中银国际：上调腾讯控股目标价至 634 港元 重申 “买入” 评级

中银国际发布研报称，腾讯控股首季业绩胜预期，收入同比增长 13%，较该行及市场普遍预期高 3%。该行认为，腾讯人工智能投资加快及逐步变现，正形成业务发展的良性循环，推动业务效率提升，毛利率持续扩张，预计公司将在内容产生、分发及商业化方面捕捉到 AI 所带来的可持续机遇。中银国际重申对腾讯的 “买入” 评级，目标价上调至 634 港元，并将 2025 至 2027 年经调整每股盈利预测上调 1% 至 2%，游戏收入预测上调 3% 至 4%，在线广告收入预测上调 3% 至 8%。