《大行》汇丰研究升领展目标价至 44.6 元 评级「买入」

汇丰研究发表报告指，投资者对房托基金潜在纳入港股通愈趋正面，有助支撑领展 (00823.HK) 估值。另外，借贷成本下降及旅客消费改善也有助公司保持每基金单位分派之韧性。

领展前日 (7 日) 股价急升 7%，该行认为主因中证监主席吴清对房托未来纳入港股通提出正面评论，投资者开始对此进行部署。在「牛市」情境下，如被纳入港股通而房托又被豁免股息税，则领展股价潜在上行空间或达 37%。该行留意到领展基本面改善，借贷成本下降及零售业务具韧性。如果美国利率下调，则对利率敏感的领展带来进一步支持，该行美国经济师料今年下半年美联储将降息 75 点子。

汇丰研究提及，近期一个月 HIBOR 急降，由 4 月底的约 4% 降至上日 (8 日) 录约 2.1%，截至去年 9 月底止，领展借贷成本约 3.7%，定息债占比约 66%。该行利率分析师认为 HIBOR 未来下行风险较大，加上内地近日货币宽松措施，料有利降低领展融资成本。

该行上调其对公司 2026 财年至 2027 财年每单位分派预测介乎 0.3% 至 1.1%。该行将目标价由 41.6 元升至 44.6 元，维持评级「买入」。