阿里巴巴股价下跌 5%，因为收入未达预期，云计算支出影响了自由现金流

阿里巴巴集团 BABA 于周四公布了其财政第四季度的业绩。马云共同创办的电子商务巨头报告的季度收入同比增长 7%，达到 325.8 亿美元，未能达到分析师一致预期的 330.8 亿美元。

每股美国存托股票调整后收益为 1.73 美元，超过分析师一致预期的 1.48 美元。调整后的净收入同比增长 22%，达到 41.1 亿美元。

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业务板块

淘宝和天猫集团的收入同比增长 9%，达到 139.7 亿美元。阿里巴巴国际数字商务集团的收入同比增长 22%，达到 46.3 亿美元，主要受跨境业务增长的推动。

本地服务集团的收入同比增长 10%，达到 22.2 亿美元，主要得益于高德和饿了么的订单增长以及营销服务收入的增长。

菜鸟智能物流网络有限公司的收入同比下降 12%，至 29.7 亿美元，原因是其电子商务业务正在进行持续重组，承担特定的物流平台角色。

云智能集团的收入同比增长 18%，达到 41.5 亿美元。

数字媒体和娱乐集团的收入同比增长 12%，达到 7.65 亿美元。

其他所有收入同比增长 5%，达到 74.4 亿美元，主要得益于电影和娱乐业务的强劲表现以及优酷广告收入的增加。

在淘宝和天猫集团，客户管理收入因提成率的改善而增长 12%。

中国商业零售业务的收入增长 8%，达到 131.7 亿美元，而直接销售和其他收入下降 1%，至 33.8 亿美元，主要归因于其计划减少某些直接销售业务。

中国商业批发业务的收入增长 17%，达到 7.98 亿美元，主要得益于向付费会员提供的增值服务收入的增加。

阿里巴巴国际数字商务集团： 国际商业零售业务收入增长 24%，达到 38 亿美元，主要受 AliExpress 的 Choice 和 Trendyol 贡献的收入增加推动。国际商业批发业务收入同比增长 16%，达到 8.23 亿美元。

云智能集团： 除阿里巴巴合并子公司外，整体收入增长 17%，主要得益于公共云收入的更快增长，包括对与 AI 相关产品的日益采用。

现金

截至 2025 年 3 月 31 日，阿里巴巴持有 822.9 亿美元的现金及现金等价物，经营现金流为 37.9 亿美元，同比增长 18%。

在本季度，阿里巴巴产生了 5.16 亿美元的自由现金流，下降 76%，主要由于与其云基础设施投资相关的支出增加。

股息： 阿里巴巴宣布每股美国存托股票派发 2.00 美元的股息，其中包括来自资产出售的 0.95 美元的一次性支付。

价格走势： BABA 股价在周四最后一次检查时下跌 6.06%，报 125.92 美元。

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