="lb-trans"><p>谷歌正在努力保持对消费者的相关性，创建自己的 AI 能力。公司在搜索中注入了 AI 生成的结果，并取得了良好的效果。</p>
</div><p>Google's Q1 search revenue rose from $46.2 billion in 2024 to $50.7 billion this year. Its new AI Overview is used by over 1.5 billion people per month, and Google is generating revenue at the same rate as before the introduction of its AI features.</p>
<div class="lb-trans"><p>谷歌第一季度的搜索收入从 2024 年的 462 亿美元上升到今年的 507 亿美元。其新的 AI 概述每月被超过 15 亿人使用，谷歌的收入增长速度与引入 AI 功能之前相同。</p>
</div><p>AI is a key component in many areas of Alphabet's company. For example, its Waymo autonomous car business relies on AI to make driving decisions. Waymo serviced 4 million passenger trips in 2024, and at the end of Q1, weekly paid passenger rides were up fivefold from the prior year. Waymo is expanding into new markets in 2025, demonstrating the success of Alphabet's AI under the demanding conditions of vehicle driving.</p>
<div class="lb-trans"><p>AI 是 Alphabet 公司许多领域的关键组成部分。例如，其 Waymo 自动驾驶汽车业务依赖 AI 做出驾驶决策。Waymo 在 2024 年提供了 400 万次乘客出行服务，并且在第一季度末，每周付费乘客出行次数比去年增长了五倍。Waymo 正在 2025 年扩展到新市场，展示了 Alphabet 在车辆驾驶这一严苛条件下的 AI 成功。</p>
</div><p>Artificial intelligence is so important to Alphabet's future, the company is investing heavily in its AI infrastructure. Last year it spent $52.5 billion in capital expenditures, and it's spending even more in 2025, upping the investment to $75 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>人工智能对 Alphabet 的未来至关重要，因此公司在其 AI 基础设施上进行了大量投资。去年，它的资本支出达到了 525 亿美元，而在 2025 年，这一投资将增加到 750 亿美元。</p>
</div><p>The company can do this because of its hefty free cash flow (FCF). In Q1, Alphabet produced $19 billion in FCF.</p>
<div class="lb-trans"><p>公司能够做到这一点是因为其丰厚的自由现金流（FCF）。在第一季度，Alphabet 产生了 190 亿美元的自由现金流。</p>
</div><h2>What to do with Alphabet stock</h2>
<div class="lb-trans"><h2>如何处理 Alphabet 股票</h2>
</div><p>After unpacking Google's situation post-antitrust verdicts, selling Alphabet shares seems a hasty move right now. The court cases are likely to drag on for some time as Alphabet appeals.</p>
<div class="lb-trans"><p>在分析谷歌在反垄断裁决后的情况后，现在抛售 Alphabet 股票似乎是一个仓促的举动。法院案件可能会持续一段时间，因为 Alphabet 正在上诉。</p>
</div><p>So any impact to its business could be years away, or even minimal, if Alphabet wins an appeal as Microsoft did. Therefore, if you're a shareholder, hang on to Alphabet stock.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，对其业务的任何影响可能需要数年才能显现，或者如果 Alphabet 像微软那样赢得上诉，影响甚至可能微乎其微。因此，如果你是股东，建议继续持有 Alphabet 股票。</p>
</div><p>But what about investing in Alphabet? Its stock price dropped over recent weeks due to a stock market crash, which hit after President Donald Trump unveiled his &#34;Liberation Day&#34; tariff plans on April 2, and the second antitrust ruling, announced April 17. These factors contributed to Alphabet stock's price-to-earnings (P/E) ratio falling to its lowest level in a year.</p>
<div class="lb-trans"><p>但投资 Alphabet 股票怎么样？由于股市崩盘，Alphabet 的股价在最近几周下跌，这一崩盘发生在特朗普总统于 4 月 2 日公布 “解放日” 关税计划后，以及 4 月 17 日宣布的第二起反垄断裁决。这些因素导致 Alphabet 的市盈率（P/E）降至一年以来的最低水平。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/2eff92ea07fe26f766f6a3f6a82c4413.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/2eff92ea07fe26f766f6a3f6a82c4413.png"/></p>
<p>Data by YCharts.</p>
<div class="lb-trans"><p>数据来源：YCharts。</p>
</div><p>Consequently, Alphabet's P/E multiple is the lowest among its top competitors in the digital advertising space, meaning its stock is the best value. Facebook parent <strong>Meta Platforms</strong> is second only to Google in the digital ad industry, while <strong>Amazon</strong> is in third place.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，Alphabet 的市盈率在数字广告领域的主要竞争对手中是最低的，这意味着其股票是最具价值的。Facebook 母公司 <strong>Meta Platforms</strong> 在数字广告行业中仅次于谷歌，而 <strong>亚马逊</strong> 排名第三。</p>
</div><p>Google's ability to increase revenue, and successfully incorporate AI, coupled with Alphabet's attractive P/E ratio, makes its stock a worthwhile long-term investment. So if you own shares, consider adding to your position. If you don't have Alphabet stock, now is a good time to buy.</p>
<div class="lb-trans"><p>谷歌增加收入的能力，以及成功整合 AI，加上 Alphabet 具有吸引力的市盈率，使其股票成为值得长期投资的选择。因此，如果你持有股票，考虑增加持仓。如果你没有 Alphabet 股票，现在是一个不错的购买时机。</p>
</div>

Do Google's Antitrust Woes Make Alphabet Stock a Buy, Sell, or Hold?

- 谷歌母公司 Alphabet 面临两起反垄断案件的法律败诉。  
- 尽管如此，Alphabet 的 AI 投资和收入增长显示出其长期潜力。  
- 当前股价低迷，可能是增持或入手 Alphabet 股票的良机。

谷歌的反垄断困境是否意味着 Alphabet 的股票应该被买入、卖出或持有？