Piper Sandler 预警：若遇极端市场环境 英伟达数据中心业务或损失近百亿美元
Piper Sandler 近日警告称，若在资本支出削减和中国市场需求疲软的极端情况下，英伟达数据中心业务年度营收可能损失近 98 亿美元。分析师指出，若客户持续缩减资本支出，预计每股收益将受影响约 0.40 美元。尽管如此，该机构维持对英伟达的 “增持” 评级，目标价 150 美元，并提供了不同情境下的股价预测。
智通财经 APP 获悉，Piper Sandler 近日警告称，在资本支出削减和在中国市场需求持续疲软的最坏情境下，英伟达 (NVDA.US) 数据中心业务年度营收可能面临高达 98 亿美元的影响。
该机构对英伟达数据中心业务进行了敏感性分析，以评估未来一年若客户缩减资本支出可能带来的负面影响。
Piper Sandler 分析师在一份报告中指出：“总体而言，根据我们的极端情境测算，英伟达数据中心终端市场中约 6.45% 的总营收可能受到资本支出削减的冲击。”
这一极端预测基于两个关键假设：英伟达客户群体持续缩减资本支出，同时中国市场未能实现复苏。
分析师表示：“我们认为这是 ‘最坏情境’ 分析，前提是资本支出确实削减且中国业务未能恢复。”
根据 Piper Sandler 的模型，预计 98 亿美元的营收影响将对每股收益产生约 0.40 美元的负面影响。
该机构虽然维持对英伟达的 “增持” 评级，目标价 150 美元，但给出了差异显著的情景预测：“在最坏情境下采用 25 倍市盈率 (行业低谷倍数)，我们得出 76.25 美元的目标股价;而在最佳情境下同样采用 25 倍倍数，目标股价则为 126.75 美元。”
分析师指出，该机构在 4 月 15 日英伟达提交 8-K 文件后，已在其公开模型中剔除中国业务收入。这意味着在他们的情况下，潜在的收入损失不会重复计算中国风险敞口。Piper Sandler 表示，“需要指出的是，我们当前的公开预测已排除中国收入，这意味着模型已提前规避了中国市场风险”，相关情境分析不会造成风险因素的重复计算。
