营收超预期、大单不断 CloudflareQ1 强劲业绩获华尔街集体唱多

智通财经 APP 获悉，周五美股盘前交易中，Cloudflare(NET.US) 股价一度大涨约 11%，该公司亮眼的一季报业绩及前瞻指引获得分析师普遍看好。

美国银行证券维持 “买入” 评级，目标价为 160 美元。

以 Madeline Brooks 为首的分析师表示，Cloudflare 一季度营收达 4.79 亿美元，较指引高出 1000 万美元，超出市场预期 300 个基点，表现强劲。

该行分析师补充道，安全访问服务边缘 (SASE) 和 Workers 产品的大额订单成为主要驱动力，彰显了公司在网络安全和人工智能 (AI) 赋能等热门终端市场的优势地位。尽管 11% 的运营利润率略低于预期，但该公司加大营销投入 (占营收的 38%，高于 2024 年四季度的 36%) 以把握增长机遇。

Brooks 及其团队表示，虽然管理层维持全年指引，但存在多重上行空间。“AI 应用正从模型训练转向大规模实施，这正是 Cloudflare 的核心优势所在，同时公司在 SASE 领域的投入正获得高端市场的广泛认可。”

分析师补充道，尽管估值高于高增长 SaaS 企业，但 Cloudflare 是少数能实现增速回升且基本面持续改善的公司。

Jefferies 维持 Cloudflare“持有” 评级，但将该股的目标价从 170 美元下调至 150 美元。

以 Brent Thill 为首的分析师表示，Cloudflare 营收超预期幅度达 2.3%(创五个季度新高)，同时维持 2025 年营收指引。尽管尚未出现宏观逆风，但该公司对营收指引保持审慎。

该行分析师补充道，一份为期五年、价值 1.3 亿美元的合约印证了其在 AI 时代的基础架构价值和战略地位。一季度运营利润率仅符合预期，在营收超预期背景下略显遗憾，但大额订单印证了市场潜力。

摩根士丹利维持其 “增持” 评级，并将目标价从 144 美元上调至 150 美元。

分析师 Keith Weiss 及其团队表示，同时达成九位数大单和七年期合约，有力证明了平台价值及客户对持续创新的信心。“配合强劲的 GTM 团队，Cloudflare 已成为能在不确定环境中逆势而上的全能选手，” 分析师补充道。