AMD 与 NVIDIA：在股价回调时，哪只人工智能股票值得买入？

围绕人工智能（AI）股票的热情是否已经降温？许多顶级 AI 股票今年都出现了下跌，包括 先进微电子（AMD 1.31%），更为人所知的就是 AMD，以及 英伟达（NVDA 0.28%）。到目前为止，它们的股价都下降了大约 15%，这比 标准普尔 500 指数 的 4% 的温和下跌要糟糕得多。

人工智能仍然有巨大的潜力来彻底改变企业和整个行业，但投资者已经开始缩减在 AI 方面的投资。如果你打算从长远来看，那么现在可能是将一只顶级 AI 股票加入你的投资组合的好时机。现在这两只芯片股票中，AMD 还是 Nvidia 更好呢？

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比较它们的估值

英伟达是全球最有价值的公司之一，市值为 2.8 万亿美元。尽管由于最近的下跌，这一数字有所下降（去年市值超过 3 万亿美元），但仍然接近 AMD 的 17 倍，后者的市值约为 1650 亿美元。虽然 AMD 绝不是一家小公司，但与英伟达相比，它显得微不足道。

虽然你可能认为英伟达是两者中更昂贵的股票，但根据收益来看，它实际上是更便宜的股票。

NVDA 市盈率数据来源于 YCharts

去年，AMD 报告的利润为 16 亿美元，而英伟达在其截至 1 月的财年中，过去四个季度的收益达到了惊人的 729 亿美元。英伟达的业务不仅经历了爆炸性的增长，其利润也在快速增长，平均利润率达到 56%。这使得其市盈率保持相对较低。

相比之下，AMD 的利润率仅为 6%。考虑到每股收益，它是两者中更昂贵的股票。

哪只 AI 股票可能有更大的上涨空间？

这两只股票今年都面临困难，但在过去 12 个月中，英伟达仍上涨了约 29%，而 AMD 则下跌了 33%。可以说，AMD 可能会迎来反弹，特别是如果其 AI 芯片能够对英伟达的高价选项形成强有力的竞争。AMD 首席执行官 Lisa Su 之前预测，该公司未来可能会因其 AI 芯片而产生 “数百亿美元的年收入”。

如果 AMD 能够实现如此增长，肯定能吸引更多投资者，并推动股价达到更高的估值。到目前为止，它在很大程度上落后于英伟达。去年，AMD 的销售额增长了 14%，而英伟达在最近的财年中收入翻了一番。但同样重要的是，AMD 的利润率需要改善。否则，即使其增长率加速，其市盈率也可能不会显著下降。高溢价可能会阻碍投资者。

英伟达目前处于领先地位，主导市场并持续创新，推出新的 AI 芯片。AMD 必须证明它能够提供强有力的竞争。在它做到这一点之前，这可能会限制其短期和长期的上涨空间。

今天我会选择英伟达的股票

AMD 可能是一个很好的长期投资，但它的运营存在许多不确定性；在这个阶段，它远不是一个稳妥的买入，伴随一些风险。它不仅需要证明其芯片能够对英伟达形成真正的竞争，而且公司还必须改善其个位数的利润率。

凭借更强的财务状况、更具吸引力的估值和在市场中的更强主导地位，英伟达是今天更值得购买的 AI 股票。