<p>欧洲早盘快讯 - 在贸易战暂时停歇后，重回正轨</p>
<p>来自 Rocky Swift 对欧洲和全球市场的前瞻</p>
<p>随着市场再次获得全球贸易战的喘息，注意力重新集中在更日常的线索上，比如经济数据和企业盈利。</p>
<p>在美国总统特朗普的 “解放日” 关税引发的动荡持续六周后，反复出现的教训似乎是：等待细节并在下跌时买入。</p>
<p>中美关系的缓和，导致世界两大经济体之间最严厉的关税暂停 90 天，结果超出预期，并在美国股市反弹后，推动日本股市强劲上涨。</p>
<p>尽管特朗普周日关于美国药品价格高企的社交媒体帖子在周一导致日本制药股大幅抛售，但实际的行政命令更关注海外便宜药品，促使日经指数上的医疗股反弹。</p>
<p>关注欧洲制药股指数.SXDP，今年迄今表现优于更广泛的指数.STOXX。</p>
<p>特朗普关于昂贵的 “脂肪注射药物” 的评论，显然是指 Novo Nordisk NOVOb.CO 和 Eli Lilly LLY.N 的可注射肥胖治疗药物，这可能意味着美国将面临成本削减压力或欧洲的价格上涨。</p>
<p>或者两者兼而有之。拜耳公司 BAYGn.DE 在今天发布第一季度业绩后的评论，可能会透露这家德国医疗巨头如何计划应对未来的不确定道路。</p>
<p>在亚洲，美元略微走弱，但在贸易休战宣布后，仍保持对日元、欧元和瑞士法郎的大部分涨幅。</p>
<p>政策的反复无常和对未来三个月的疑虑仍然拖累投资情绪。股指期货显示欧洲开盘平淡，美国则出现回落。</p>
<p>分析师预计，德国投资者信心将在 ZEW 经济研究所今天发布的 5 月数据中恢复，此前关税担忧将士气压至乌克兰战争开始以来的最低点。</p>
<p>在美国，消费者价格指数（CPI）数据将为美联储潜在降息的时机提供信号。交易员预计今年将降息 57 个基点，低于 4 月中旬的 100 个基点以上。</p>
<p>可能影响周二市场的关键发展：</p>
<p>- 英国就业（3 月）</p>
<p>- 英国央行行长安德鲁·贝利和首席经济学家休·皮尔在不同活动中发言</p>
<p>- 德国 ZEW 商业信心（5 月）</p>
<p>- 美国 CPI 通胀（4 月）</p>
<p>- 美国盈利：Under Armour UAA.N，Venture Global VG.N</p>
<p>- 欧洲盈利：拜耳，On Holding</p>
<p>想要跟上最新的关税新闻吗？</p>
<p>我们的新每日新闻摘要提供影响全球贸易的市场动态头条。请在此处注册关税观察 here。</p>
<p>贸易战休战撤回了大部分四月关税 https://www.reuters.com/graphics/USA-TRUMP/CHINA-TARIFFS-TALKS/egvblgobevq/chart.png</p>
<p>（编辑：Muralikumar Anantharaman）</p>
<p>（（ rocky.swift@thomsonreuters.com））</p>

<p>贸易战的暂时停歇使市场重新关注经济数据和企业盈利。在美国和中国之间暂时暂停关税后，亚洲市场出现上涨，尤其是在日本。特朗普总统关于美国药品定价的评论影响了日本制药股，而欧洲制药股今年表现优于其他市场。关键市场指标包括即将发布的德国投资者信心数据和美国消费者物价指数（CPI）数据，这可能会影响美联储的降息预期。分析师预计欧洲市场开盘将温和，德国信心可能会出现复苏</p>

<p>MORNING BID EUROPE-With a hiatus in the trade war, it is back to the grind</p>
<div class="lb-trans"><p>欧洲早盘快讯 - 在贸易战暂时停歇后，重回正轨</p>
</div><p>A look at the day ahead in European and global markets from Rocky Swift</p>
<div class="lb-trans"><p>来自 Rocky Swift 对欧洲和全球市场的前瞻</p>
</div><p>With markets given another reprieve from a global trade war, attention refocuses on more quotidian cues, like economic data and corporate earnings.</p>
<div class="lb-trans"><p>随着市场再次获得全球贸易战的喘息，注意力重新集中在更日常的线索上，比如经济数据和企业盈利。</p>
</div><p>Six weeks into the turmoil spurred by U.S. President Donald Trump's &#34;Liberation Day&#34; tariffs, the recurring lessons seem to be: wait for the details and buy the dip.</p>
<div class="lb-trans"><p>在美国总统特朗普的 “解放日” 关税引发的动荡持续六周后，反复出现的教训似乎是：等待细节并在下跌时买入。</p>
</div><p>The China and U.S. rapprochement, resulting in a suspension of the worst tariffs between the world's two biggest economies for 90 days, was better than expected, and reverberated in Asian equity markets with strong gains in Japan after a rally in the United States.</p>
<div class="lb-trans"><p>中美关系的缓和，导致世界两大经济体之间最严厉的关税暂停 90 天，结果超出预期，并在美国股市反弹后，推动日本股市强劲上涨。</p>
</div><p>And while a Trump social media post on Sunday about high U.S. drug prices caused a massive selloff in Japanese pharma shares on Monday, the actual executive order puts the bullseye more on cheaper drugs overseas, prompting a bounce back in healthcare stocks on the Nikkei .N225.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管特朗普周日关于美国药品价格高企的社交媒体帖子在周一导致日本制药股大幅抛售，但实际的行政命令更关注海外便宜药品，促使日经指数上的医疗股反弹。</p>
</div><p>Keep an eye on the European pharma stock index .SXDP, which has outperformed the broader index .STOXX so far this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>关注欧洲制药股指数.SXDP，今年迄今表现优于更广泛的指数.STOXX。</p>
</div><p>Trump's comments about a pricey &#34;fat shot drug&#34;, presumably speaking of injectable obesity treatments from Novo Nordisk NOVOb.CO and Eli Lilly LLY.N, could mean pressure for cost cuts in the U.S. or increases in Europe.</p>
<div class="lb-trans"><p>特朗普关于昂贵的 “脂肪注射药物” 的评论，显然是指 Novo Nordisk NOVOb.CO 和 Eli Lilly LLY.N 的可注射肥胖治疗药物，这可能意味着美国将面临成本削减压力或欧洲的价格上涨。</p>
</div><p>Or both. Comments from Bayer AG BAYGn.DE after first-quarter results today may give a read on how the German healthcare giant plans to navigate the uncertain road ahead.</p>
<div class="lb-trans"><p>或者两者兼而有之。拜耳公司 BAYGn.DE 在今天发布第一季度业绩后的评论，可能会透露这家德国医疗巨头如何计划应对未来的不确定道路。</p>
</div><p>The U.S. dollar was slightly weaker in Asia, but still held most of its gains against the yen, euro and Swiss franc after the trade truce was announced.</p>
<div class="lb-trans"><p>在亚洲，美元略微走弱，但在贸易休战宣布后，仍保持对日元、欧元和瑞士法郎的大部分涨幅。</p>
</div><p>The policy whipsaw and doubt about what lies after the next three months remain as drags on investment sentiment. Equity futures point to a muted open in Europe and a backslide in the U.S.</p>
<div class="lb-trans"><p>政策的反复无常和对未来三个月的疑虑仍然拖累投资情绪。股指期货显示欧洲开盘平淡，美国则出现回落。</p>
</div><p>Analysts are expecting to see a recovery in German investor sentiment when the ZEW economic research institute releases its data for May today, after tariff concerns sent morale to the lowest since the start of the Ukraine war.</p>
<div class="lb-trans"><p>分析师预计，德国投资者信心将在 ZEW 经济研究所今天发布的 5 月数据中恢复，此前关税担忧将士气压至乌克兰战争开始以来的最低点。</p>
</div><p>In the U.S., Consumer Price Index (CPI) figures will provide a signal about the timing of potential rate cuts by the U.S. Federal Reserve. Traders are pricing in 57 basis points of cuts this year, down from over 100 basis points in mid-April.</p>
<div class="lb-trans"><p>在美国，消费者价格指数（CPI）数据将为美联储潜在降息的时机提供信号。交易员预计今年将降息 57 个基点，低于 4 月中旬的 100 个基点以上。</p>
</div><p>Key developments that could influence markets on Tuesday:</p>
<div class="lb-trans"><p>可能影响周二市场的关键发展：</p>
</div><p>- UK employment (March)</p>
<div class="lb-trans"><p>- 英国就业（3 月）</p>
</div><p>- BoE Governor Andrew Bailey, chief economist Huw Pill speak at separate events</p>
<div class="lb-trans"><p>- 英国央行行长安德鲁·贝利和首席经济学家休·皮尔在不同活动中发言</p>
</div><p>- Germany ZEW business sentiment (May)</p>
<div class="lb-trans"><p>- 德国 ZEW 商业信心（5 月）</p>
</div><p>- U.S. CPI inflation (April)</p>
<div class="lb-trans"><p>- 美国 CPI 通胀（4 月）</p>
</div><p>- U.S. earnings: Under Armour UAA.N, Venture Global VG.N</p>
<div class="lb-trans"><p>- 美国盈利：Under Armour UAA.N，Venture Global VG.N</p>
</div><p>- European earnings: Bayer, On Holding</p>
<div class="lb-trans"><p>- 欧洲盈利：拜耳，On Holding</p>
</div><p>Trying to keep up with the latest tariff news?</p>
<div class="lb-trans"><p>想要跟上最新的关税新闻吗？</p>
</div><p>Our new daily news digest offers a rundown of the top market-moving headlines impacting global trade. Sign up for Tariff Watch here.</p>
<div class="lb-trans"><p>我们的新每日新闻摘要提供影响全球贸易的市场动态头条。请在此处注册关税观察 here。</p>
</div><p>Trade war truce rolls back bulk of April tariffs https://www.reuters.com/graphics/USA-TRUMP/CHINA-TARIFFS-TALKS/egvblgobevq/chart.png</p>
<div class="lb-trans"><p>贸易战休战撤回了大部分四月关税 https://www.reuters.com/graphics/USA-TRUMP/CHINA-TARIFFS-TALKS/egvblgobevq/chart.png</p>
</div><p>(Editing by Muralikumar Anantharaman)</p>
<div class="lb-trans"><p>（编辑：Muralikumar Anantharaman）</p>
</div><p>(( rocky.swift@thomsonreuters.com))</p>
<div class="lb-trans"><p>（（ rocky.swift@thomsonreuters.com））</p>
</div>

MORNING BID EUROPE-With a hiatus in the trade war, it is back to the grind

- 全球市场关注经济数据和企业盈利，贸易战暂时缓解。  
- 中美关系改善，部分关税暂停，推动亚洲股市上涨。  
- 投资者关注德国 ZEW 经济信心和美国 CPI 数据。  

欧洲晨间简报——随着贸易战的暂停，回归常态