英伟达股票仍然是当前人工智能领域最佳买入选择的三个理由

英伟达(NVDA 0.28%) 的股票在 2025 年遭遇了一些严峻的挑战——截至目前，该芯片设计公司的股价年初至今下跌了 15%。然而，越来越多的证据表明，这一抛售可能并不合理。

股价回落的原因有很多——其中包括对人工智能（AI）硬件支出可能下降的担忧，尤其是在 DeepSeek 推出其成本效益高的 AI 模型之后，以及特朗普总统的关税所带来的宏观经济不确定性，还有对英伟达在 AI 芯片行业面临竞争加剧的担忧。

其中一些担忧被夸大了。

以下是英伟达在最近下跌后仍然是值得购买的顶级 AI 股票的三个理由。

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1. 整个行业的 AI 支出依然稳健

英伟达的股票在 1 月份遭受重创，此前中国 AI 初创公司 DeepSeek 声称其以极低的成本训练了 R1 推理模型，远低于主要科技公司在训练其大型语言模型（LLMs）上的支出。这引发了对那些一直排队购买英伟达图形处理单元（GPU）以训练和部署 AI 模型的公司和政府可能削减订单的担忧。

到目前为止，他们并没有这样做。当英伟达在 2 月份发布其 2025 财年第四季度（截至 1 月 26 日）业绩时，管理层给出了健康的指引，这应该缓解了投资者对 GPU 需求的担忧。其对 2026 财年第一季度 430 亿美元的收入指引，同比增加了 65%。

考虑到英伟达已经取得了庞大的销售基础：它在 2025 财年结束时的总收入为 1305 亿美元，是前一年的两倍多。管理层将其乐观的指引归功于对英伟达最新一代 Blackwell AI GPU 的强劲需求，该产品在上个季度的收入超出预期。

展望未来，看到英伟达在本月交出另一组强劲的业绩并不令人惊讶。来自 Meta Platforms、微软 和 Alphabet 等科技巨头的最新评论表明，他们在 AI 数据中心的支出依然健康。

例如，Meta 将其 2025 年的资本支出指引提高了近 9%，达到 680 亿美元的新范围中点。这笔更高的支出将用于增强这家社交媒体巨头的 AI 基础设施。微软在 2025 财年的资本支出预计将达到 800 亿美元，并且预计在下一个财年将增加支出，因为它面临 AI 产能限制。

即使是 Alphabet 也重申了其 2025 年 750 亿美元的资本支出指引，这比去年增长了 43%。所有这些都解释了为什么 摩根士丹利 预测英伟达的 Blackwell 处理器在第一季度的销售将大幅增长至 300 亿美元——几乎是 2025 财年第四季度收入的三倍。

2. 英伟达仍然是 AI 芯片的顶级玩家

虽然有担忧认为竞争对手可能会削弱英伟达的卓越增长轨迹，但看起来这家芯片制造商在 AI 芯片市场仍然遥遥领先于其竞争对手。例如，英伟达在上一财年销售了价值 1150 亿美元的数据中心芯片。这远远超过了 超微半导体 估计的 50 亿美元的数据中心 GPU 销售额。即使是被认为是仅次于英伟达的下一重要芯片公司 博通，在其最近的财年中也仅销售了 122 亿美元的 AI 芯片。

与此同时，英特尔 在数据中心芯片方面进展缓慢。Chipzilla 在其数据中心和 AI 部门的收入在 2025 年第一季度仅增长了 8%，达到 41 亿美元，这表明其年收入运行率为 164 亿美元。此外，英伟达有望在 2025 年继续保持其在 AI 芯片市场的主导份额，得益于其对供应链的稳固控制。

这家半导体风向标预计将在今年占据 77% 的 AI 半导体晶圆市场份额，高于 2024 年的 51%。英特尔和 AMD 的晶圆消费份额预计将缩小，这表明英伟达将继续控制 AI 芯片市场的绝大部分份额。这将为英伟达的数据中心收入的长期强劲增长铺平道路，因为 AI 芯片市场预计到 2033 年将以每年 35% 的速度增长。

3. 英伟达的估值现在太具吸引力，无法错过

英伟达股票今年的下跌以及其令人印象深刻的增长意味着投资者现在可以以有吸引力的估值购买它。英伟达的股票交易在过去 12 个月的收益的 38 倍，远低于 1 月底时 62 倍的市盈率。此外，前瞻性收益倍数为 25，指向其底线的大幅跃升，也低于美国科技行业 42 倍的收益倍数。

分析师预计英伟达今年的收益将增长 48%，这将显著高于 标准普尔 500 指数公司预计的 8% 的平均收益增长。英伟达确实可能会实现如此强劲的增长，得益于上述讨论的因素，并且有可能在财年下半年随着 Blackwell 处理器的生产进一步增加而超出分析师的预期。

因此，考虑到其吸引人的估值、在 AI 芯片市场的主导地位以及科技行业对 AI 基础设施的强劲支出，现在购买这只 AI 股票看起来是个明智的选择。