<p><strong>亚马逊</strong>(AMZN 0.18%) 是电子商务革命中最大的赢家之一，其平台在这一领域中无疑是最常用的选择。在投资方面，这也是大多数用户对亚马逊的看法。然而，拥有这只股票的理由远不止于此，因为其电子商务业务的增长已经不再显著。</p>
<p>此外，我投资亚马逊的主要原因并不受关税的影响，这进一步增加了将亚马逊视为云计算公司而非电子商务公司的理由。亚马逊网络服务（AWS）是我投资亚马逊的主要原因。深入挖掘后，可以清楚地看到这个部门为何如此令人兴奋。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTgzODMvc2t5LXZpZXctb2YtYS1kYXRhLWNlbnRlci5qcGcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTgzODMvc2t5LXZpZXctb2YtYS1kYXRhLWNlbnRlci5qcGcmdz03MDA"/></p>
<p>图片来源：Getty Images。</p>
<h2>AWS 在亚马逊的利润图景中扮演重要角色</h2>
<p>随着亚马逊作为一家公司逐渐成熟，投资者开始更关注利润而非增长。然而，AWS 则提供了增长和利润的双重优势。在第一季度，亚马逊的北美部门（包括与电子商务相关的部门）销售额同比增长了 8%，但仅实现了 6.3% 的营业利润率。相比之下，AWS 的表现要好得多，收入同比增长了 17%，并实现了 39% 的营业利润率。</p>
<p>因此，AWS 的利润率远高于其商业业务，并且增长速度也更快，但整体表现如何呢？毕竟，北美销售在第一季度占总收入的 60%，而 AWS 仅占 19%。</p>
<p>由于 AWS 的营业利润率优越，AWS 在第一季度占亚马逊总营业利润的 63%。对于一个规模较小的部门来说，这个比例非常高，但显然，AWS 的表现将直接影响亚马逊作为一家公司整体的表现。随着 AWS 引领亚马逊，投资者显然应该更关注这个业务部门的表现，而不是商业部门（尽管它们仍然重要）。</p>
<p>对投资者来说，幸运的是，云计算正经历一场巨大的繁荣。</p>
<h2>云计算有两个增长趋势推动行业向上</h2>
<p>AWS 是云计算市场的领导者，受益于其作为该领域首个主要参与者的地位。两个趋势正在推动 AWS 的增长：人工智能工作负载和向云的整体迁移。</p>
<p>许多企业仍然使用现场计算、网络和存储。这些任务可以在云中完成，并且在线托管是具有成本效益的，因为公司不必维护昂贵的计算基础设施。基本上，只要有互联网连接，就可以访问托管在云上的所有信息。这一迁移仍在进行中，可能会持续十多年。</p>
<p>人工智能是云计算领域的最新趋势，目前对 AWS 是一个巨大的推动。许多公司希望训练专有的人工智能模型，但没有足够的计算能力。与其购买一台在初始训练后可能会被闲置的昂贵服务器，他们选择通过像 AWS 这样的提供商租用计算能力。因此，AWS 也是人工智能军备竞赛的赢家之一。</p>
<p>Grand View Research 发现，2024 年云计算市场的规模约为 7500 亿美元。预计在未来几年将大幅增长，到 2030 年将达到 2.3 万亿美元。这一增长不仅包括像 AWS 这样的云计算基础设施提供商，还为投资者提供了云计算趋势的线索。</p>
<p>AWS 是推动亚马逊股票的主要因素，预计该行业在未来几年将经历惊人的增长。由于 AWS 并不占亚马逊大部分收入，亚马逊的收入增长指标几乎没有用；相反，投资者应该关注营业利润的增长，最近这一增长远远超过了收入增长。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/e4f53b530aa3ae553f7e37b2ae922336.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/e4f53b530aa3ae553f7e37b2ae922336.png"/></p>
<p>AMZN 营业收入（季度同比增长）数据来源于 YCharts</p>
<p>尽管过去几个季度营业收入增长有所放缓，但仍保持在两位数的范围内，这让我对亚马逊未来能够实现强劲的股票表现充满信心。因此，我认为现在是购买这只股票的好时机。</p>

亚马逊

<p>亚马逊的股票被视为强烈买入，主要是由于其云计算部门——亚马逊网络服务（AWS），而非其电子商务业务。AWS 展现了令人印象深刻的增长和盈利能力，对亚马逊整体运营利润贡献显著。预计云计算市场将从 2024 年的 7500 亿美元增长到 2030 年的 2.3 万亿美元，推动因素包括人工智能工作负载和向云服务的迁移。投资者应关注 AWS 的表现，因为它可能会引导亚马逊未来的成功，使其成为一个具有吸引力的投资机会</p>

<p><strong>Amazon</strong>(AMZN 0.18%) was one of the biggest winners of the e-commerce revolution, and its platform is by far the most used option in this realm. On the investment side, it's what most users might think about Amazon. However, there are far better reasons to own the stock than that, as there isn't much growth in its e-commerce business anymore.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>亚马逊</strong>(AMZN 0.18%) 是电子商务革命中最大的赢家之一，其平台在这一领域中无疑是最常用的选择。在投资方面，这也是大多数用户对亚马逊的看法。然而，拥有这只股票的理由远不止于此，因为其电子商务业务的增长已经不再显著。</p>
</div><p>Furthermore, my primary reason to invest in Amazon isn't affected by tariffs, which just adds to an ever-growing list of reasons why Amazon should be viewed as a cloud computing company, not an e-commerce company. Amazon Web Services (AWS) is my primary reason for investing in Amazon. When you dig down a bit deeper, it's clear why this division is so exciting.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，我投资亚马逊的主要原因并不受关税的影响，这进一步增加了将亚马逊视为云计算公司而非电子商务公司的理由。亚马逊网络服务（AWS）是我投资亚马逊的主要原因。深入挖掘后，可以清楚地看到这个部门为何如此令人兴奋。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTgzODMvc2t5LXZpZXctb2YtYS1kYXRhLWNlbnRlci5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F818383%2Fsky-view-of-a-data-center.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Getty Images。</p>
</div><h2>AWS plays a major role in Amazon's profit picture</h2>
<div class="lb-trans"><h2>AWS 在亚马逊的利润图景中扮演重要角色</h2>
</div><p>With Amazon maturing as a company, investors are starting to care less about growth and more about profits. However, AWS delivers a one-two punch of growth and profits. During Q1, Amazon's North American segment (including divisions tied to e-commerce) saw its sales rise 8% year over year but only delivered a 6.3% operating margin. AWS fared far better, with revenue rising 17% year over year and delivering a 39% operating margin.</p>
<div class="lb-trans"><p>随着亚马逊作为一家公司逐渐成熟，投资者开始更关注利润而非增长。然而，AWS 则提供了增长和利润的双重优势。在第一季度，亚马逊的北美部门（包括与电子商务相关的部门）销售额同比增长了 8%，但仅实现了 6.3% 的营业利润率。相比之下，AWS 的表现要好得多，收入同比增长了 17%，并实现了 39% 的营业利润率。</p>
</div><p>So, AWS has much better margins and is growing faster than its commerce business, but how does it stack up overall? After all, North American sales accounted for 60% of all revenue in Q1, while AWS only accounted for 19%.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，AWS 的利润率远高于其商业业务，并且增长速度也更快，但整体表现如何呢？毕竟，北美销售在第一季度占总收入的 60%，而 AWS 仅占 19%。</p>
</div><p>Because of AWS's superior operating margin, AWS accounted for 63% of Amazon's total operating profits in Q1. That's a huge amount for a much smaller segment, but it's clear that as AWS goes, so will Amazon as a company. With AWS steering Amazon, it's clear that investors should be more concerned about how this business segment is doing rather than the commerce divisions (although they are still important).</p>
<div class="lb-trans"><p>由于 AWS 的营业利润率优越，AWS 在第一季度占亚马逊总营业利润的 63%。对于一个规模较小的部门来说，这个比例非常高，但显然，AWS 的表现将直接影响亚马逊作为一家公司整体的表现。随着 AWS 引领亚马逊，投资者显然应该更关注这个业务部门的表现，而不是商业部门（尽管它们仍然重要）。</p>
</div><p>Fortunately for investors, cloud computing is going through a massive boom.</p>
<div class="lb-trans"><p>对投资者来说，幸运的是，云计算正经历一场巨大的繁荣。</p>
</div><h2>Cloud computing has two growth trends pushing the industry higher</h2>
<div class="lb-trans"><h2>云计算有两个增长趋势推动行业向上</h2>
</div><p>AWS is the market share leader in cloud computing, benefiting from its position as the first major player in the space. Two trends are contributing to the growth that AWS is experiencing: AI workloads and the general migration to the cloud.</p>
<div class="lb-trans"><p>AWS 是云计算市场的领导者，受益于其作为该领域首个主要参与者的地位。两个趋势正在推动 AWS 的增长：人工智能工作负载和向云的整体迁移。</p>
</div><p>Many businesses still have on-site computing, networking, and storage. These tasks can be done in the cloud and can be cost-effective to host online because companies don't have to maintain expensive computing infrastructure. Essentially, if you have an internet connection, you can access all the information hosted on the cloud. This migration is still ongoing and may last over a decade.</p>
<div class="lb-trans"><p>许多企业仍然使用现场计算、网络和存储。这些任务可以在云中完成，并且在线托管是具有成本效益的，因为公司不必维护昂贵的计算基础设施。基本上，只要有互联网连接，就可以访问托管在云上的所有信息。这一迁移仍在进行中，可能会持续十多年。</p>
</div><p>AI is the latest trend in the cloud computing space and is currently a massive boost for AWS. Many companies want to train proprietary AI models but don't have the computing power to do so. Instead of buying an expensive server that may be underutilized after the initial training is done, they are electing to rent the computing power through a provider like AWS. As a result, AWS is another winner of the AI arms race.</p>
<div class="lb-trans"><p>人工智能是云计算领域的最新趋势，目前对 AWS 是一个巨大的推动。许多公司希望训练专有的人工智能模型，但没有足够的计算能力。与其购买一台在初始训练后可能会被闲置的昂贵服务器，他们选择通过像 AWS 这样的提供商租用计算能力。因此，AWS 也是人工智能军备竞赛的赢家之一。</p>
</div><p>Grand View Research found that the size of the cloud computing market was around $750 billion in 2024. It's expected to massively increase over the next few years to $2.3 trillion by 2030. That growth includes far more than cloud computing infrastructure providers like AWS, but it gives investors an idea of the trendline that cloud computing is on.</p>
<div class="lb-trans"><p>Grand View Research 发现，2024 年云计算市场的规模约为 7500 亿美元。预计在未来几年将大幅增长，到 2030 年将达到 2.3 万亿美元。这一增长不仅包括像 AWS 这样的云计算基础设施提供商，还为投资者提供了云计算趋势的线索。</p>
</div><p>AWS is the driving factor behind Amazon's stock, and the industry is expected to experience phenomenal growth over the next few years. Because AWS doesn't make up most of Amazon's revenue, Amazon's revenue growth metric is nearly useless; instead, investors should focus on operating profit growth, which has far outpaced revenue growth recently.</p>
<div class="lb-trans"><p>AWS 是推动亚马逊股票的主要因素，预计该行业在未来几年将经历惊人的增长。由于 AWS 并不占亚马逊大部分收入，亚马逊的收入增长指标几乎没有用；相反，投资者应该关注营业利润的增长，最近这一增长远远超过了收入增长。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/e4f53b530aa3ae553f7e37b2ae922336.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/e4f53b530aa3ae553f7e37b2ae922336.png"/></p>
<p>AMZN Operating Revenue (Quarterly YoY Growth) data by YCharts</p>
<div class="lb-trans"><p>AMZN 营业收入（季度同比增长）数据来源于 YCharts</p>
</div><p>Although operating income growth has slowed a bit over the past few quarters, it's still in the double-digit realm, which gives me confidence that Amazon can deliver strong stock performance in the future. As a result, I think it's a great stock to scoop up now.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管过去几个季度营业收入增长有所放缓，但仍保持在两位数的范围内，这让我对亚马逊未来能够实现强劲的股票表现充满信心。因此，我认为现在是购买这只股票的好时机。</p>
</div>

Here's Why Amazon Is a Brilliant Buy Now (Hint: It's Not E-Commerce)

- 亚马逊的主要投资理由是其云计算业务 AWS，而非电商业务。  
- AWS 在第一季度的收入增长 17%，占亚马逊总运营利润的 63%。  
- 云计算市场预计将从 2024 年的 7500 亿美元增长至 2030 年的 2.3 万亿美元。  

以下是亚马逊为何现在是一个绝佳的投资选择（提示：原因并非电子商务）