特斯拉股票与苹果股票：华尔街认为当前最佳购买选择

特斯拉(TSLA 6.68%) 和 苹果(AAPL 6.25%) 都是 “七大巨头” 中的成员，这是一组在股市中长期占据主导地位的七家大型美国公司。尽管特斯拉和苹果仍然是投资者的热门选择，但大多数华尔街分析师认为前者存在下行风险，而后者则有上行潜力。

• 在关注特斯拉的 57 位分析师中，目标股价的中位数为每股 307 美元。这意味着与当前股价 320 美元相比，有 4% 的下行空间。
• 在关注苹果的 50 位分析师中，目标股价的中位数为每股 236 美元。这意味着与当前股价 207 美元相比，有 14% 的上行空间。

华尔街分析师显然认为苹果是最佳买入选择，至少在接下来的 12 个月内。但投资者应关注更长的时间范围。以下是重要细节。

图片来源：Getty Images。

1. 特斯拉

特斯拉的投资论点集中在电动车（EV）、自动驾驶和类人机器人等巨大机会。由于首席执行官埃隆·马斯克参与政治，公司在最近几个月失去了显著的电动车市场份额，但随着更实惠车型在今年晚些时候推出，这种情况可能会改变。此外，马斯克表示他与 DOGE 的时间将在 5 月 “显著” 减少，这可能在某种程度上恢复公司的品牌形象。

更重要的是，特斯拉将在下个月在奥斯汀推出其首个自动驾驶打车服务，进入一个目前由 Alphabet 的 Waymo 主导的市场。特斯拉理论上具有优势，因为其全自动驾驶（FSD）平台仅依赖于摄像头，而不是像 Waymo 的机器人出租车那样需要更昂贵的摄像头、激光雷达和雷达的组合。马斯克表示，特斯拉最终将捕获 “99% 的市场份额或一些荒谬的数字”。

此外，特斯拉正在利用其人工智能（AI）专业知识开发一种名为 Optimus 的自动驾驶类人机器人。公司预计今年将有数千个机器人在其工厂工作，这应该会提高运营效率。更重要的是，公司可能会在明年下半年开始向其他企业销售 Optimus 模型。

华尔街预计特斯拉的调整后收益将在 2026 年前每年增长 15%。这使得当前 140 倍的市盈率看起来极为昂贵。然而，这一估计未能考虑到自动驾驶和类人机器人领域的重大机会，因为这些产品的重度货币化可能还需要数年时间。

作为背景，Ark Invest 认为，到 2030 年，自动驾驶共享平台将产生 4 万亿美元的收入，而 花旗集团 认为，到 2040 年，类人机器人将产生 1.1 万亿美元的收入。这些催化剂为特斯拉未来的收益增长留出了空间，可能会显著加速。对这一结果有信心的投资者应该持有该股票。

2. 苹果

苹果的投资论点集中在其智能手机的强大实力上。公司通过跨越硬件和软件的设计专业知识，培养了巨大的品牌护城河和定价能力。在第一季度，平均每部 iPhone 的售价是平均 三星 智能手机售价的两倍多。苹果还通过 iCloud 存储、App Store 广告和费用以及 Apple Pay 等相关服务对其已安装用户群进行货币化。

除此之外，公司还有机会通过其 Apple Intelligence 平台对 AI 进行货币化，该平台是一组功能，能够为日常任务（如编辑照片和撰写电子邮件）增加自动化元素。到目前为止，Apple Intelligence 未能产生显著影响，但随着据报道将在今年晚些时候推出的更智能的个人助手 Siri，这种情况可能会改变。

重要的是，苹果正在面临两个可能拖累收益增长的逆风。首先，尽管公司已将部分 iPhone 生产转移到印度，但大多数高端型号仍在中国制造，这使公司面临可观的关税。其次，涉及 Alphabet 的反垄断诉讼可能会限制公司通过在其 Safari 浏览器上给予 Google 搜索默认位置而获得的服务收入。

华尔街预计苹果的收益将在 2026 年前每年增长 6%。这使得当前 30 倍的市盈率看起来昂贵。就个人而言，我认为该股票在当前价格下被高估。但如果苹果在货币化 AI 方面取得实质性进展，或者关税最终远低于预期，我的看法可能会改变。但我计划暂时避免该股票。