亚马逊在财报发布后是否值得买入？与这些 “七大杰出” 股票相比，亚马逊并不值得买入

在 亚马逊（AMZN -0.20%）的第一季度财报发布前，投资者希望看到该公司的零售业务在经济放缓和关税威胁面前能够保持稳定，同时云业务能够实现稳健增长。

亚马逊在本季度超出了预期，营收增长 9%，达到 1557 亿美元，超过市场共识的 1551 亿美元。在底线方面，营业收入增长 20.2%，达到 184 亿美元，每股收益从 0.98 美元跃升至 1.59 美元，超出预期的 1.37 美元，受益于投资收益的增长。

展望第二季度，亚马逊预计营收在 1590 亿美元到 1640 亿美元之间，同比增长 7% 到 11%，与市场共识一致。

尽管取得了这些成绩，亚马逊的股票在周四盘后因关税威胁和经济放缓而下跌。在财报电话会议上，首席执行官安迪·贾西表示，公司已准备好应对贸易战带来的各种挑战。他提到，公司的销售大部分来自低价必需品，如食品杂货，其产品范围和 200 万卖家的基础使其比其他零售商更具灵活性。

关于云业务，贾西还提醒听众，全球 IT 支出的 85% 仍然是在本地进行的，这意味着只有 15% 是在云端，他预计这一比例将在未来 10 到 20 年内发生变化。

亚马逊网络服务（AWS）再次实现了稳健的增长，营收增长 17%，达到 293 亿美元，且该部门的营业收入从 94 亿美元增加至 115 亿美元。

然而，尽管 AWS 的增长率看似稳健，但仍然落后于其竞争对手。

图片来源：亚马逊。

AWS 正在失去市场份额

亚马逊在云基础设施领域与 微软（MSFT 2.31%）和 谷歌（GOOG 1.83%）（GOOGL 1.69%）展开激烈竞争。这三家公司有时被称为该行业的"三巨头"。

AWS 在营收方面处于领先地位，但其两个竞争对手的增长速度显著更快。在第一季度，微软报告 Azure 增长 33%，而谷歌的增长为 28%，达到 123 亿美元。

微软并未提供 Azure 的具体营收数据，但据信其占据了智能云部门的大部分，该部门的营收为 268 亿美元。

第一季度是微软和谷歌在云计算领域持续超越亚马逊的最新一例，这一趋势看起来将继续下去。微软受益于其庞大的企业软件应用，这些应用与 Azure 的集成非常顺畅，而谷歌则以其数据分析能力而闻名。

此外，这两家公司在过去几个季度的整体营收增长方面也超越了亚马逊，下面的图表显示了这一点。

AMZN 营业收入（季度同比增长）数据来源于 YCharts。

在第一季度，微软的营收增长为 13%，而亚马逊仅为 9%。

亚马逊在人工智能方面也落后

亚马逊在人工智能战略上也落后于微软和谷歌，因为亚马逊似乎对 ChatGPT 的推出感到措手不及。

微软在 2019 年与 OpenAI 建立了合作关系，而谷歌在此之前就已经在开发自己的人工智能模型。亚马逊此后已向人工智能初创公司 Anthropic 投资了数十亿美元，但尚未推出微软和谷歌所拥有的广泛人工智能产品和模型。

总体而言，亚马逊仍然具有相当的竞争优势，但其电子商务业务正在成熟，云计算业务正在向最接近的竞争对手失去市场份额。

考虑到其稳健的增长和合理的估值，抛售该股票似乎为时尚早。但在并排比较中，微软和谷歌在与亚马逊的对比中都表现良好，谷歌的股票也显著便宜。

对投资者来说，向这两个"七大巨头"中的一个或两个进行多元化投资是明智的选择。