富瑞：上调腾讯控股目标价至 665 港元 维持 “买入” 评级

智通财经 APP 获悉，富瑞发布研报称，将腾讯控股 (00700) 目标价由 646 港元，调高 2.9% 至 665 港元，维持 “买入” 的投资评级。富瑞认为腾讯是全球手游领导者，有着良好的业绩记录开发成功的游戏。HoK 大获成功，DAU 创历史新高，新游戏的正面回馈，支持投资组合策略，应能推动长期增长。该行认为腾讯在影片广告的内容为王。

富瑞称，若腾讯成功推出强劲的新游戏，由于宏观复苏，令网路广告增长快于预期，云业务部门带来的损失小于预期，根据 SOTP 计算，目标价估值上行为 760 港元。相反，该行指，若腾讯新游戏推出失败，在宏观逆风下，网路广告增长低于预期，并要大力开展支付补贴活动以及云端运算方面的资本支出，根据 SOTP 计算估计的下行预期为 400 港元。