Palantir 股票与 NVIDIA 股票：亿万富翁买入其中一个，卖出另一个

亿万富翁对冲基金经理以色列·英格兰德（Israel Englander）和肯·格里芬（Ken Griffin）最近调整了他们的投资，购买了 Palantir Technologies 的股票，同时出售了英伟达的股票。英格兰德的千禧管理公司（Millennium Management）将其在 Palantir 的持股增加了 986,457 股，同时减少了 740,500 股英伟达的持股。同样，格里芬的城堡顾问公司（Citadel Advisors）将其在 Palantir 的持股增加了三倍，增持了 902,486 股，并出售了 150 万股英伟达。Palantir 在第一季度的强劲表现得益于人工智能需求，与此同时，尽管英伟达在人工智能市场的近期成功，其股票仍被视为被低估

机构资产管理者最近公布了他们第一季度的 13F 表格， filings 显示出一个颇为意外的趋势：两位拥有卓越业绩的亿万富翁对冲基金经理购买了 Palantir Technologies(PLTR 1.00%)，并出售了 Nvidia(NVDA 0.28%)，具体如下：

以色列·英格兰德的千禧管理公司增加了 986,457 股 Palantir，四倍于其持仓。该对冲基金还出售了 740,500 股 Nvidia，削减了 7% 的持股。
肯·格里芬的城堡顾问公司增加了 902,486 股 Palantir，三倍于其持仓。该对冲基金还出售了 150 万股 Nvidia，减少了 50% 的持股。

城堡和千禧是历史上三家最盈利的对冲基金之一，自成立以来的净收益使以色列·英格兰德和肯·格里芬成为良好的灵感来源。但上述交易发生在第一季度，距今大约 45 天。以下是对 Palantir 和 Nvidia 的更近期观察。

图片来源：Getty Images。

Palantir Technologies：以色列·英格兰德和肯·格里芬在第一季度购买的股票

Palantir 开发分析和人工智能（AI）软件，帮助组织理解复杂数据。国际数据公司（IDC）最近将该公司评为决策智能平台的市场领导者，Forrester Research 也将其认定为人工智能（AI）和机器学习平台的技术领导者。

Palantir 在第一季度表现强劲。客户数量增加了 39%，达到 769 个，现有客户的平均支出增长了 24%。因此，收入增长了 39%，达到 8.84 亿美元，主要得益于政府部门的强劲销售增长。非公认会计原则（non-GAAP）收益增长了 62%，达到每股稀释后 0.13 美元。管理层将强劲的业绩归因于对其 AI 平台的需求，并且自季度结束以来，公司继续利用这一机会。

在四月，北约（NATO）从 Palantir 购买了 Maven 智能系统，这是一个将来自多个来源（如无人机和卫星）数据融合以改善战场态势感知的 AI 平台。北约的交易是在去年九月 Palantir 获得 1 亿美元合同之后进行的，该合同为多个美国军事服务提供 Maven 的访问权限。

重要的是，Palantir 的收入增长已经连续七个季度加速，管理层在第一季度强劲业绩后提高了全年指引。显然，业务运转良好。但该股票的估值极其昂贵，前瞻性销售的倍数为 64 倍。根据威廉·布莱尔研究的 Louie DiPalma，下一家最接近的软件公司是 CrowdStrike，其前瞻性销售倍数为 18 倍。这意味着 Palantir 的股价可能下跌 70%，仍然是市场上最昂贵的软件股票。

我认为 Palantir 未来的价值会更高，因此计划持有该股票数年的现有股东可以安心持有，前提是他们能接受波动。但潜在买家应该等待更便宜的入场点。华尔街的中位目标价为每股 100 美元，这意味着相较于当前 129 美元的股价有 22% 的下行空间。我会在那个水平上更愿意购买股票。

Nvidia：以色列·英格兰德和肯·格里芬在第一季度出售的股票

Nvidia 开发加速计算解决方案。该公司以图形处理单元（GPU）而闻名，这些芯片是加速复杂数据中心工作负载（如 AI）的行业标准。Nvidia 占据了约 90% 的 AI 加速器销售，预计市场将以 24% 的年增长率扩展至 2030 年。

该公司因其全栈战略而独具特色。Nvidia 用中央处理单元（CPU）和网络设备等相邻的数据中心硬件补充其 GPU。它还提供一个名为 CUDA 的软件平台，包含数百个代码库和预训练模型，帮助开发者在各种用例中编写 AI 应用程序，如对话助手、自动化机器人和预测分析。

Nvidia 在 2025 财年的第四季度报告了令人印象深刻的财务业绩，收入和净利润均超出预期。收入增长了 78%，达到 390 亿美元，主要得益于数据中心部门的强劲销售增长，推动了对 AI 基础设施的需求。非 GAAP 净收入增长了 71%，达到每股稀释后 0.89 美元。

Nvidia 最近从特朗普政府那里获得了一些好消息。上周，商务部撤销了拜登时代的 “AI 扩散” 规则，该规则限制了 Nvidia 在全球大多数国家销售先进芯片的数量。该公司已经利用规则的撤销，与沙特阿拉伯公司达成协议，帮助他们建立 AI 工厂。

华尔街预计 Nvidia 的调整后收益将在 2026 财年增长 46%，该财年将于 1 月结束。这个共识使得当前的 45 倍收益估值看起来相对便宜。这些数字给出了一个市盈率增长（PEG）比率为 1。为了让这个数据更有意义，Palantir 目前的 PEG 比率高达 8.5，极其昂贵。

那么，为什么肯·格里芬和以色列·英格兰德削减了他们在 Nvidia 的持仓？我猜测可能是为了获利了结或投资组合再平衡。但我怀疑这并不意味着对这家芯片制造商缺乏信心。不仅这两家对冲基金仍然持有 Nvidia 的股票，而且该股票也是千禧管理公司的第二大持仓（不包括期权合约）。