<p>截至 4 月 30 日市场收盘，半导体股票今年以来表现不佳，<strong>VanEck 半导体 ETF</strong> 下跌了 13%。为了更好地理解这一点，这一跌幅是 <strong>标准普尔 500 指数</strong> 今年迄今损失的两倍多。</p>
<p>在今年半导体领域中，<strong>Nvidia</strong> 是一个较为显著的滞后者，其市值几乎下降了 1 万亿美元。确实，Nvidia 股票的罕见下跌为成长型投资者提供了一个诱人的机会。然而，在芯片领域还有另一个名字我认为被忽视了。</p>
<p>让我们深入了解 <strong>超微半导体</strong>（AMD 1.74%）的整体运营。每股仅需 100 美元，AMD 股票会成为你在人工智能（AI）革命中的下一个获胜票吗？</p>
<h2>AMD 的业务远不止表面</h2>
<p>在财务分析中，查看收入和利润的总额往往无法全面反映一个企业的真实情况。以 AMD 为例，2024 年，AMD 的收入和净利润分别增长了 14% 和 92%。</p>
<p>尽管这些数字令人印象深刻，但它们并没有提供太多信息。此外，大多数投资者可能仅仅将这些数字与 Nvidia 进行比较，并认为 AMD 是一个较小且增长乏力的竞争者。</p>
<p>精明的投资者明白，情况远不止如此。通过查看 AMD 的一些更细微的细节，投资者可能会发现该公司实际上开始在与 Nvidia 的竞争中占据优势。</p>
<p>AMD 将其收入和营业收入分为四个部分：数据中心、客户端、游戏和嵌入式。2024 年，数据中心和客户端部门表现突出。数据中心业务尤为重要，因为这代表了 AMD 的图形处理单元（GPU）业务，直接与 Nvidia 竞争。此外，客户端部门包括个人电脑（PC）和电子设备的销售，这可以作为评估 AMD 在数据中心之外的芯片业务的一个代理。</p>
<p>去年，数据中心业务的收入同比增长了 94%，达到 126 亿美元，而营业收入激增了 175%，达到 35 亿美元。客户端部门的收入同比增长超过 5%，达到 70 亿美元，并从 2023 年的营业亏损转变为 8.97 亿美元的利润。</p>
<p>显然，这些数字远高于我之前提到的 14% 的收入增长。不幸的是，AMD 的游戏和嵌入式部门去年分别下降了 58% 和 33%。游戏和嵌入式的销售下降和营业利润缩减基本上扭曲了 AMD 的整体情况。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTY4MjMvZ2V0dHlpbWFnZXMtMjA3ODkxNzEwOS0yLmpwZyZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTY4MjMvZ2V0dHlpbWFnZXMtMjA3ODkxNzEwOS0yLmpwZyZ3PTcwMA"/></p>
<p>图片来源：Getty Images。</p>
<h2>关注 AMD 的数据中心业务</h2>
<p>虽然 Nvidia 仍然是 AI 芯片领域的王者，但我不会忽视 AMD 的快速发展及其在未来几年的潜力。在过去一年左右，AI 领域的几家巨头——其中许多是 Nvidia 的客户——已表示希望通过替代供应商来补充他们的 Nvidia 基础设施。</p>
<p>一些例子包括 <strong>甲骨文</strong>、<strong>Meta 平台</strong> 和 <strong>微软</strong>——它们都在使用 AMD 的 MI300 加速器训练各种 AI 应用，同时也使用 Nvidia 的芯片。随着 AMD 继续发布下一代 GPU 架构，并结合云超大规模供应商的定制硅解决方案，我认为 AMD 有能力在价格上迫使 Nvidia 做出反应，因为 GPU 在未来几年可能会经历一定的商品化。</p>
<h2>我认为投资者应该毫不犹豫地购买 AMD 股票</h2>
<p>目前，AMD 股票的前瞻市盈率（P/E）为 22.4，名义上低于 Nvidia。为了进一步分析，考虑一下 AMD 与 Nvidia 之间的估值差异。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/05381f1e86b2addfe337ebbe6f075890.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/05381f1e86b2addfe337ebbe6f075890.png"/></p>
<p>AMD 前瞻市盈率数据来源于 YCharts</p>
<p>截至目前，Nvidia 的市值为 2.8 万亿美元。相比之下，AMD 的市值为 1600 亿美元。虽然 Nvidia 在收入和盈利能力方面远大于 AMD，但我质疑其估值是否应该是 AMD 的 17 倍。</p>
<p>AMD 已经证明它能够与一些 Nvidia 最大的现有客户合作，并且以高度盈利的方式进行。此外，上述财务和客户资料强调，AMD 仍在扩大其数据中心 GPU 业务，这表明该公司正在为未来的增长做好准备。</p>
<p>在我看来，投资者过于关注 AMD 的整体增长，而没有给予数据中心业务趋势足够的溢价。仅需 100 美元，投资者就可以以 1600 亿美元的估值购买 AMD——这比下一个最接近的竞争对手（Nvidia）要便宜得多，同时享受推动 AI 基础设施发展的长期顺风。我认为 AMD 在未来几年有望蓬勃发展，并认为目前的股价简直是个绝佳的 bargain。</p>

<p>半导体行业面临挑战，VanEck 半导体 ETF 今年下跌了 13%，而 Nvidia 的市值也大幅下降。然而，先进微电子公司（AMD）正在成为一个强有力的竞争者，特别是在数据中心领域，该领域的收入增长了 94%。尽管 AMD 的整体增长被游戏和嵌入式领域的下滑所掩盖，但其与主要人工智能公司的合作以及与 Nvidia 相比较低的市盈率暗示了显著增长的潜力。投资者被鼓励考虑 AMD 作为人工智能革命中的一个有前景的投资</p>

<p>It's been a rough year for semiconductor stocks so far. As of market close on April 30, the <strong>VanEck Semiconductor ETF</strong> has fallen by 13%. To put that into perspective, this is more than double the losses witnessed in the <strong>S&amp;P 500</strong> so far this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 4 月 30 日市场收盘，半导体股票今年以来表现不佳，<strong>VanEck 半导体 ETF</strong> 下跌了 13%。为了更好地理解这一点，这一跌幅是 <strong>标准普尔 500 指数</strong> 今年迄今损失的两倍多。</p>
</div><p>Among one of the more notable laggards in the semiconductor space this year is <strong>Nvidia</strong>, which has seen its market value drop by nearly $1 trillion. Indeed, the rare dip in Nvidia stock presents a tempting opportunity for growth investors right now. However, there's another name in the chip realm that I think is going overlooked.</p>
<div class="lb-trans"><p>在今年半导体领域中，<strong>Nvidia</strong> 是一个较为显著的滞后者，其市值几乎下降了 1 万亿美元。确实，Nvidia 股票的罕见下跌为成长型投资者提供了一个诱人的机会。然而，在芯片领域还有另一个名字我认为被忽视了。</p>
</div><p>Let's dig into the entire operation at <strong>Advanced Micro Devices</strong>(AMD 1.74%). At just $100 a share, could AMD stock be your next winning ticket in the artificial intelligence (AI) revolution?</p>
<div class="lb-trans"><p>让我们深入了解 <strong>超微半导体</strong>（AMD 1.74%）的整体运营。每股仅需 100 美元，AMD 股票会成为你在人工智能（AI）革命中的下一个获胜票吗？</p>
</div><h2>There's more than meets the eye with AMD's business</h2>
<div class="lb-trans"><h2>AMD 的业务远不止表面</h2>
</div><p>In financial analysis, looking at the aggregate totals for revenue and profit often doesn't tell the entire story around a business. Take AMD as a prime example. In 2024, AMD's revenue and net income increased by 14% and 92%, respectively.</p>
<div class="lb-trans"><p>在财务分析中，查看收入和利润的总额往往无法全面反映一个企业的真实情况。以 AMD 为例，2024 年，AMD 的收入和净利润分别增长了 14% 和 92%。</p>
</div><p>Although these figures are impressive, they also don't really tell you a whole lot. Furthermore, most investors might simply compare these figures to Nvidia and determine that AMD is an inferior competitor given its smaller size and less robust growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管这些数字令人印象深刻，但它们并没有提供太多信息。此外，大多数投资者可能仅仅将这些数字与 Nvidia 进行比较，并认为 AMD 是一个较小且增长乏力的竞争者。</p>
</div><p>Savvy investors understand that there's more to the picture. By taking a look at some of the more nuanced details around AMD, investors may come to see that the company is actually beginning to give Nvidia a run for its money.</p>
<div class="lb-trans"><p>精明的投资者明白，情况远不止如此。通过查看 AMD 的一些更细微的细节，投资者可能会发现该公司实际上开始在与 Nvidia 的竞争中占据优势。</p>
</div><p>AMD breaks its revenue and operating income into four buckets: data center, client, gaming, and embedded. In 2024, the data center and client segments stole the show. The data center business is particularly important, as this represents AMD's graphics processing unit (GPU) operation that competes directly against Nvidia. Moreover, the client segment includes sales from personal computers (PCs) and electronic devices -- which can serve as a proxy to help gauge AMD's chipset business outside of data centers.</p>
<div class="lb-trans"><p>AMD 将其收入和营业收入分为四个部分：数据中心、客户端、游戏和嵌入式。2024 年，数据中心和客户端部门表现突出。数据中心业务尤为重要，因为这代表了 AMD 的图形处理单元（GPU）业务，直接与 Nvidia 竞争。此外，客户端部门包括个人电脑（PC）和电子设备的销售，这可以作为评估 AMD 在数据中心之外的芯片业务的一个代理。</p>
</div><p>Last year, revenue from the data center business grew by 94% year over year to $12.6 billion while operating income surged by 175% to $3.5 billion. The client segment rose by more than 5% year over year to $7 billion in revenue, and transitioned from an operating loss in 2023 to a profit of $897 million.</p>
<div class="lb-trans"><p>去年，数据中心业务的收入同比增长了 94%，达到 126 亿美元，而营业收入激增了 175%，达到 35 亿美元。客户端部门的收入同比增长超过 5%，达到 70 亿美元，并从 2023 年的营业亏损转变为 8.97 亿美元的利润。</p>
</div><p>Clearly, these figures are much higher than the 14% revenue growth I referenced above. Unfortunately, AMD's gaming and embedded segments decelerated by 58% and 33%, respectively, last year. The declining sales and shrinking operating profits from gaming and embedded are essentially skewing the overall picture at AMD.</p>
<div class="lb-trans"><p>显然，这些数字远高于我之前提到的 14% 的收入增长。不幸的是，AMD 的游戏和嵌入式部门去年分别下降了 58% 和 33%。游戏和嵌入式的销售下降和营业利润缩减基本上扭曲了 AMD 的整体情况。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTY4MjMvZ2V0dHlpbWFnZXMtMjA3ODkxNzEwOS0yLmpwZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F816823%2Fgettyimages-2078917109-2.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Getty Images。</p>
</div><h2>Keep your eyes on AMD's data center business</h2>
<div class="lb-trans"><h2>关注 AMD 的数据中心业务</h2>
</div><p>While Nvidia still remains king of the AI chip realm, I would not sleep on the pace at which AMD is moving and its potential over the next several years. Over the last year or so, several behemoths in the AI space -- many of which are Nvidia customers -- have expressed interest in complementing their Nvidia infrastructure with alternative providers.</p>
<div class="lb-trans"><p>虽然 Nvidia 仍然是 AI 芯片领域的王者，但我不会忽视 AMD 的快速发展及其在未来几年的潜力。在过去一年左右，AI 领域的几家巨头——其中许多是 Nvidia 的客户——已表示希望通过替代供应商来补充他们的 Nvidia 基础设施。</p>
</div><p>Some examples include <strong>Oracle</strong>, <strong>Meta Platforms</strong>, and <strong>Microsoft</strong> -- each of which is training various AI applications on AMD's MI300 accelerators in addition to using Nvidia chipsets. As AMD continues releasing next-generation GPU architectures combined with custom silicon solutions from cloud hyperscalers, I think AMD is in a position to force Nvidia's hand when it comes to price as GPUs are likely going to experience some commoditization in the coming years.</p>
<div class="lb-trans"><p>一些例子包括 <strong>甲骨文</strong>、<strong>Meta 平台</strong> 和 <strong>微软</strong>——它们都在使用 AMD 的 MI300 加速器训练各种 AI 应用，同时也使用 Nvidia 的芯片。随着 AMD 继续发布下一代 GPU 架构，并结合云超大规模供应商的定制硅解决方案，我认为 AMD 有能力在价格上迫使 Nvidia 做出反应，因为 GPU 在未来几年可能会经历一定的商品化。</p>
</div><h2>Why I think investors should buy AMD stock like there's no tomorrow</h2>
<div class="lb-trans"><h2>我认为投资者应该毫不犹豫地购买 AMD 股票</h2>
</div><p>Right now, AMD stock trades at a forward price-to-earnings (P/E) ratio of 22.4 -- nominally below that of Nvidia. To add another layer to this analysis, take for instance the valuation disparity between AMD and Nvidia.</p>
<div class="lb-trans"><p>目前，AMD 股票的前瞻市盈率（P/E）为 22.4，名义上低于 Nvidia。为了进一步分析，考虑一下 AMD 与 Nvidia 之间的估值差异。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/05381f1e86b2addfe337ebbe6f075890.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/05381f1e86b2addfe337ebbe6f075890.png"/></p>
<p>AMD PE Ratio (Forward) data by YCharts</p>
<div class="lb-trans"><p>AMD 前瞻市盈率数据来源于 YCharts</p>
</div><p>As of this writing, Nvidia boasts a market capitalization of $2.8 trillion. By comparison, AMD's market cap is $160 billion. While Nvidia is a much larger company than AMD in terms of revenue and profitability, I question whether its valuation should be 17 times that of AMD.</p>
<div class="lb-trans"><p>截至目前，Nvidia 的市值为 2.8 万亿美元。相比之下，AMD 的市值为 1600 亿美元。虽然 Nvidia 在收入和盈利能力方面远大于 AMD，但我质疑其估值是否应该是 AMD 的 17 倍。</p>
</div><p>AMD is already proving that it can work with some of Nvidia's largest existing customers, and do so in a highly profitable manner. Furthermore, the financial and customer profiles explored above underscore that AMD is still in the middle of scaling its data center GPU operation, suggesting the company is positioning itself for more growth ahead.</p>
<div class="lb-trans"><p>AMD 已经证明它能够与一些 Nvidia 最大的现有客户合作，并且以高度盈利的方式进行。此外，上述财务和客户资料强调，AMD 仍在扩大其数据中心 GPU 业务，这表明该公司正在为未来的增长做好准备。</p>
</div><p>In my eyes, investors are too hung up on AMD's overall growth and not attributing enough of a premium to the trends in the data center business. For just $100, investors can buy into AMD at a valuation of $160 billion -- a steep discount to the next closest competitor (Nvidia) all while enjoying long-run tailwinds fueling the AI infrastructure movement. I think AMD is positioned to thrive over the next several years and see the stock as a downright bargain at its current price point.</p>
<div class="lb-trans"><p>在我看来，投资者过于关注 AMD 的整体增长，而没有给予数据中心业务趋势足够的溢价。仅需 100 美元，投资者就可以以 1600 亿美元的估值购买 AMD——这比下一个最接近的竞争对手（Nvidia）要便宜得多，同时享受推动 AI 基础设施发展的长期顺风。我认为 AMD 在未来几年有望蓬勃发展，并认为目前的股价简直是个绝佳的 bargain。</p>
</div>

Got $100? 1 Artificial Intelligence (AI) Semiconductor Stock to Buy Hand Over Fist Right Now (Hint: It's Not Nvidia)

- 半导体股票表现不佳，VanEck 半导体 ETF 下跌 13%。  
- AMD 2024 年数据中心收入增长 94%，显示出强劲潜力。  
- 投资者可考虑以 100 美元的价格购买 AMD 股票，享受 AI 发展红利。

手头有 100 美元吗？现在有一只人工智能（AI）半导体股票值得大举买入（提示：这不是英伟达）