<div id="readability-page-1">AppLovin 公布的一季度财报再次高于市场预期并带动股价上扬。 至此，美股中聚焦 AI 应用的四家公司——Duolingo、Palantir、Tempus AI 与 AppLovin——全部在本季交出超预期业绩。（今早 A 股应用也有些反应） 单个 AI 应用公司 “惊喜” 可能有偶然性，但多家公司同步优于预期则确认了：在不同业务场景下，率先将 AI 深度融入运营的企业，已能在降本增效两端取得可量化成效，从而加快获取市场份额并迭代更受用户欢迎的产品。 1、AppLovin 广告竞价引擎 Axon 2.0 推动广告收入同比大涨 71%，广告业务毛利率继续抬升。出售自研游戏工作室、聚焦纯软件变现，经营杠杆进一步放大。 2、Duolingo 借助生成式 AI 自动生成课程与练习，将新增 148 门课程的开发周期压缩至一年内完成。付费订阅 Duolingo Max 带动 ARPU 提升，流量与付费双增长。 3、Palantir 企业级产品 AIP（Artificial Intelligence Platform）成为业绩主引擎，美国商业收入同比 +71%。公司维持 “高增长 + 正自由现金流” 组合，Rule-of-40 指数 80% 以上。 4、Tempus AI 多模态肿瘤基础模型合作（与阿斯利康、Pathos）带来 3 年 2 亿美元数据许可费。并购 Ambry Genetics、Deep 6 AI 后，检测—数据—模型—药企合作的闭环开始体现收入贡献。 共性路径 算法效率：自研或升级推理引擎降低边际成本；AppLovin 广告每百万次请求成本下降约 30%。 平台化外溢：向 B 端输出 API 或 SaaS，形成经常性收入；Palantir、Tempus 的数据许可业务均保持高双位数增长。 估值：市场正从单纯 PS/PE 转向考量 Rule-of-40 与 FCF 转正节奏。Rule of 40 是 SaaS 行业常用的综合性评价指标。 计算公式大体为：Rule of 40 得分＝当期收入同比增长率＋盈利率 若两项之和≥40%，通常被视为 “在增长与盈利之间取得了相对健康的平衡”， Palantir 等公司在投资者材料中主动披露 Rule of 40 得分。 国内软件生态与美国差异很大，国内更倾向于 B 端，那么看看下周腾讯（14 号）、阿里（15 号）业绩里，有没有相关表述能看出国内应用上的一些积极变化。 <img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/7f566351-c3e3-4667-9c55-5320040b4e2f.jpeg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1280" height="492" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/7f566351-c3e3-4667-9c55-5320040b4e2f.jpeg"/></div>

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美股中聚焦 AI 应用的四家公司——Duolingo、Palantir、Tempus AI 与 AppLovin——在本季均交出超预期业绩。AppLovin 一季度财报超预期，广告收入同比大涨 71%；Duolingo 借助生成式 AI 提升课程开发效率；Palantir 的 AIP 推动商业收入同比增长 71%；Tempus AI 通过合作与并购实现收入增长。这些公司通过深度融入 AI 运营，降低成本、提升效率，加快市场份额获取。

- AppLovin 一季度财报超预期，股价上扬，AI 应用公司表现亮眼。  
- 多家公司同步优于预期，显示 AI 深度融入运营带来降本增效。  
- 国内软件生态与美国差异明显，关注腾讯和阿里即将发布的业绩。  

美股四大 AI 应用，业绩全超预期