亚马逊股票抛售：为何现在可能是买入亚马逊股票的最佳时机

亚马逊(AMZN 2.06%) 继续报告强劲增长，但由于疲软的指引和对关税的担忧，上周其股价下跌。这是一家拥有众多业务的庞大公司，但市场正关注负面因素。

这是因为市场是前瞻性的，这些都是对未来的担忧。但也许它的前瞻性还不够。如果你看看第二季度，或许亚马逊的更新令人失望。但该公司有超出指引的习惯，就像它在第一季度所做的那样。此外，如果你展望未来几年，这次下跌开始看起来像是一个绝佳的买入机会。

好与坏，以及不明确的因素

亚马逊报告了 2025 年第一季度的良好业绩。销售额同比增长 10%（货币中性）至 1555.7 亿美元，超出了 1555 亿美元的高端指引，运营收入为 184 亿美元，较去年的 153 亿美元有所增长，并超出了 180 亿美元的高端指引。每股收益（EPS）从去年的 0.98 美元上升至今年的 1.59 美元，轻松超出华尔街 1.37 美元的预期。

图片来源：亚马逊。

但市场对第二季度的指引感到困惑。管理层预计销售额同比增长 9%，但运营收入可能会下降。亚马逊预计运营收入在 100 亿美元到 175 亿美元之间，而去年为 147 亿美元。

影响这一展望的因素有几个。首席执行官安迪·贾西提到关税问题，表示：“目前很难判断关税会发生什么。很难判断它们会在哪里落定以及何时落定。”

管理层补充说，它还面临与其 Kuiper 宽带启动相关的成本。然而，贾西指出：“我们在短期和中期考虑的许多事情实际上也会影响我们对长期的看法，” 这涉及到选择和低价格。

亚马逊如何看待关税

贾西在第一季度的收益电话会议上并没有掩饰关税可能带来的影响，他表示到目前为止，需求并没有减弱，并且某些类别的购买量有所增加，这可能表明市场对关税的预期。然而，他提出了几个观点，说明投资者可以如何看待亚马逊的优势带来的影响：

• 亚马逊主要销售必需品，无论如何顾客都会购买。在第一季度，日常必需品的增长速度是整体业务的两倍，约占平台上销售产品的三分之一。
• 亚马逊是全球最大的杂货商之一，去年销售额达到 1000 亿美元，不包括全食超市和亚马逊生鲜。
• 亚马逊拥有庞大的产品种类，可能超过其同行，拥有超过 200 万卖家。当市场出现普遍波动时，亚马逊能够帮助顾客以最佳价格找到所需商品。
• 当消费者感到不确定时，他们倾向于从信任的商店购买。随着亚马逊建立其网络，更快地将订单送达顾客，并提供更多产品，顾客对其必需品的依赖程度也在增加。

还有更多事情在发生

亚马逊的业务远不止电子商务。贾西对人工智能的潜力发表了他一贯的看法：“全球 IT 支出中超过 85% 仍然是在本地，而不是在云端。对我来说，这个方程式在未来 10 到 20 年内将会翻转似乎是相当简单的。”

亚马逊网络服务（AWS）在第一季度的收入同比增长 17%，并且在生成性人工智能（AI）业务和非生成性 AI 业务中都看到了增长。它与 Adobe、Uber Technologies 和 NextEra Energy 等公司签署了新协议，AWS 的运营收入同比增长 22%，占总收入的 63%。

换句话说，如果你能关注长期机会，你会发现，在下跌时购买亚马逊是一个不容错过的机会。

为什么是现在？

亚马逊的股价在收益公布后下跌，但其市盈率保持在 30 左右，因为收益增加。这意味着市场认为亚马逊在这个价格上是合理估值，负面情绪已经反映在股价中。这表明市场看到了这里的好东西，并不愿意将其估值进一步降低。

市场没有保证，但考虑到管理层对关税的鼓励态度以及众多长期机会，股价可能很快会开始回升。如果你有较长的投资时间框架，并且对亚马逊的股票犹豫不决，现在可能是买入的时机。