<p>根据 S&amp;P Global Market Intelligence 的数据，半导体老牌公司 <strong>英特尔</strong>（INTC -1.41%）在 2025 年 4 月下跌了 11.5%。这一下跌并没有单一的催化剂，但在这四周的时间里形成了一个特定的主题。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTcyMzgvYnVybmluZy1zZW1pY29uZHVjdG9yLWNwdS5qcGcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTcyMzgvYnVybmluZy1zZW1pY29uZHVjdG9yLWNwdS5qcGcmdz03MDA"/></p>
<p>英特尔热还是不热？图片来源：Getty Images。</p>
<h2>英特尔的大计划未能打动华尔街</h2>
<p>首席执行官 Lip-Bu Tan 在 3 月 31 日市场收盘后于 Vision 2025 大会上发表了主题演讲，内容是一个详细的转型计划。他承诺将英特尔带回其创新根基，设计未来的芯片以满足特定软件工作负载的需求。他还重申了英特尔对代工业务的承诺，确保在美国本土建立一家世界级的半导体制造商。但第二天股价下跌，因为许多投资者希望看到不同的战略——也许是剥离代工部门，以重新聚焦于纯处理器设计。</p>
<p>代工业务的未来成为英特尔 4 月波动的一个反复出现的主题。传言称该公司可能会与行业巨头 <strong>台湾半导体制造</strong>（TSM -1.23%）进行联合开发。4 月 24 日的第一季度报告在各方面超出了分析师的预期，但 Tan 的领导团队并没有公布任何改变游戏规则的代工发展。</p>
<p>当英特尔在月底最终提供了详细的代工战略更新时，该事件几乎没有对其股价产生影响。再次，该公司强调了在未来五年内建立具有 “世界级” 能力的国内代工业务的承诺。</p>
<h2>投资者没有得到他们想要的改变游戏规则的烟花</h2>
<p>英特尔可能在新的管理层下运行。然而，Tan 似乎相信前首席执行官 Pat Gelsinger 走在正确的轨道上。恰好，我也同意这一评估。</p>
<p>围绕一个截然不同的理念重建英特尔商业模式的当前时代并不便宜或简单。然而，从长远来看，这应该会导致一个巨大的长期业务，特别是如果北京和华盛顿之间的政治关系保持紧张。</p>
<p>与此同时，市场做市商意见不一，继续推动英特尔的股价下跌。该股在过去 52 周内下跌了 33%，而 <strong>标准普尔 500</strong>（^GSPC -0.24%）市场指数则上涨了 13%。目前该公司处于亏损状态，但其前瞻市盈率为 25.8，市销率为 1.7，属于合理的低价。在我看来，英特尔的股票如今看起来相当被低估。</p>

英特尔

<p>英特尔的股票在 2025 年 4 月下跌了 11.5%，原因是投资者对首席执行官林博坦的重组计划感到失望，该计划侧重于代工业务，而不是转向纯处理器设计。尽管第一季度业绩超出预期，但在代工战略上缺乏重大更新导致股价持续波动。在过去一年中，英特尔的股票下跌了 33%，而标准普尔 500 指数则上涨了 13%。尽管目前处于亏损状态，英特尔的股票似乎被低估，前瞻市盈率为 25.8，市销率为 1.7</p>

<p>Shares of semiconductor veteran <strong>Intel</strong>(INTC -1.41%) swooned 11.5% lower in April 2025, according to data from S&amp;P Global Market Intelligence. There wasn't a single catalyst behind this price drop, but a certain theme developed in this four-week period.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据 S&amp;P Global Market Intelligence 的数据，半导体老牌公司 <strong>英特尔</strong>（INTC -1.41%）在 2025 年 4 月下跌了 11.5%。这一下跌并没有单一的催化剂，但在这四周的时间里形成了一个特定的主题。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTcyMzgvYnVybmluZy1zZW1pY29uZHVjdG9yLWNwdS5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F817238%2Fburning-semiconductor-cpu.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Is Intel hot or not? Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>英特尔热还是不热？图片来源：Getty Images。</p>
</div><h2>Intel's big plan didn't wow Wall Street</h2>
<div class="lb-trans"><h2>英特尔的大计划未能打动华尔街</h2>
</div><p>CEO Lip-Bu Tan took the stage at the Vision 2025 conference after market close on March 31 to deliver a keynote, and it turned out to be a detailed turnaround plan. He promised to return Intel to its innovative roots, designing future chips to meet the needs of specific software workloads. He also reiterated Intel's commitment to the Foundry business, putting a world-class semiconductor manufacturer firmly on American soil. But the stock fell the next day because many investors had been hoping for a different strategy -- perhaps disposing of the Foundry segment to refocus Intel on pure processor designs.</p>
<div class="lb-trans"><p>首席执行官 Lip-Bu Tan 在 3 月 31 日市场收盘后于 Vision 2025 大会上发表了主题演讲，内容是一个详细的转型计划。他承诺将英特尔带回其创新根基，设计未来的芯片以满足特定软件工作负载的需求。他还重申了英特尔对代工业务的承诺，确保在美国本土建立一家世界级的半导体制造商。但第二天股价下跌，因为许多投资者希望看到不同的战略——也许是剥离代工部门，以重新聚焦于纯处理器设计。</p>
</div><p>The future of the Foundry business became a recurring theme in Intel's April volatility. The rumor mill suggested that the company might spin it off into a joint development with sector giant <strong>Taiwan Semiconductor Manufacturing</strong>(TSM -1.23%). The first-quarter report on April 24 beat analyst expectations across the board, but Tan's leadership team didn't unveil any game-changing Foundry developments.</p>
<div class="lb-trans"><p>代工业务的未来成为英特尔 4 月波动的一个反复出现的主题。传言称该公司可能会与行业巨头 <strong>台湾半导体制造</strong>（TSM -1.23%）进行联合开发。4 月 24 日的第一季度报告在各方面超出了分析师的预期，但 Tan 的领导团队并没有公布任何改变游戏规则的代工发展。</p>
</div><p>When Intel finally delivered a detailed Foundry strategy update near the end of the month, the event barely moved its stock price. Again, the company underscored its pledge to build a domestic foundry business with &#34;world-class&#34; capabilities over the next five years.</p>
<div class="lb-trans"><p>当英特尔在月底最终提供了详细的代工战略更新时，该事件几乎没有对其股价产生影响。再次，该公司强调了在未来五年内建立具有 “世界级” 能力的国内代工业务的承诺。</p>
</div><h2>Investors didn't get the game-changing fireworks they wanted</h2>
<div class="lb-trans"><h2>投资者没有得到他们想要的改变游戏规则的烟花</h2>
</div><p>Intel may be running under new management. However, Tan seems convinced that ex-CEO Pat Gelsinger was on the right track. As it happens, I would agree with that assessment.</p>
<div class="lb-trans"><p>英特尔可能在新的管理层下运行。然而，Tan 似乎相信前首席执行官 Pat Gelsinger 走在正确的轨道上。恰好，我也同意这一评估。</p>
</div><p>The current era of rebuilding Intel's business model around a radically different idea isn't cheap or easy. However, it should result in a massive long-term business in the long run, especially if political relations between Beijing and Washington stay tense.</p>
<div class="lb-trans"><p>围绕一个截然不同的理念重建英特尔商业模式的当前时代并不便宜或简单。然而，从长远来看，这应该会导致一个巨大的长期业务，特别是如果北京和华盛顿之间的政治关系保持紧张。</p>
</div><p>Meanwhile, market makers disagree and keep driving Intel's stock price lower. The stock is now down 33% over the last 52 weeks, compared to a 13% gain for the <strong>S&amp;P 500</strong>(^GSPC -0.24%) market index. The company is unprofitable at the moment, but trades at a reasonable forward price-to-earnings ratio of 25.8 and the bargain-bin price-to-sales ratio of 1.7. In my view, Intel's stock looks quite undervalued these days.</p>
<div class="lb-trans"><p>与此同时，市场做市商意见不一，继续推动英特尔的股价下跌。该股在过去 52 周内下跌了 33%，而 <strong>标准普尔 500</strong>（^GSPC -0.24%）市场指数则上涨了 13%。目前该公司处于亏损状态，但其前瞻市盈率为 25.8，市销率为 1.7，属于合理的低价。在我看来，英特尔的股票如今看起来相当被低估。</p>
</div>

Why Intel Stock Fell 11.5% Last Month

- 英特尔在 2025 年 4 月股价下跌 11.5%。  
- CEO Tan 提出详细的转型计划，但未能打动投资者。  
- 尽管第一季度报告超出预期，股价仍持续走低。

为什么英特尔的股票在上个月下跌了 11.5%