特朗普关税 “炸弹” 突袭好莱坞，一直以来被视为关税风险 “避风港” 的奈飞，也难逃一劫。
据环球网，特朗普提议对所有进口电影立刻加征关税 100%，理由是保护正在 “迅速消亡” 的美国电影业并促使生产回流。
作为主要流媒体平台，周一奈飞股价因担忧成本上升而下跌近 2%。花旗分析指出，在最坏情况下，奈飞每股收益可能减少约 6 美元，降幅达 20%，但公司有多种应对策略可能减轻影响。
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<h2>奈飞受创：关税&#34;避风港&#34;地位不保</h2>
花旗分析师指出，奈飞此前被视为关税风险的&#34;避风港&#34;，但特朗普的政策将直接打击其商业模式。
据估计，奈飞年度内容支出约 170 亿美元，其中 60% 由奈飞自制，而自制内容中约 50% 在美国境外生产。在 100% 关税打击下，奈飞每股收益可能减少约 6 美元，降幅达 20%。
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面对潜在的 EPS 下滑风险，花旗分析师认为奈飞实际影响可能远小于最坏情况，公司有多种选择来限制影响，包括：
<blockquote>
转移制作至美国：若在美国制作内容成本高出 35%，实际 EPS 影响将降至约 2 美元/股。
限制美国用户访问海外内容：通过控制内容分发策略减少直接收益影响。
提高订阅价格：若将增加的制作成本转嫁给美国消费者，可能导致美国区域每用户平均收入 (ARPU) 上涨约 7%。
</blockquote>
<h2>海外影视中心面临灾难性打击</h2>
分析指出，这一关税政策将对英国、加拿大、澳大利亚和新西兰等主要好莱坞制作中心产生&#34;毁灭性&#34;影响。美国电影业和连锁影院也将受到沉重打击，制片厂可能不得不承担更高的成本，消费者可能面临更高的票价。
美国电影协会（MPI）的数据显示，2023 年美国电影电视行业贸易顺差 153 亿美元，出口额达 226 亿美元，与全球各主要市场的贸易均保持顺差。
即便如此，过去二十年来，美国在与欧洲和亚洲国家的全球竞争中仍然处于劣势，这些国家通过提供慷慨的税收优惠来抵消部分制作成本，以吸引电影制作人。
2024 年，英国电影电视制作支出增长近三分之一至 56 亿英镑，其中约三分之二来自五大美国电影公司和三大美国流媒体平台。
不过专家质疑，电影实际操作存在巨大挑战：究竟什么才算&#34;美国电影&#34;？如何定义&#34;进口&#34;？现有电影如何应对？这些问题目前均无明确答案。
前英国 ITV 主席 Peter Bazalgette 提出：&#34;对于在英国制作并通过互联网全球分发的 Netflix 节目，如何征收关税？&#34;
巴克莱分析师表示，电影制片厂可能会冻结活动，直到&#34;政策得到明确&#34;。白宫并未提供进一步细节，仅表示&#34;正在探索所有选择以保障国家和经济安全&#34;。

奈飞

奈飞此前被视为关税风险的” 避风港”，但特朗普的政策将直接打击其商业模式。花旗分析指出，在最坏情况下，奈飞每股收益可能减少约 6 美元，降幅达 20%，但公司有多种应对策略可能减轻影响，包括转移制作至美国、限制美国用户访问海外内容、提高订阅价格等。

- 特朗普提议对所有进口电影加征 100% 关税，旨在保护美国电影业。  
- 奈飞股价因成本上升担忧下跌近 2%，每股收益可能减少约 6 美元。  
- 关税政策将对海外影视中心和美国电影业造成严重影响，制片厂面临更高成本。  

电影关税？奈飞懵了