华尔街分析师上调了 CoreWeave Inc CRWV 的目标价。
摩根大通分析师 Mark Murphy 维持 CoreWeave 的超配评级，并在周四将目标价从 43 美元上调至 66 美元。
Needham 分析师 Mike Cikos 重申 CoreWeave 的买入评级，并在周五将目标价从 55 美元上调至 78 美元。
另请阅读： CoreWeave 因 AI 增长和 Nvidia 合作而备受赞誉
摩根大通： CoreWeave 作为一家上市公司的第一季度以超出预期的总收入开局，这在当前的财报周期中是一个罕见的模式。
周三，CoreWeave 报告了第一季度收入为 9.8163 亿美元，超出分析师预期的 8.5977 亿美元。该公司报告第一季度调整后每股亏损为 1.49 美元。
Murphy 指出，第一财政季度的财报结果中有很多值得赞赏的地方，包括一个新的超大规模客户——Alphabet Inc GOOGGOOGL Google——以及在第二季度某个时点与 OpenAI 签订的另一笔 40 亿美元的大额业务，后者可能在第二季度被纳入。然而，前者的时间在财报电话会议中并不完全准确，增量资本支出的模式也没有具体说明。大额交易的成功触发了对增量债务融资的需求。
这份财报的主要变数在于，第一份价值高达 119 亿美元的 OpenAI 合同在 3 月份宣布时尚未满足纳入 CoreWeave 的 RPO 余额的标准；这是一个复杂的话题，可能会增加股票的波动性，并可能需要一些时间来理解。
截至目前，分析师指出，短期内纳入 RPO 的可能性略微倾向于积极。在这种情况下，这个话题将逐渐淡去。如果没有，它将处于 “收入积压” 调整构造中，他指出这将与亚马逊 AWS、谷歌云和 Palantir（等其他公司）的做法类似，并源于 ASC 842（租赁）处理，而非 ASC 606（服务）处理。
总体而言，Murphy 预计该股票将提供一次疯狂、波动的旅程，需要的风险承受能力可能并不存在于许多投资者中。
Murphy 强调了 CoreWeave 与一家新的超大规模公司的交易，他假设是谷歌，新增企业客户，以及与 OpenAI 的 40 亿美元扩展。
Murphy 预计 2025 财政年度收入为 50.1 亿美元，调整后的每股收益为$(0.98)。
Needham： CoreWeave 在日历第一季度的客户集中度增加，微软的收入占总收入的 72%（7.07 亿美元），比去年同期的 6200 万美元增长了 10 倍以上。微软负责 793 百万美元增量收入的 81%（6.45 亿美元）。CoreWeave 的其他部分收入增长了 117%，从去年同期的 1.26 亿美元增长到 2.75 亿美元，负责剩余的 19% 增量收入。除了微软，季度内没有其他客户的收入超过 10%。
除了 2025 年 3 月的 119 亿美元主服务协议外，OpenAI 还承诺在 2029 年 4 月之前向 CoreWeave 支付高达 40 亿美元的额外款项。该公司在 2025 年 5 月签署了合同，这将在 CoreWeave 报告 6 月季度结果时反映在收入积压中。
CoreWeave 从承诺合同中产生了 98% 的收入，其余 2% 来自按需服务。Cikos 指出，高达 90% 的收入贡献反映了管理层的严格建设周期，CoreWeave 在签署承诺合同后投入资本。
CoreWeave 在本季度确认了 5.87 亿美元（80%）的递延收入。
CoreWeave 的 cRPO（将在未来 24 个月内确认）环比增长 4%，达到 85 亿美元。长期 RPO（将在第 25 至 72 个月内确认）环比下降 11%，降至 62 亿美元。Cikos 向投资者强调，OpenAI 合同未包含在 RPO 中，因为 CoreWeave 仍在评估该协议的会计处理。
Cikos 预计 2025 财政年度收入为 50.5 亿美元，调整后的每股收益为$(1.23)。
CRW 价格动态： CoreWeave 股票在周五的发布时上涨了 26.74%，报 83.30 美元。
<ul>
<li>TeraWulf 价格预测下调，分析师指出比特币经济艰难，对 AI 增长计划的怀疑</li>
</ul>
照片：PJ McDonnell via Shutterstock

CRWV

CoreWeave Inc 的股票在强劲的第一季度财报发布后大幅上涨，收入为 9.8163 亿美元，超出预期。摩根大通和 Needham 的分析师大幅上调了目标价，指出与微软和 OpenAI 的重大合同。微软占据了 72% 的收入，而 CoreWeave 的收入 backlog 受到其合同会计处理的影响。分析师预计 2025 财年的收入约为 50 亿美元，但对股票表现的潜在波动表示谨慎。CoreWeave 的股价上涨了 26.74%，达到 83.30 美元

Wall Street analysts raised their price targets on CoreWeave Inc CRWV.
<div class="lb-trans">华尔街分析师上调了 CoreWeave Inc CRWV 的目标价。
</div>JPMorgan analyst Mark Murphy maintained CoreWeave with an Overweight and raised the price target from $43 to $66 on Thursday.
<div class="lb-trans">摩根大通分析师 Mark Murphy 维持 CoreWeave 的超配评级，并在周四将目标价从 43 美元上调至 66 美元。
</div>Needham analyst Mike Cikos reiterated CoreWeave with a Buy and raised the price target from $55 to $78 on Friday.
<div class="lb-trans">Needham 分析师 Mike Cikos 重申 CoreWeave 的买入评级，并在周五将目标价从 55 美元上调至 78 美元。
</div>Also Read: CoreWeave Garners Praise Due To AI Growth, Nvidia Partnership
<div class="lb-trans">另请阅读： CoreWeave 因 AI 增长和 Nvidia 合作而备受赞誉
</div>JPMorgan: CoreWeave debuted its first quarter as a public company with a beat-and-raise on total revenue, a rare pattern in the current earnings cycle.
<div class="lb-trans">摩根大通： CoreWeave 作为一家上市公司的第一季度以超出预期的总收入开局，这在当前的财报周期中是一个罕见的模式。
</div>On Wednesday, CoreWeave reported first-quarter revenue of $981.63 million, beating analyst estimates of $859.77 million. The company reported a first-quarter adjusted loss of $1.49 per share.
<div class="lb-trans">周三，CoreWeave 报告了第一季度收入为 9.8163 亿美元，超出分析师预期的 8.5977 亿美元。该公司报告第一季度调整后每股亏损为 1.49 美元。
</div>Murphy noted a lot to appreciate in the fiscal first-quarter earnings results, including a new hyperscaler customer — Alphabet Inc GOOGGOOGL Google — and another large $4 billion slug of business booked at some point during the second quarter with OpenAI, both of which might have been added in the second quarter. However, the timing of the former was not entirely precise in the earnings call, and the pattern of incremental CapEx outlays was not specified. The need for incremental debt financing is triggered by large deal wins.
<div class="lb-trans">Murphy 指出，第一财政季度的财报结果中有很多值得赞赏的地方，包括一个新的超大规模客户——Alphabet Inc GOOGGOOGL Google——以及在第二季度某个时点与 OpenAI 签订的另一笔 40 亿美元的大额业务，后者可能在第二季度被纳入。然而，前者的时间在财报电话会议中并不完全准确，增量资本支出的模式也没有具体说明。大额交易的成功触发了对增量债务融资的需求。
</div>The main curveball for this earnings report is the fact that the first OpenAI contract, worth up to $11.9 billion and announced back in March, did not yet meet the criteria for inclusion into CoreWeave’s RPO balance; this is a complicated topic that may add to the volatility of shares and could take some time to understand.
<div class="lb-trans">这份财报的主要变数在于，第一份价值高达 119 亿美元的 OpenAI 合同在 3 月份宣布时尚未满足纳入 CoreWeave 的 RPO 余额的标准；这是一个复杂的话题，可能会增加股票的波动性，并可能需要一些时间来理解。
</div>As of now, the analyst noted the odds lean mildly toward near-term inclusion in RPO. In this case, the topic would fade away. If not, it will sit in a “revenue backlog” adjusted construct, which he noted would be a similar practice to that of Amazon AWS, Google Cloud and Palantir (among others) and stems from ASC 842 (Lease) treatment rather than ASC 606 (Services) treatment.
<div class="lb-trans">截至目前，分析师指出，短期内纳入 RPO 的可能性略微倾向于积极。在这种情况下，这个话题将逐渐淡去。如果没有，它将处于 “收入积压” 调整构造中，他指出这将与亚马逊 AWS、谷歌云和 Palantir（等其他公司）的做法类似，并源于 ASC 842（租赁）处理，而非 ASC 606（服务）处理。
</div>Overall, Murphy expects the stock to provide a wild, lumpy, volatile ride, requiring a risk tolerance that may not exist for many investors.
<div class="lb-trans">总体而言，Murphy 预计该股票将提供一次疯狂、波动的旅程，需要的风险承受能力可能并不存在于许多投资者中。
</div>Murphy highlighted CoreWeave’s deal with a new hyperscaler company, which Murphy assumed was Google, the addition of new enterprise customers, a $4 billion expansion with OpenAI
<div class="lb-trans">Murphy 强调了 CoreWeave 与一家新的超大规模公司的交易，他假设是谷歌，新增企业客户，以及与 OpenAI 的 40 亿美元扩展。
</div>Murphy projected fiscal 2025 revenue of $5.01 billion and adjusted EPS of $(0.98).
<div class="lb-trans">Murphy 预计 2025 财政年度收入为 50.1 亿美元，调整后的每股收益为$(0.98)。
</div>Needham: CoreWeave’s customer concentration increased during the calendar first quarter, with Microsoft growing to 72% of total revenue ($707 million), more than 10x from $62 million in the year-ago quarter. Microsoft was responsible for 81% ($645 million) of the $793 million increase in incremental revenue dollars. The rest of CoreWeave grew revenue by 117% to $275 million from $126 million in the year-ago quarter and was responsible for the remaining 19% of incremental revenue dollars. Outside of Microsoft, no other customer exceeded 10% of revenue in the quarter.
<div class="lb-trans">Needham： CoreWeave 在日历第一季度的客户集中度增加，微软的收入占总收入的 72%（7.07 亿美元），比去年同期的 6200 万美元增长了 10 倍以上。微软负责 793 百万美元增量收入的 81%（6.45 亿美元）。CoreWeave 的其他部分收入增长了 117%，从去年同期的 1.26 亿美元增长到 2.75 亿美元，负责剩余的 19% 增量收入。除了微软，季度内没有其他客户的收入超过 10%。
</div>Beyond the initial March 2025 Master Services Agreement for $11.9 billion, OpenAI entered an additional commitment to pay CoreWeave up to $4 billion through April 2029. The company signed the contract in May 2025, which will be reflected in the revenue backlog when CoreWeave reports June quarter results.
<div class="lb-trans">除了 2025 年 3 月的 119 亿美元主服务协议外，OpenAI 还承诺在 2029 年 4 月之前向 CoreWeave 支付高达 40 亿美元的额外款项。该公司在 2025 年 5 月签署了合同，这将在 CoreWeave 报告 6 月季度结果时反映在收入积压中。
</div>CoreWeave generated 98% of revenue from committed contracts, with the remaining 2% from on-demand. Cikos noted that the high 90% revenue contribution reflects management’s disciplined build cycles, where CoreWeave deploys capital upon signing committed contracts.
<div class="lb-trans">CoreWeave 从承诺合同中产生了 98% 的收入，其余 2% 来自按需服务。Cikos 指出，高达 90% 的收入贡献反映了管理层的严格建设周期，CoreWeave 在签署承诺合同后投入资本。
</div>CoreWeave recognized $587 million (80%) of revenue from the deferred revenue balance during the quarter.
<div class="lb-trans">CoreWeave 在本季度确认了 5.87 亿美元（80%）的递延收入。
</div>CoreWeave’s cRPO (to be recognized over the next 24 months) increased 4% sequentially to $8.5 billion. Long-term RPO (to be recognized over months 25-72) declined 11% to $6.2 billion sequentially. Cikos highlighted to investors that the OpenAI contract is not included in RPO as CoreWeave is still evaluating the agreement’s accounting treatment.
<div class="lb-trans">CoreWeave 的 cRPO（将在未来 24 个月内确认）环比增长 4%，达到 85 亿美元。长期 RPO（将在第 25 至 72 个月内确认）环比下降 11%，降至 62 亿美元。Cikos 向投资者强调，OpenAI 合同未包含在 RPO 中，因为 CoreWeave 仍在评估该协议的会计处理。
</div>Cikos projected fiscal 2025 revenue of $5.05 billion and adjusted EPS of $(1.23).
<div class="lb-trans">Cikos 预计 2025 财政年度收入为 50.5 亿美元，调整后的每股收益为$(1.23)。
</div>CRW Price Action: CoreWeave stock is up 26.74% at $83.30 at publication on Friday.
<div class="lb-trans">CRW 价格动态： CoreWeave 股票在周五的发布时上涨了 26.74%，报 83.30 美元。
</div><ul>
<li>TeraWulf Price Forecast Cut As Analyst Cites Tough Bitcoin Economics, Doubts Over AI Growth Plans</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>TeraWulf 价格预测下调，分析师指出比特币经济艰难，对 AI 增长计划的怀疑</li>
</ul>
</div>Photo: PJ McDonnell via Shutterstock
<div class="lb-trans">照片：PJ McDonnell via Shutterstock
</div>

CoreWeave Surges As Microsoft, OpenAI Deals Fuel Revenue Spike, Wall Street Boost

- 华尔街分析师上调了 CoreWeave 的目标股价，JPMorgan 将其目标从 $43 提升至 $66。  
- CoreWeave 第一季度营收为 $981.63 百万，超出预期的 $859.77 百万。  
- Microsoft 占总收入的 72%，显示客户集中度显著上升。  

由于与微软和 OpenAI 的交易推动收入激增，CoreWeave 股价在华尔街的助力下大幅上涨