星展：降香港交易所目标价至 430 港元 首季净利润胜预期

星展发布研报称，香港交易所首季净利润同比升 37% 至 41 亿港元，超出市场预期，而南向通的资金亦持续带动港股市场的流动性及日均成交量。该行表示，由于南向通投资者增加、科技行业重估、中国政府潜在的支持性政策及美联储减息预期，预计交易活动将在中长期加速，维持港交所的 “买入” 评级。该行又分别上调港交所 2025 及 26 财政年度盈利预测 7% 和 3%，但由于中美关系紧张或于短期内拖累市场气氛，将其目标价由 440 港元下调至 430 港元。该行指出，在 DeepSeek 出现的带动下，香港的市场气氛较去年显著增强，引发科技股上涨，将本年至今的日均成交推高至 2,500 亿港元。该行预计，这种强劲的交易势头将会持续，将 2025 财年的日均成交预测上调至 1,950 亿港元，以反映投资情绪改善令流动资金上升;科技股的估值较全球同业吸引;及支持政策及刺激措施有助于维持投资者的兴趣。