苹果正在威胁挑战 Alphabet 的帝国：这只股票是否值得购买？

苹果(AAPL -0.07%) 今年面临了一系列挑战，包括由于特朗普总统的关税政策而导致的成本上升前景。这家 iPhone 制造商在海外，尤其是在中国，进行大量制造，而中国是当前政府最喜欢的关税目标。尽管美国和中国最近宣布对这场持续的贸易战达成临时停火，但苹果仍未摆脱困境。

然而，该公司仍然存在良好的增长机会。最近的事件让一些投资者认为，苹果可能会进入另一个领域，与另一家科技巨头 谷歌(GOOG 1.16%)(GOOGL 1.32%) 直接竞争。让我们深入探讨一下这些发展是否使苹果股票值得购买。

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苹果能否打破谷歌的主导地位？

根据苹果高管 Eddy Cue 最近的法庭证词，苹果可能计划将人工智能（AI）整合到其 Safari 搜索功能中。Cue 的证词是针对谷歌母公司 Alphabet 的反垄断诉讼的一部分，Alphabet 在搜索领域的主导地位以及与苹果的长期合作为谷歌母公司带来了数十亿美元的收益。

如果苹果继续推进这些挑战 Alphabet 的计划，这可能会成为 iPhone 制造商一个重要的收入来源。苹果将能够从 Alphabet 那里抢夺广告收入。苹果在流通中拥有超过 23.5 亿台设备。这是一个庞大的安装基础——即使是苹果用户的每日搜索量也必然巨大。能够将其货币化对苹果来说可能是一个重大胜利，前提是这些用户突然开始使用公司的 Safari 搜索引擎。然而，这种可能性有多大呢？

关注大局

值得指出的是，微软 去年尝试过类似的做法。它为其搜索引擎 Bing 注入了 AI 能力，试图取代 Alphabet。然而，谷歌依然占据主导地位，拥有高达 90% 的搜索市场份额。在我看来，苹果在挑战谷歌时不会比微软更成功。首先，Alphabet 已经在其搜索结果中添加了 AI 概述。其次，谷歌在搜索领域享有极其强大的品牌效应。

不过，有一个重要的点需要注意。如果有人能够挑战 Alphabet，那可能是苹果，因为它拥有庞大的安装基础。公司的货币化举措并不全会成功；在我看来，这一举措不会成功。但它拥有一个巨大的生态系统进行货币化，这是一项重大优势。这就是为什么苹果的服务部门持续取得进展。它拥有超过十亿的付费订阅。

在公司最新的更新中，截至 2025 财年第二季度（3 月 29 日结束），苹果的服务部门产生了 266 亿美元的销售额，比去年同期增长了 11.6%。公司的总销售额同比增长了 5%，达到了 954 亿美元。这意味着服务销售再次以远快于设备销售的速度增长。此外，这也是一个远高于其他部门的高利润率领域。

它对苹果的毛利润贡献不成比例。该季度服务的毛利率为 75.7%，而设备的毛利率为 35.9%。可以期待苹果会创造更多的货币化机会。它在金融科技和医疗保健等多个领域稳步推进。随着这一部门的增长并占据公司收入的更大份额，它将提升公司的底线。

苹果的服务部门是该股票对长期投资者具有吸引力的一个关键原因。虽然公司可能无法打破 Alphabet 在搜索领域的主导地位，但仍然可以提供优越的回报。