在 5 月 28 日之前大力买入 NVIDIA 股票的三个理由

每次 Nvidia(NVDA 0.28%) 的股价下跌 30% 或更多，都是投资者绝佳的买入机会。历史似乎正在重演。

在今年早些时候的高峰期下跌 37% 后，Nvidia 已经强势反弹。现在入场是否为时已晚？我认为不是。在 5 月 28 日之前，有三个理由让你毫不犹豫地购买 Nvidia 的股票。

1. Nvidia 有超越盈利预期的历史

为什么是 5 月 28 日？那天 Nvidia 将公布 2026 财年第一季度的业绩，该季度于 2025 年 4 月 27 日结束。季度盈利更新通常为芯片股提供良好的催化剂。

根据 Nvidia 过去的表现，投资者有充分理由对第一季度的更新感到乐观，认为这将进一步推动公司股价上涨。这家 GPU 制造商在过去四个季度中，每个季度的盈利都至少超出华尔街的共识预期 5%。

当然，盈利超预期并不总是意味着 Nvidia 的股价会上涨。例如，该公司在 2025 财年第四季度报告的调整后每股收益（EPS）为 0.89 美元，而分析师预期的调整后 EPS 为 0.85 美元。然而，尽管盈利好于预期，Nvidia 的股价仍然下跌。

这种情况可能会再次发生，即使 Nvidia 超出华尔街的盈利预期。但我直觉认为，投资者正在寻找理由再次看好这只曾经高飞的股票。如果我没错，积极的盈利意外可能正是他们需要的，以重新开始大量买入该股票。

2. 来自几家主要客户的暗示令人鼓舞

我们不能仅仅因为 Nvidia 过去超越了盈利预期就假设它会再次做到。然而，来自几家主要客户的暗示对公司超出预期的前景是令人鼓舞的。

亚马逊 首席执行官安迪·贾西在公司第一季度的盈利电话会议上表示，亚马逊网络服务（AWS）在安装 Nvidia AI 芯片以及其自有的 Trainium 芯片方面非常积极。他补充道：“我们投入的产能越快，就被消耗得越快。” 贾西指出，AWS 将在接下来的几个月中部署 “更多” 的 Nvidia 下一代 GPU 和 Trainium 芯片。

图片来源：Nvidia。

微软 继续扩大其数据中心的容量，在最新的季度中在 10 个国家开设了新的数据中心。首席财务官艾米·胡德在 2025 财年第三季度的盈利电话会议上表示，AI 服务的需求超过了产能。她透露，微软 “预计在 6 月之后会有一些 AI 产能限制。” 这对 Nvidia 来说是个好兆头。

谷歌及其母公司 Alphabet 的首席执行官桑达尔·皮查伊在公司第一季度的盈利电话会议上强调了谷歌与 Nvidia 的关系。皮查伊指出：“我们与 Nvidia 的紧密关系继续成为我们和客户的关键优势。” 他补充说，谷歌云是首个向客户提供 Nvidia 的 B200 和 GB200 Blackwell GPU 的云服务提供商，并计划部署 Nvidia 的新 Vera Rubin GPU。

3. Blackwell 的需求 “非凡”

谈到 Blackwell，Nvidia 首席执行官黄仁勋在公司上一个季度的更新中表示，新 GPU 的需求 “非凡”。首席财务官科莱特·克雷斯在她的评论中提到：“我们交付了 110 亿美元的 Blackwell 收入，以满足强劲的需求。这是我们公司历史上最快的产品 ramp，速度和规模前所未有。”

我预计 Blackwell 将在本月晚些时候 Nvidia 公布 2026 财年第一季度业绩时成为好消息的关键来源。克雷斯预计第一季度新 GPU 将有 “显著的增长”。

不过，好的消息可能不仅仅是关于第一季度的数字。Nvidia 计划在今年下半年推出其 Blackwell Ultra GPU。Blackwell Vera Rubin 芯片预计将在 2026 年开始发货。如果 Nvidia 在其第一季度更新中提供对这些下一代芯片的乐观展望，我不会感到惊讶。

在 5 月 28 日之前不买 Nvidia 股票的一个理由

虽然我认为在 5 月 28 日之前购买 Nvidia 股票可能是一个明智的举动，基于这三个理由，但投资者可能会想要暂缓购买。有关于特朗普政府的关税和整体贸易政策继续给经济带来重大不确定性，尤其是对 Nvidia 来说。

我并不相信与中国最近缓和的紧张关系如一些投资者所认为的那样积极。对异常高关税的暂停仅持续 90 天。对中国进口的 30% 高额关税仍然有效，而中国将继续对美国进口征收 10% 的关税。

Nvidia 可能会超越盈利预期，并对今年剩余时间提供乐观展望。但如果在现在到 5 月 28 日之间贸易动态发生恶化，那可能不足以推动股价在短期内上涨。

不过，从长远来看，我认为 Nvidia 的未来依然光明。如果你购买该股票并持有 5 到 10 年，我预测你会赚钱——无论你是在接下来的几周还是几个月内购买。