智通财经 APP 获悉，日本 3 月名义工资增速放缓幅度大于预期，这为日本央行在国内外经济风险持续之际谨慎对待加息提供了支持。日本厚生劳动省周五公布的数据显示，3 月名义现金收入同比增长 2.1%，增速低于 2 月经修正后的 2.7%，也低于经济学家的预测中值 2.5%;3 月实际薪资收入同比下降 2.1%，较 2 月的跌幅 1.2% 进一步扩大，表明消费者购买力的持续下降。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20250509/1746755666840504.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1746755666840504.png" alt="21.png" width="1200" height="675" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20250509/1746755666840504.png"/>尽管这份最新的工资数据本身不太可能弱到让日本央行偏离政策紧缩的计划，但这些数据加上关税等其他因素可能会让日本央行在短期内保持谨慎。日本央行行长在周四重申，如果经济发展符合预期，日本央行将继续加息。他同时称不确定性 “极高”，并强调了其谨慎立场。正如市场普遍预期的那样，日本央行在上周连续第二次维持利率水平为 0.5% 不变。日本央行还推迟了实现通胀目标的预测时间，但植田和男强调，这一调整并不一定意味着未来加息的推迟。值得一提的是，日本 3 月名义工资增长放缓在一定程度上是临时因素造成的。今年 3 月的总工作时间较上年同期减少了 2.9%。此外，奖金支付同比增长了约 14%，与 2 月 74% 的增幅相比大幅放缓。新的工资数据与日本央行的预测基本一致，即名义收入将保持在高位，这受到了今年日本企业工资谈判取得坚实成果的支撑。日本最大工会组织近期的一份报告显示，员工获得了 30 多年来最大的工资涨幅，预计到今年夏天将逐步体现在就业人数上。虽然实际工资的持续下降给消费者支出带来了压力，但日本 3 月的家庭支出高于预期，剔除通胀因素后同比增长 2.1%，远超市场预期的 0.2%。未来几个月消费者支出的进一步扩大将被日本央行视为积极因素。即便如此，日本央行在其展望报告中曾警告称，受企业利润疲软拖累，薪资增长步伐可能放缓。

日本 3 月名义工资增速放缓至 2.1%，低于预期，实际薪资收入同比下降 2.1%。这些数据使日本央行在加息方面更加谨慎，尽管央行行长表示将继续加息，前提是经济发展符合预期。日本 3 月家庭支出同比增长 2.1%，超出市场预期，显示出消费者支出的潜在增长。

- 日本 3 月名义工资增速放缓至 2.1%，低于预期和前值。  
- 实际薪资收入同比下降 2.1%，消费者购买力持续下降。  
- 日本央行维持利率不变，未来加息仍需谨慎观察经济发展。  

日本 3 月工资增长超预期放缓 日央行加息步伐或趋谨慎

日本 3 月工资增长超预期放缓日央行加息步伐或趋谨慎