特朗普关税 “重锤” 落下，日本车企业绩集体 “崩溃”

特朗普关税政策反复横跳，欧美车企受挫后，日本车企业绩也崩了。

日本车企——本田和日产周二公布的财报均未达预期。本田受到关税影响，Q4 营业利润同比暴跌超过 70%，全年营业利润下滑 12.2%，净利润下降 24.5%。本田对未来的展望也较为悲观，预计 2026 财年全年营业利润、净利润和营收将分别同比下降近 59%、70.1% 和 6.4%。

日产则宣布，由于关税影响，决定不发布截至 2026 年 3 月的财年营业利润预测，并将关闭部分生产厂，计划到 2027 财年裁员 2 万人。同时，日产更换了大部分高层管理人员，任命了新的首席执行官。

此外，丰田预计仅在两个月内，运营收入将减少 1800 亿日元，马自达则未发布全年业绩预期，并警告称仅 4 月一个月就可能面临 100 亿日元的损失。

据央视新闻，此前美国对进口汽车零部件征收 25% 关税。全球汽车行业已经受到关税的广泛影响，除日本车企外，欧洲车企——德国梅赛德斯 - 奔驰集团、Stellantis 撤回今年业绩指引，理由是关税扰乱了供应链，并推高了全球汽车价格。梅赛德斯表示，关税带来的不确定性太高，无法可靠评估今年的业务发展。

而其他公司则警告称将遭受重大财务损失。美国车企——通用汽车因为面临高达 50 亿美元的关税暴露，大幅下调了利润预期，而福特汽车公司预计每年将受到 15 亿美元的损失。

本田 Q4 营业利润同比暴跌超 70%

5 月 13 日周二，日本汽车巨头本田公布截至 3 月 31 日的第四季度和全年业绩。

Q4 营业收入：5.36 万亿日元（约合 47.26 亿美元），与预期的 5.36 万亿日元相符。

Q4 营业利润：735 亿日元，远低于预期的 2755.2 亿日元。

全年营收：同比增长 6.2% 至 21.69 万亿日元，高于预期的 21.63 万亿日元。

全年营业利润：同比下降 12.2% 至 1.21 万亿日元，低于预期的 1.41 万亿日元。

全年净利润：同比下降 24.5% 至 8358.4 亿日元。

2026 年业绩指引：

营业利润：预计全年营业利润同比下滑近 59% 至 5000 亿日元。

净利润：同比下降 70.1% 降至 2500 亿日元。

营业收入：同比下降 6.4%，降至 20.3 万亿日元。

本田的财务结果发布正值美国与全球贸易紧张局势加剧之际，美国对外国汽车进口征收 25% 的关税，本田营业利润和净利润均同比大幅下降。为了规避关税，本田今年 3 月决定将畅销车型——Civic 混合动力车的生产地点从墨西哥转至美国。

此外，本田对未来的业绩展望持悲观态度，下调了 2026 年 3 月财年的几乎所有财务指标，预计全年营业利润将同比下降近 59%、净利润同比下降 70.1%、营收同比下降 6.4%。

根据美国汽车市场 Carpro 的数据，2024 年，亚洲汽车制造商在美国销售量排名前八的汽车厂商中占了六席，其中本田排在第四位。

作为日本第二大汽车制造商，本田表示，全球关税政策的影响将对其业务产生非常重大的影响，且频繁的政策调整让本田很难做出准确的前景预测。本田在报告中表示：

“未来，我们将仔细评估关税政策的影响，并扩展复苏措施，同时力争实现营业利润的进一步增长。”

此外，本田还调整了分红政策，将分红支付比例从传统的分红支付率改为 “股本分红”，预计当前财年每股分红将增加 2 日元，达到每股 70 日元。

并购方面，在 2 月，本田与竞争对手日产终止了关于 600 亿美元并购案的谈判，若该并购成功，将会形成全球第三大汽车制造商，仅次于丰田和大众。

日产全球裁员 15%

同日，日产汽车公司发布了截至 3 月 31 日的 Q4 和全年业绩。

全年业绩：

全年营业利润 1337.1 亿日元，预估 1385 亿日元；

亚洲（日本除外）营业利润 572.7 亿日元，预估 522.9 亿日元；

北美营业亏损 383.2 亿日元，预估收益 24.5 亿日元；

欧洲经营亏损 987.7 亿日元，预估亏损 912.5 亿日元。

第四季度业绩：

经营利润 57.9 亿日元，预估 457.1 亿日元；

净亏损 6760.5 亿日元（约合 46 亿美元），预估亏损 1288.5 亿日元；

销售净额 3.49 万亿日元，预估 3.27 万亿日元；

2026 年业绩指引：

预计销售净额 12.50 万亿日元，预估 12.31 万亿日元；

预计股息 0.0 日元，预估 7.70 日元。

预计全年全球汽车销量 325 万辆。

日产在周二的财报中表示，它决定不发布截至 2026 年 3 月的财年营业利润预测。此外，日产还宣布计划到 2027 财年，将生产工厂数量从 17 家减少至 10 家，并将裁减约 15% 的全球员工，即约 2 万名员工，也就是说在去年 11 月份宣布裁员 9000 人的基础上，多裁 1.1 万人。

这家陷入困境的日本汽车制造商正努力扭转局面，但由于老化车型未能吸引消费者，日产已开始裁员、削减生产能力，并更换了大部分高层管理人员，包括任命了新的首席执行官 Ivan Espinosa。Espinosa 接任 CEO 后，开始采取比前任内田诚更加果断的措施，后者因在裁员和削减生产计划上的行动不够积极而受到批评。

此外，日产和本田的合并计划今年早些时候未能成功，这也让日产急需寻找新的合作伙伴。日产的复兴任务压力巨大，尤其在合并谈判破裂后，寻找 “救星” 变得更加复杂。

鸿海精密工业公司（富士康）曾是潜在的合作伙伴，富士康董事长刘扬伟在 2 月表示，富士康曾在日产和本田讨论合并时接触过两家公司，提出了可能的合作。作为 iPhone 的制造商，富士康明确表示希望为日本汽车制造商组装电动汽车，并在本月初与三菱汽车签署协议，共同生产电动汽车。

然而，日产的重组努力面临更大挑战，特别是美国对进口汽车和零部件的关税可能带来 4500 亿日元的影响，进一步加剧了公司的困境。