<p>当你雇佣一位财务顾问时，你交出的不仅仅是金钱。你交出的是信任、安心——以及对某个拥有专业头衔的人不会在市场下跌时毁掉你的投资组合的假设。但当你支付给管理风险的人最终锁定了损失，抹去了去年的收益时，会发生什么呢？</p>
<p>这是一个投资者在 Bogleheads.org 上提出的问题，这是一个受欢迎的在线论坛，个人理财爱好者——其中许多人是 DIY 投资者——聚集在一起，剖析策略、质疑费用，并深入探讨低成本、长期投资的理念。可以把它看作是指数基金纯粹主义者和费用追踪者的基地。</p>
<p><strong>不要错过：</strong></p>
<ul>
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</ul>
<p>在该网站个人投资部分的一篇帖子中，一位用户分享了他的困境：距离退休还有大约 10 年，收入可观，近期不需要动用退休储蓄。几年前，他雇佣了一位注册投资顾问来管理大约三分之二的储蓄，而他自己继续管理其余的三分之一。</p>
<p>这位注册投资顾问让他将 77% 的资产配置在股票上，2024 年获得了 12% 的不错收益。到目前为止，一切都很好。但到四月初，顾问开始发邮件说，如果市场不纠正，他们将卖掉所有资产并转为现金。结果正是如此。几天后，几乎所有头寸都被清算并转入了 Schwab 政府货币基金 SNVXX。</p>
<p>投资者登录他的门户网站，看到过去 12 个月的回报为负 3.6%。在不到 2.5 年的时间里，他的净收益现在仅为 1.6%。他指出，自己管理的三分之一投资组合却是相反的做法——在市场下滑时以 $540、$500 和 $475 的价格购买先锋的 S&amp;P 500 ETF VOO。在顾问将他从股票中卖出当天，他却在继续买入。</p>
<p><strong>热门趋势：制造 $60,000 可折叠房屋的公司拥有 3 个工厂建筑，建造了 600 多套房屋，并有大计划解决住房问题——这是你以每股 $0.80 成为投资者的最后机会。</strong></p>
<p>他留给读者一个简单的问题：&#34;根据这些有限的事实，你会解雇谁——他还是我？&#34;</p>
<p>回应纷至沓来。一位用户毫不留情地说：&#34;我会解雇两个人——你和他。&#34; 批评的原因？两者似乎都没有投资政策声明，这份文件通常概述长期策略并帮助避免像市场时机这样的反应性决策。</p>
<p>另一位论坛常客更直言不讳地说：&#34;投资者最大的敌人是……投资者自己。&#34; 其他人也纷纷表达类似的看法——指出缺乏统一策略、管理分散带来的混乱信息，以及顾问在没有电话通知的情况下突然转向现金。</p>
<p><strong>今天最佳的金融交易</strong></p>
<p>一些人指出了顾问方面的红旗：转向现金的大胆举动、依赖电子邮件进行重大交易，以及在市场下跌期间退出头寸可能带来的税务后果。&#34;我很难理解一位注册投资顾问会做出如此大胆的举动，&#34;一位评论者写道。另一位质疑这种决策是否在其他主动管理的投资组合中也在进行。</p>
<p>但并不是每个人都认为情况是灾难性的。一位用户将其视为潜在的转折点：&#34;你犯了一些错误。这没关系。这对你的投资组合不是重大打击。要从中学习。&#34; 其他人指出，注册投资顾问提前通知了——那么为什么不介入并说不呢？</p>
<p>尽管如此，整体语气很明确：当你支付给顾问时，合理的期望是纪律，而不是反应。当你的自我管理投资组合的表现超过专业投资组合时，开始提出问题是合理的。</p>
<p>那么，投资者应该从中得到什么启示呢？</p>
<p>虽然这不是财务建议，但确实提出了一些普遍的考虑：</p>
<ul>
<li>制定计划——并将其写下来。投资政策声明有助于消除投资中的情绪。它应该明确风险承受能力、资产配置，以及何时（如果有的话）进行调整。</li>
<li>沟通很重要。如果你的顾问通过电子邮件出售所有资产并转为现金，而你对此感到惊讶——那么你可能面临比市场时机更大的问题。</li>
<li>分散策略可能会适得其反。让顾问管理部分资金，而你自己管理其余部分可能会导致冲突、困惑和不一致的结果。</li>
<li>市场时机很少获胜。无论是下跌还是全面修正，在错误的时机退出往往意味着错过反弹。</li>
<li>费用仍然重要。一位发帖者估计，根据管理资产，顾问可能每年收取约 1%——或 $30,000。如果你失去了信任，这个数字显得更为重要。</li>
</ul>
<p>归根结底，真正的问题可能不是&#34;我应该解雇谁？&#34;——而是&#34;这里的长期计划是什么？&#34;因为无论你是在投资指数基金、私人初创公司，还是自己的副业，有一点是明确的：猜测市场很少能胜过稳定的手和扎实的计划。</p>
<ul>
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</ul>
<p><em><strong>图片来源：Shutterstock</strong></em></p>

嘉信理财

<p>一位投资者在经历了在施瓦布政府货币基金 SNVXX 中转向现金后损失了 3.6% 的情况下，质疑是否应该解雇他的财务顾问。该顾问之前管理的股票配置为 77%，在 2024 年获得了 12% 的收益。该投资者自己管理部分投资组合，通过在市场下跌时购买标准普尔 500 指数 ETF 超过了顾问的表现。论坛的回复批评了投资者和顾问都缺乏统一的投资策略，并强调了拥有投资政策声明以指导决策的重要性</p>

<p>When you hire a financial advisor, you're handing over more than just money. You're handing over trust, peace of mind—and the assumption that someone with a professional title won't tank your portfolio during a dip. But what happens when the person you pay to manage risk ends up locking in losses that wipe out last year's gains?</p>
<div class="lb-trans"><p>当你雇佣一位财务顾问时，你交出的不仅仅是金钱。你交出的是信任、安心——以及对某个拥有专业头衔的人不会在市场下跌时毁掉你的投资组合的假设。但当你支付给管理风险的人最终锁定了损失，抹去了去年的收益时，会发生什么呢？</p>
</div><p>That's the question one investor raised on Bogleheads.org, a popular online forum where personal finance enthusiasts—many of them DIY investors—gather to dissect strategy, question fees, and lean into the gospel of low-cost, long-term investing. Think of it as a home base for index fund purists and fee hawks.</p>
<div class="lb-trans"><p>这是一个投资者在 Bogleheads.org 上提出的问题，这是一个受欢迎的在线论坛，个人理财爱好者——其中许多人是 DIY 投资者——聚集在一起，剖析策略、质疑费用，并深入探讨低成本、长期投资的理念。可以把它看作是指数基金纯粹主义者和费用追踪者的基地。</p>
</div><p><strong>Don't Miss:</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>不要错过：</strong></p>
</div><ul>
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</ul>
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<li><strong>‘滚动到 UBI’——德勤的第一快增长软件公司允许用户在手机上赚钱。你今天可以以每股仅 $0.30 的价格投资，最低投资 $1000。</strong></li>
<li><strong>孩之宝、米高梅和斯凯奇信任这家 AI 营销公司——在为时已晚之前投资。</strong></li>
</ul>
</div><p>In a post under the site's Personal Investments section, one user shared his dilemma: He's about 10 years from retirement, makes a strong income, and doesn't need to touch his retirement savings anytime soon. A few years ago, he hired a Registered Investment Advisor to manage about two-thirds of his savings, while he continued managing the other third himself.</p>
<div class="lb-trans"><p>在该网站个人投资部分的一篇帖子中，一位用户分享了他的困境：距离退休还有大约 10 年，收入可观，近期不需要动用退休储蓄。几年前，他雇佣了一位注册投资顾问来管理大约三分之二的储蓄，而他自己继续管理其余的三分之一。</p>
</div><p>The RIA had him in a 77% equity allocation that earned a solid 12% in 2024. So far, so good. But by early April, the advisor began emailing that if markets didn't correct, they'd sell out of everything and move to cash. And that's exactly what happened. Just days later, nearly all positions were liquidated and dumped into the Schwab Government Money Fund SNVXX.</p>
<div class="lb-trans"><p>这位注册投资顾问让他将 77% 的资产配置在股票上，2024 年获得了 12% 的不错收益。到目前为止，一切都很好。但到四月初，顾问开始发邮件说，如果市场不纠正，他们将卖掉所有资产并转为现金。结果正是如此。几天后，几乎所有头寸都被清算并转入了 Schwab 政府货币基金 SNVXX。</p>
</div><p>The investor logged into his portal and saw a negativer 3.6% return for the past 12 months. In less than 2.5 years, his net gain was now a slim 1.6%. &#34;Meanwhile,&#34; he noted, with the one-third of his portfolio he manages solo, he was doing the opposite— buying Vanguard's S&amp;P 500 ETF VOO at $540, $500, and $475 as the market slid. On the very day the advisor sold him out of equities, he was buying more.</p>
<div class="lb-trans"><p>投资者登录他的门户网站，看到过去 12 个月的回报为负 3.6%。在不到 2.5 年的时间里，他的净收益现在仅为 1.6%。他指出，自己管理的三分之一投资组合却是相反的做法——在市场下滑时以 $540、$500 和 $475 的价格购买先锋的 S&amp;P 500 ETF VOO。在顾问将他从股票中卖出当天，他却在继续买入。</p>
</div><p><strong>Trending: Maker of the $60,000 foldable home has 3 factory buildings, 600+ houses built, and big plans to solve housing — this is your last chance to become an investor for $0.80 per share.</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>热门趋势：制造 $60,000 可折叠房屋的公司拥有 3 个工厂建筑，建造了 600 多套房屋，并有大计划解决住房问题——这是你以每股 $0.80 成为投资者的最后机会。</strong></p>
</div><p>He left readers with one simple question: &#34;Based on these limited facts, who would you fire—him or me?&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>他留给读者一个简单的问题：&#34;根据这些有限的事实，你会解雇谁——他还是我？&#34;</p>
</div><p>The responses rolled in. One user didn't hold back: &#34;I'd fire both—you and him.&#34; The criticism? Neither appeared to have an Investment Policy Statement, the document that usually outlines long-term strategy and helps avoid reactive decisions like market timing.</p>
<div class="lb-trans"><p>回应纷至沓来。一位用户毫不留情地说：&#34;我会解雇两个人——你和他。&#34; 批评的原因？两者似乎都没有投资政策声明，这份文件通常概述长期策略并帮助避免像市场时机这样的反应性决策。</p>
</div><p>Another forum regular said it more bluntly: &#34;The investor's biggest enemy is…the investor himself.&#34; Others piled on similar thoughts—calling out the lack of a unified strategy, the mixed messages of splitting management, and the advisor's sudden pivot to cash without a phone call.</p>
<div class="lb-trans"><p>另一位论坛常客更直言不讳地说：&#34;投资者最大的敌人是……投资者自己。&#34; 其他人也纷纷表达类似的看法——指出缺乏统一策略、管理分散带来的混乱信息，以及顾问在没有电话通知的情况下突然转向现金。</p>
</div><p><strong>Today's Best Finance Deals</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>今天最佳的金融交易</strong></p>
</div><p>Some highlighted red flags from the advisor side: the bold move to cash, the reliance on emails for major trades, and the potential tax consequences of exiting positions during a downturn. &#34;It boggles me that an RIA would make big, bold moves like this,&#34; one commenter wrote. Another questioned whether this kind of decision was being made across other actively managed portfolios that week.</p>
<div class="lb-trans"><p>一些人指出了顾问方面的红旗：转向现金的大胆举动、依赖电子邮件进行重大交易，以及在市场下跌期间退出头寸可能带来的税务后果。&#34;我很难理解一位注册投资顾问会做出如此大胆的举动，&#34;一位评论者写道。另一位质疑这种决策是否在其他主动管理的投资组合中也在进行。</p>
</div><p>But not everyone thought the situation was disastrous. One user framed it as a potential turning point: &#34;You made some mistakes. That's okay. It's not a huge hit to your portfolio. Learn from it.&#34; Others pointed out that the RIA gave notice—so why not step in and say no?</p>
<div class="lb-trans"><p>但并不是每个人都认为情况是灾难性的。一位用户将其视为潜在的转折点：&#34;你犯了一些错误。这没关系。这对你的投资组合不是重大打击。要从中学习。&#34; 其他人指出，注册投资顾问提前通知了——那么为什么不介入并说不呢？</p>
</div><p>Still, the general tone was clear: when you're paying an advisor, it's reasonable to expect discipline, not reaction. And when your self-managed portfolio outperforms the professional one, it's fair to start asking questions.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管如此，整体语气很明确：当你支付给顾问时，合理的期望是纪律，而不是反应。当你的自我管理投资组合的表现超过专业投资组合时，开始提出问题是合理的。</p>
</div><p>So, what should investors take away from this?</p>
<div class="lb-trans"><p>那么，投资者应该从中得到什么启示呢？</p>
</div><p>While this isn't financial advice, it does raise a few universal considerations:</p>
<div class="lb-trans"><p>虽然这不是财务建议，但确实提出了一些普遍的考虑：</p>
</div><ul>
<li>Have a plan—and write it down. An Investment Policy Statement helps remove emotion from investing. It should spell out risk tolerance, allocation, and when (if ever) to pivot.</li>
<li>Communication matters. If your advisor is selling everything and moving to cash via email, and you're surprised by it—you might have a bigger problem than market timing.</li>
<li>Split strategies can backfire. Letting an advisor manage part of your money while you run the rest can lead to conflict, confusion, and inconsistent outcomes.</li>
<li>Market timing rarely wins. Whether it's a dip or a full-blown correction, pulling out at the wrong time often means missing the rebound.</li>
<li>Fees still count. One poster estimated that, based on assets under management, the advisor might be taking around 1%—or $30,000 annually. If you're losing trust, that number looms larger.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>制定计划——并将其写下来。投资政策声明有助于消除投资中的情绪。它应该明确风险承受能力、资产配置，以及何时（如果有的话）进行调整。</li>
<li>沟通很重要。如果你的顾问通过电子邮件出售所有资产并转为现金，而你对此感到惊讶——那么你可能面临比市场时机更大的问题。</li>
<li>分散策略可能会适得其反。让顾问管理部分资金，而你自己管理其余部分可能会导致冲突、困惑和不一致的结果。</li>
<li>市场时机很少获胜。无论是下跌还是全面修正，在错误的时机退出往往意味着错过反弹。</li>
<li>费用仍然重要。一位发帖者估计，根据管理资产，顾问可能每年收取约 1%——或 $30,000。如果你失去了信任，这个数字显得更为重要。</li>
</ul>
</div><p>At the end of the day, the real question might not be &#34;Who should I fire?&#34;—but &#34;What's the long-term plan here?&#34; Because whether you're investing in index funds, private startups, or your own side hustle, one thing's clear: guessing the market rarely beats a steady hand and a solid plan.</p>
<div class="lb-trans"><p>归根结底，真正的问题可能不是&#34;我应该解雇谁？&#34;——而是&#34;这里的长期计划是什么？&#34;因为无论你是在投资指数基金、私人初创公司，还是自己的副业，有一点是明确的：猜测市场很少能胜过稳定的手和扎实的计划。</p>
</div><ul>
<li><strong>Maximize saving for your retirement and cut down on taxes: Schedule your free call with a financial advisor to start your financial journey – no cost, no obligation.</strong></li>
<li><strong>Deloitte's fastest-growing software company partners with Amazon, Walmart &amp; Target – Many are rushing to grab 4,000 of its pre-IPO shares for just $0.30/share!</strong></li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><strong>最大化退休储蓄并减少税收：安排与财务顾问的免费电话，开始你的财务旅程——没有费用，没有义务。</strong></li>
<li><strong>德勤最快增长的软件公司与亚马逊、沃尔玛和塔吉特合作——许多人急于以每股仅 $0.30 抢购其 4,000 股 IPO 前股票！</strong></li>
</ul>
</div><p><em><strong>Image: Shutterstock</strong></em></p>
<div class="lb-trans"><p><em><strong>图片来源：Shutterstock</strong></em></p>
</div>

他去年赚了 12%——现在他的顾问将所有资金转入 SNVXX，他亏损了 3.6%：是否该解雇那个刚刚锁定亏损的人？