《大行》招银国际降亚马逊目标价 8% 至 247 美元 续吁「买入」

招银国际研究报告指，亚马逊 (AMZN.US) 2025 年首季收入按年升 8.6% 符该行及市场预期，而总经营利润按年升 20% 则胜该行及市场预期分别 2% 及 5%，主要得益於营运效率提高而令亚马逊云端运算服务 (AWS) 的经营利润率好过预期。该行将 2025 至 27 年的收入及经营利润预测分别下调 0.5% 至 0.8%，以及 3.2% 至 5.1%，以反映卫星项目 Kuiper 的开支增加，并将目标价由原先 268 美元下调 8% 至 247 美元。

该行料集团 2025 年的营运利润将按年增 18%，受惠於服务成本优化以及规模效应改善，并将成为推动全年股价的关键因素；维持「买入」评级。