电商巨头京东发布了 2025 年第一季度的业绩报告，净营收、利润双双超预期，核心业务京东零售盈利能力增强，包括外卖业务在内的新业务收入大幅增长 18.1%，但同时亏损也有所扩大。
周二，京东发布一季度财报，以下是具体财务表现：
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营收：总收入达到人民币 3011 亿元，同比增长 15.8%；净营收 3010.8 亿元人民币，同比增长 16%，超出预估的 2894.4 亿元人民币。
利润：经营利润为人民币 105 亿元（约合 15 亿美元），去年同期为 77 亿元；调整后 EBITDA 137.0 亿元人民币，同比增长 27%，超出预估 126.4 亿元人民币；
京东集团第一季度调整后每 ADS 收益 8.41 元人民币，预估 7.09 元人民币；调整后运营利润率 3.9％，上年同期 3.4％，预估 3.54％；经调整 EBITDA 利润率 4.6％，上年同期 4.1％，预估 4.07％；
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此外，公司在 4 月份完成了年度股利派发，并在一季度继续执行股票回购计划，显示出对股东回报的重视。财报发布后，京东集团美股盘前跌近 4%。
<h2>京东零售盈利能力增强，物流海外扩张加速</h2>
京东零售依然是业绩增长的引擎，收入同比增长 16.3%，增速进一步加快，不含未分配项目的经营利润率从去年同期的 4.1% 提升到了 4.9%。
京东零售通过与品牌商的深度合作，共同抓住消费支持政策和 AI 大模型带来的市场机遇。出口转内销项目的推出也为京东零售带来了新的增长点。财报指出：
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第一季度，京东与小米等数码产品品牌全面深化战略合作，围绕产品创新、市场营销等维度开展深度合作，共同抓住消费支持政策和 AI 大模型带来的新的市场机遇；京东线上首发包括莱珀妮、Crocs、Massimo Dutti 等多家时尚知名品牌的商品，发挥京东的平台优势与整合供应链能力。
4 月，京东宣布推出出口转内销计划。京东的目标是采购不低于 2000 亿元人民币的出口转内销商品。通过该项目，京东将与国内制造企业合作，开拓它们的国内市场，同时为消费者带来更多 “又好又便宜” 的商品。
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这表明，即便在可能的价格战背景下，京东零售的赚钱能力似乎还在增强。首席财务官单甦先生也强调，“商品和服务收入均实现同比双位数增长，且增速环比进一步加快，同时利润保持稳步提升。” 
京东物流继续保持增长势头，收入增长 11.5%，其海外业务的拓展是亮点之一，包括中国深圳至泰国曼谷的国际航线开通，以及波兰华沙 2 号仓的投入运营。这些举措都表明，京东物流正积极构建全球供应链网络。
<h2>新业务收入增长 18.1%，亏损翻番至 13.27 亿元</h2>
京东在外卖业务上迈出了第一步，试图通过将外卖业务融入京东生态系统，与现有业务产生协同效应，从而丰富基于地理位置的商品供给、升级末端配送网络。
财报显示，2025 年第一季度，包括外卖业务在内的新业务收入达到 57.53 亿元人民币（约 7.93 亿美元），同比增长 18.1%，亏损 13.27 亿元（约 1.83 亿美元），而 2024 年同期亏损为 6.70 亿元。新业务的经营利润率为-23.1%，较 2024 年同期的-13.8% 有所下降。
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今年 2 月，京东正式推出外卖业务。京东在财报声明表示：
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外卖市场拥有巨大的机会和需求，包括用户对质量外卖的需求，商家对合理佣金的需求，以及骑手对更好的保障的需求等。京东外卖在极短时间内已经取得显著进展。这充分体现了外卖行业潜力大，以及京东对市场需求的精准把握和强大的执行能力。
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此外，京东健康则持续在医疗 AI 领域发力，取得了多项进展，不断推动 AI 技术在医疗健康服务、专病诊疗、健康管理等方面的应用。

京东

京东-SW

京东一季度净营收 3010.8 亿元人民币，超出预估的 2894.4 亿元，调整后 EBITDA 137.0 亿元，同比增长 27%。核心的零售业务盈利能力增强，经营利润率从去年同期的 4.1% 提升到了 4.9%。包括外卖业务在内的新业务收入增长 18.1%，但同时亏损也有所扩大。

- 京东发布 2025 年第一季度财报，净营收 3010.8 亿元人民币，同比增长 16%。  
- 新业务收入增长 18.1%，但亏损扩大至 13.27 亿元人民币。  
- 京东零售盈利能力增强，物流海外扩张加速，继续推动市场合作。  

京东 Q1 营收、净利超预期，新业务收入增 18.1% 但亏损翻番 | 财报见闻