作者：周源/华尔街见闻
存储器价格跌势结束，在 2025 年一季度和接下来的第二季度，价格开始企稳反弹。
华尔街见闻从供应链权威渠道了解到，海力士 DRAM（消费级）颗粒（Memory Chip/Die）价格已上涨约 12%。
另外，SanDisk（闪迪）在 3 月 6 日向渠道发布了闪存（Flash Memory）价格上调通知：“我们将从 4 月 1 日开始实施价格上涨。这些涨幅将超过 10%，并适用于所有面向渠道和消费者客户的产品”；5 月 3 日，市场调查公司 DRAMeXchange 市调结果显示，用于个人电脑的通用 DRAM DDR4 8Gb（千兆字节）产品的固定交易价格较 3 月上涨 22.22%。
在 A 股，有哪些公司有 DRAM 和闪存相关业务，行业地位和纯度如何？
<h2 style="text-align: left">DRAM 和闪存干啥的</h2>
在本轮调价中，海力士上调的是 DRAM 颗粒价格。
这是 DRAM（动态随机存取存储器：Dynamic Random Access Memory）的核心组成部分。
存储器颗粒是存储设备的核心组件，由半导体材料（如硅）制成，用于存储二进制数据（0 和 1），是存储技术的最小物理单元，广泛应用于计算机、手机、SSD、U 盘等设备。
DRAM 是完整的存储器模块，包含多个 DRAM 颗粒、控制电路、散热片等组件，通过总线与 CPU 实现通信。
DRAM 在 PC、手机、SSD 和 U 盘，都有广泛应用：SSD（固态硬盘：Solid State Disk 或 Solid State Drive）和 U 盘，DRAM 主要用于缓存。
在 PC 和手机中，DRAM 主要应用场景：PC 内存条（DDR4/DDR5）和显卡显存，手机中的 “运行内存” 或 “RAM”（Random Access Memory），规格一般是 4GB、8GB、12GB 等，决定手机多任务处理能力（如同时开应用、游戏流畅度），特点是断电后数据丢失。
由于 GenAI（生成式 AI）在手机或 PC 等终端的端侧部署需要更大运存，因此 AI PC 和 AI 手机对 DRAM 的需求越来越大。
比如，在手机本地部署的 GenAI 大模型，要想流畅运行，最低运存要求是 24GB，而如今旗舰手机运存较大的也只有 12GB 或 16GB。
智能手机和 PC，存储器一般都采用 DRAM（运存）+ 闪存组合，后者价格也在上调。DRAM 速度是闪存的数千倍，但容量受限于物理尺寸和成本，无法替代闪存作为大容量存储。
闪存是什么？
简单说，相对于用于存储临时数据的 DRAM，闪存是长期存储静态数据的半导体。比如，SSD、U 盘、SD 卡，以及手机存储组合中的那个 128GB、256GB、512GB 或 1TB 的存储器（也就是常说的手机内存）。
在日常使用中，计算机同时依赖 DRAM（运行程序）和闪存（保存文件），两者缺一不可。
要注意，此次涨价的存储器，主要是消费级品类。
什么是消费级？
这是指面向普通消费者、用于个人电子设备（如手机和 PC）的存储产品，主要满足日常数据存储、系统运行和多媒体处理等需求。
<h2 style="text-align: left">哪几个是龙头？</h2>
在 A 股，有哪些公司主营 DRAM 和闪存？
DRAM 公司，主要是北京君正和深科技，深科技是 DRAM 封测龙头，存储器业务占比没有单独披露。
闪存公司，包括兆易创新、东芯股份、普冉股份和江波龙等。
兆易创新和东芯股份闪存营收占比分别为 60%+ 和 61.75%。
普冉股份主营 NOR Flash+EEPROM：NOR Flash 也是闪存的一种，主要用于低功耗 IoT 设备和车规级 MCU（微控制器单元），以及工业控制（如 PLC、电机驱动）。
EEPROM 与 NOR Flash、NAND（闪存）和 DRAM 的区别见下表：
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EEPROM 应用场景主要是消费电子的遥控器配置；汽车电子的胎压监测（TPMS）等；医疗设备的血糖仪校准数据啥的；物联网（IoT）的传感器节点 OTA 升级状态记录之类。
MCU 常通过 I²C 或 SPI 接口外接 EEPROM，用于存储。
普冉股份闪存没有单独披露营收，主要以 NOR Flash+EEPROM 与 MCU 量产芯片为主营业务。
江波龙是存储器模组龙头，产品包括固态硬盘（SSD）、内存卡；德明利主营闪存主控芯片设计，存储模组业务占比超 90%；佰维存储，是嵌入式存储领域龙头，NAND Flash（闪存）模组为核心产品；澜起科技，主要做 DDR5 内存接口芯片，与 DRAM 行业高度相关。
有家比较特殊的公司万润科技，通过子公司长江万润半导体布局 DRAM（包括 LPDDR）和 SSD（包括 PSSD 企业级），主攻高性能存储计算。
万润科技常被市场理解成将是长江存储（3D NAND 闪存龙头）的借壳公司，但实际上并不是；与长江存储分属不同的国资委体系，关系如下图：
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那么万润科技与长江存储究竟是什么关系？
长江产业集团，通过旗下子公司长江产业投资集团，持有长江存储科技控股（长江存储的直接控股股东）2.72% 的股份，成为其第七大股东，从而成为长江存储间接股东。
但是，万润科技与长江存储却没有股权关系。
万润科技虽然也在布局存储器业务，但营收占比较低，仅不到 5%。存储业务整体占比极低，其中闪存相关产品为主要收入来源，DRAM 业务尚处发展初期。
香农芯创，主要做存储器代理，尤其是高端计算存储器，比如 HBM。
这公司主营业务以存储器分销为主，主要代理 SK 海力士产品，包括 HBM（高带宽内存，DRAM 的一种）。
香农芯创的存储器业务占公司总营收的约 95%；其中 DRAM 占存储器收入的 70%，NAND 和 SSD 占存储器收入的 30%。
最后一个值得一提的公司存储器 “新兵”：城邦股份，原本主业做园林景观设计。
2 月 14 日，这公司发布公告：公司在投资控股东莞市芯存诚邦科技有限公司（2024 年 10 月 12 日完成收购并控股，持股 51.02%，此后并表）后，拟将存储芯片业务作为公司第二主业，形成 “环境建设 + 存储芯片” 双主业发展格局。
综合看，江波龙消费级存储品牌 Lexar 在全球存储卡和 USB 闪存市场份额第二和第三。
德明利 2024 年报显示，固态硬盘占比 48.20%，移动存储占比 28.01%，嵌入式存储占比 17.67%。
兆易创新核心业务涵盖存储芯片、MCU 和传感器三大板块。
2024 年报显示，兆易创新存储芯片业务收入 51.94 亿元，占总营收的 70.6%；其中 NOR Flash 产品全球市占率达 15%，位居全球前三。
还有一个北京君正，计算芯片（含存储）中，安防监控等消费类市场占比较高，存储芯片是其第一大营收板块。

美光科技

- 存储器价格在 2025 年一季度企稳反弹，海力士 DRAM 价格上涨约 12%。  
- SanDisk 宣布闪存价格将于 4 月 1 日上涨超过 10%。  
- A 股相关公司包括北京君正、深科技、兆易创新等，行业地位各异。  

赛道 Hyper | 海力士消费级存储颗粒价上调约 10%