<p><strong>Palantir Technologies</strong>(PLTR 1.44%) 的股价自 2024 年 1 月以来上涨了 550%。作为背景，它在此期间是 <strong>标准普尔 500 指数</strong>(^GSPC 0.43%) 中表现最佳的股票，也是 <strong>纳斯达克 100 指数</strong> 中表现第二好的股票。</p><p>这种惊人的股价上涨是由一系列越来越令人印象深刻的财务业绩推动的。Palantir 已成为人工智能（AI）平台的领导者，尤其是零售投资者对该公司的热情高涨。但 Palantir 目前是市场上最昂贵的软件股票，差距相当大。</p><p>历史表明，接下来将会发生这种情况。</p><h2 id="khgkvx3p">Palantir 是市场上最昂贵的软件股票</h2><p>William Blair Research 的 Louie DiPalma 表示，Palantir 是最昂贵的软件股票。他告诉 Yahoo Finance：“该公司的估值为 2026 年共识销售额的 64 倍。<strong>CrowdStrike</strong> 在所有软件公司中估值排名第二，为 18 倍。” 这意味着，基于其前瞻性市销率（P/S），Palantir 即使下跌 70% 仍然是最昂贵的软件股票。</p><p>在过去 12 个月的销售额方面，Palantir 也极其昂贵。它在 2 月份达到了 107 倍的销售额，并在 5 月初重新测试了这一水平，反弹至 100 倍的销售额。我回顾了过去 20 年中 50 多只软件股票的估值，只有六只的 P/S 比率超过 100。它们最终都至少下跌了 70%，具体如下：</p><ul><li><strong>Bill Holdings</strong> 在 2021 年 9 月 8 日的销售额为 103 倍。该股票最终下跌了 87%，目前仍下跌 85%。</li><li><strong>Cloudflare</strong> 在 2021 年 11 月 18 日的销售额为 114 倍。该股票最终下跌了 83%，目前仍下跌 44%。</li><li><strong>SentinelOne</strong> 在 2021 年 9 月 16 日的销售额为 106 倍。该股票最终下跌了 82%，目前仍下跌 74%。</li><li><strong>Snowflake</strong> 在 2020 年 12 月 8 日的销售额为 184 倍。该股票最终下跌了 73%，目前仍下跌 57%。</li><li><strong>SoundHound AI</strong> 在 2024 年 12 月 26 日的销售额为 111 倍。该股票最终下跌了 70%，目前仍下跌 62%。</li><li><strong>Zoom Communications</strong> 在 2020 年 10 月 19 日的销售额为 124 倍。该股票最终下跌了 90%，目前仍下跌 86%。</li></ul><p>如上所示，在过去 20 年中，只有六只软件股票（不包括 Palantir）达到了 100 倍的销售额，所有这些股票在达到如此高的估值后都出现了急剧下跌。平均峰值到谷底的跌幅为 81%。</p><p>投资者可以将这个数字应用于 Palantir，以模型预测未来可能发生的情况。Palantir 在 2025 年 2 月 18 日达到 107 倍销售额时，股价为每股 125 美元。如果其表现符合历史平均水平，其股价最终将下跌 81% 至 23.75 美元。这意味着从目前 110 美元的股价来看，存在 78% 的下行空间。</p><p>当然，过去的表现并不能保证未来的结果，但历史清楚地表明：Palantir 目前 87 倍的销售额估值是不可持续的。我这样说是因为上述六只股票目前的 P/S 比率都没有超过 37。</p><figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/b55242065b4fc25cb983cff0529138b2?x-oss-process=style/lg" alt="" width="700" height="448" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/b55242065b4fc25cb983cff0529138b2"/></figure><p>图片来源：Getty Images。</p><h2 id="acsmmi8mf">Dan Ives 表示 Palantir 可能成为万亿公司，但大多数分析师对该股持悲观态度</h2><p>Palantir 报告了强劲的第一季度财务业绩。客户数量增长了 39%，达到 769 个，平均现有客户的支出增加了 124%。因此，收入增长了 39%，达到 8.84 亿美元，这是连续第七次加速，非 GAAP 每股收益增长了 62%，达到 0.13 美元。</p><p>报告发布后，股价下跌，可能是由于对估值的担忧，但 Wedbush 的 Dan Ives 在 CNBC 采访中做出了大胆的预测。他说：“我相信这将在未来两到三年内达到万亿美元的市值。” 这一预测意味着从目前 2600 亿美元的市值来看，存在 285% 的上涨空间。</p><p>然而，其他华尔街专家在短期内并不那么乐观。在跟踪 Palantir 的 27 位分析师中，12 个月的中位目标价为每股 98 美元。这意味着从目前 110 美元的股价来看，存在 11% 的下行空间，而最低目标价为每股 40 美元则意味着 64% 的下行空间。</p><p>我认为潜在投资者应该等待更好的入场时机再购买该股，但当前股东应保持持有，前提是他们计划至少持有三到五年。历史表明，Palantir 目前 87 倍的销售额估值是不可持续的，这意味着该股在未来几个月可能会非常波动。</p>

PLTR

<p>Palantir Technologies 的股票自 2024 年 1 月以来飙升了 550%，成为标准普尔 500 指数中表现最佳的股票，并在纳斯达克 100 指数中排名第二。尽管财务业绩令人印象深刻，并且在人工智能领域占据强势地位，但它目前是最昂贵的软件股票，交易价格为销售额的 87 倍。历史数据显示，具有类似估值的股票通常经历显著下跌，平均跌幅达到 81%。分析师们的看法不一，有些人预测市值将达到万亿美元，而另一些人则预见到短期内可能出现的下行风险。建议投资者等待更好的入场时机</p>

<p><strong>Palantir Technologies</strong>(PLTR 1.44%) shares have advanced 550% since January 2024. For context, it was the best performing stock in the <strong>S&amp;P 500</strong>(^GSPC 0.43%) and the second-best performing stock in the <strong>Nasdaq-100</strong> during that period.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Palantir Technologies</strong>(PLTR 1.44%) 的股价自 2024 年 1 月以来上涨了 550%。作为背景，它在此期间是 <strong>标准普尔 500 指数</strong>(^GSPC 0.43%) 中表现最佳的股票，也是 <strong>纳斯达克 100 指数</strong> 中表现第二好的股票。</p>
</div><p>That tremendous share-price appreciation was driven by a series of increasingly impressive financial results. Palantir has emerged as a leader in artificial intelligence (AI) platforms, and retail investors, in particular, have become enamored with the company. But Palantir is currently the most expensive software stock on the market by a wide margin.</p>
<div class="lb-trans"><p>这种惊人的股价上涨是由一系列越来越令人印象深刻的财务业绩推动的。Palantir 已成为人工智能（AI）平台的领导者，尤其是零售投资者对该公司的热情高涨。但 Palantir 目前是市场上最昂贵的软件股票，差距相当大。</p>
</div><p>History says this will happen next.</p>
<div class="lb-trans"><p>历史表明，接下来将会发生这种情况。</p>
</div><h2>Palantir is the most expensive software stock on the market</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Palantir 是市场上最昂贵的软件股票</h2>
</div><p>Louie DiPalma of William Blair Research says Palantir is the most expensive software stock. &#34;The company's valuation trades at 64 times 2026 consensus sales. <strong>CrowdStrike</strong> is the second highest name in all of software in terms of valuation at 18 times,&#34; he told Yahoo Finance. That means Palantir could fall 70% and still be the most expensive software stock, based on its forward price-to-sales ratio (P/S).</p>
<div class="lb-trans"><p>William Blair Research 的 Louie DiPalma 表示，Palantir 是最昂贵的软件股票。他告诉 Yahoo Finance：“该公司的估值为 2026 年共识销售额的 64 倍。<strong>CrowdStrike</strong> 在所有软件公司中估值排名第二，为 18 倍。” 这意味着，基于其前瞻性市销率（P/S），Palantir 即使下跌 70% 仍然是最昂贵的软件股票。</p>
</div><p>Palantir is also extraordinarily expensive in terms of trailing-12-month sales. It hit 107 times sales in February and recently retested that level by rebounding to 100 times sales in early May. I reviewed the valuations of more than 50 software stocks over the last 20 years, and only six achieved a P/S ratio above 100. All of them eventually fell at least 70%, as detailed below:</p>
<div class="lb-trans"><p>在过去 12 个月的销售额方面，Palantir 也极其昂贵。它在 2 月份达到了 107 倍的销售额，并在 5 月初重新测试了这一水平，反弹至 100 倍的销售额。我回顾了过去 20 年中 50 多只软件股票的估值，只有六只的 P/S 比率超过 100。它们最终都至少下跌了 70%，具体如下：</p>
</div><ul>
<li><strong>Bill Holdings</strong> traded at 103 times sales on Sept. 8, 2021. The stock eventually declined 87% and is still down 85% today.</li>
<li><strong>Cloudflare</strong> traded at 114 times sales on Nov. 18, 2021. The stock eventually declined 83% and is still down 44% today.</li>
<li><strong>SentinelOne</strong> traded at 106 times sales on Sept. 16, 2021. The stock eventually declined 82% and is still down 74% today.</li>
<li><strong>Snowflake</strong> traded at 184 times sales on Dec. 8, 2020. The stock eventually declined 73% and is still down 57% today.</li>
<li><strong>SoundHound AI</strong> traded at 111 times sales on Dec. 26, 2024. The stock eventually declined 70% and is still down 62% today.</li>
<li><strong>Zoom Communications</strong> traded at 124 times sales on Oct. 19, 2020. The stock eventually declined 90% and is still down 86% today.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><strong>Bill Holdings</strong> 在 2021 年 9 月 8 日的销售额为 103 倍。该股票最终下跌了 87%，目前仍下跌 85%。</li>
<li><strong>Cloudflare</strong> 在 2021 年 11 月 18 日的销售额为 114 倍。该股票最终下跌了 83%，目前仍下跌 44%。</li>
<li><strong>SentinelOne</strong> 在 2021 年 9 月 16 日的销售额为 106 倍。该股票最终下跌了 82%，目前仍下跌 74%。</li>
<li><strong>Snowflake</strong> 在 2020 年 12 月 8 日的销售额为 184 倍。该股票最终下跌了 73%，目前仍下跌 57%。</li>
<li><strong>SoundHound AI</strong> 在 2024 年 12 月 26 日的销售额为 111 倍。该股票最终下跌了 70%，目前仍下跌 62%。</li>
<li><strong>Zoom Communications</strong> 在 2020 年 10 月 19 日的销售额为 124 倍。该股票最终下跌了 90%，目前仍下跌 86%。</li>
</ul>
</div><p>As shown above, only six software stocks (excluding Palantir) have reached 100 times sales in the last two decades, and all of them fell sharply after reaching that extraordinarily high valuation. The average peak-to-trough decline was 81%.</p>
<div class="lb-trans"><p>如上所示，在过去 20 年中，只有六只软件股票（不包括 Palantir）达到了 100 倍的销售额，所有这些股票在达到如此高的估值后都出现了急剧下跌。平均峰值到谷底的跌幅为 81%。</p>
</div><p>Investors can apply that number to Palantir to model what might happen in the future. Palantir traded at $125 per share when it peaked at 107 times sales on Feb. 18, 2025. Its share price will eventually fall 81% to $23.75 if its performance matches the historical average. That implies 78% downside from its current share price of $110.</p>
<div class="lb-trans"><p>投资者可以将这个数字应用于 Palantir，以模型预测未来可能发生的情况。Palantir 在 2025 年 2 月 18 日达到 107 倍销售额时，股价为每股 125 美元。如果其表现符合历史平均水平，其股价最终将下跌 81% 至 23.75 美元。这意味着从目前 110 美元的股价来看，存在 78% 的下行空间。</p>
</div><p>Of course, past performance is never a guarantee of future results, but history makes one thing crystal clear: Palantir's present valuation of 87 times sales is unsustainable. I say that because none of the six stocks listed above currently have P/S ratios above 37.</p>
<div class="lb-trans"><p>当然，过去的表现并不能保证未来的结果，但历史清楚地表明：Palantir 目前 87 倍的销售额估值是不可持续的。我这样说是因为上述六只股票目前的 P/S 比率都没有超过 37。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTc1MzEvYnVsbC1hbmQtYmVhci0wLmpwZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F817531%2Fbull-and-bear-0.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Getty Images。</p>
</div><h2>Dan Ives says Palantir could be a trillion-dollar company, but most analysts see downside in the stock</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Dan Ives 表示 Palantir 可能成为万亿公司，但大多数分析师对该股持悲观态度</h2>
</div><p>Palantir reported strong first-quarter financial results. Customers climbed 39% to 769, and the average existing customer spent 124% more. In turn, revenue increased 39% to $884 million, the seventh-straight acceleration, and non-GAAP earnings increased 62% to $0.13 per diluted share.</p>
<div class="lb-trans"><p>Palantir 报告了强劲的第一季度财务业绩。客户数量增长了 39%，达到 769 个，平均现有客户的支出增加了 124%。因此，收入增长了 39%，达到 8.84 亿美元，这是连续第七次加速，非 GAAP 每股收益增长了 62%，达到 0.13 美元。</p>
</div><p>The stock sold off following the report, likely due to concerns about valuation, but Dan Ives at Wedbush made a bold prediction during a CNBC interview. &#34;Look, I believe this is going to a trillion-dollar market cap in the next two to three years,&#34; he said. That forecast implies 285% upside from its current market value of $260 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>报告发布后，股价下跌，可能是由于对估值的担忧，但 Wedbush 的 Dan Ives 在 CNBC 采访中做出了大胆的预测。他说：“我相信这将在未来两到三年内达到万亿美元的市值。” 这一预测意味着从目前 2600 亿美元的市值来看，存在 285% 的上涨空间。</p>
</div><p>However, other Wall Street experts are less optimistic, at least in the near term. Among the 27 analysts who follow Palantir, the median 12-month target price is $98 per share. That implies 11% downside from its current share price of $110, and the lowest target price of $40 per share implies 64% downside.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，其他华尔街专家在短期内并不那么乐观。在跟踪 Palantir 的 27 位分析师中，12 个月的中位目标价为每股 98 美元。这意味着从目前 110 美元的股价来看，存在 11% 的下行空间，而最低目标价为每股 40 美元则意味着 64% 的下行空间。</p>
</div><p>I think prospective investors should wait for a better entry point before buying the stock, but current shareholders should stay put, provided they plan to hold their shares for at least three to five years. History says Palantir's present valuation of 87 times sales is unsustainable, which means the stock is likely to be very volatile in the coming months.</p>
<div class="lb-trans"><p>我认为潜在投资者应该等待更好的入场时机再购买该股，但当前股东应保持持有，前提是他们计划至少持有三到五年。历史表明，Palantir 目前 87 倍的销售额估值是不可持续的，这意味着该股在未来几个月可能会非常波动。</p>
</div>

Palantir Stock Is Up 550% Since Early 2024. History Is Clear About What Happens Next.

- Palantir Technologies 股价自 2024 年 1 月以来上涨 550%。  
- 该公司目前是市场上最昂贵的软件股票，市盈率达到 87 倍。  
- 历史数据显示，类似估值的股票通常会下跌 70% 以上。  

Palantir 股票自 2024 年初以来已经上涨了 550%。历史明确显示接下来可能会发生什么