智通财经 APP 获悉，Snowflake(SNOW.US) 将于美东时间 5 月 21 日美股盘后 (北京时间 5 月 22 日早间) 公布第一季度财报。华尔街分析师预测，Snowflake 每股收益为 0.22 美元，较上年同期增长 57.1%，营收为 10 亿美元，同比增长 21.1%。 过去一个月，Snowflake 股价自关税 “解放日” 后低点持续反弹，涨幅已超 40%。这家云计算数据平台公司确实受益于全球贸易紧张局势的缓和，与众多科技企业一同迎来复苏曙光。随着一季报披露在即，华尔街正屏息以待。多数分析师维持 “买入” 评级及乐观目标价，预期公司将延续强劲增长态势。上季度 Snowflake 营收与盈利实现双超预期。瑞穗分析师 Gregg Moskowitz 在财报发布前夕上调了 Snowflake 目标价，并将这家数据存储公司列为 “四月财季最值得持有的首选股票”。Moskowitz 维持对该股的 “跑赢大盘” 评级，并将目标价从 190 美元上调至 205 美元。他指出，整个软件行业呈现强劲发展态势，且 Snowflake 股价仍具上行空间。这位分析师同时推荐持有 Okta(OKTA.US) 和赛富时 (CRM.US)，这两家公司将分别于当地时间 5 月 27 日和 28 日发布财报。Moskowitz 写道，尽管过去一个月关税相关消息频出，软件板块整体表现稳健，并补充道 “包括智能体 AI 在内的人工智能应用正在加速普及”。今年 2 月，Snowflake 宣布扩大与微软 (MSFT.US) 的合作，将 OpenAI 模型直接集成至 Snowflake Cortex AI 服务平台;同时，微软企业用户将能在 Microsoft 365 Copilot 和 Teams 中调用 Cortex“数据智能体”。不过，美国私募基金 Noah&amp;#39;s Arc Capital Management 的顶级投资者却敲响警钟。“尽管存在两位数增长和 AI 机遇，但 Snowflake 的业务执行力和竞争压力恐难支撑当前估值，” 这位五星级投资者断言。他特别强调公司增速已脱离早年的 “超高速增长” 轨道，净营收留存率持续下滑。在 Noah&amp;#39;s Arc 看来，市场对 Snowflake 持续高增长及利润率扩张的预期过于乐观。当前 155 倍的远期市盈率建立在 “完美执行” 假设上，而实际业务基础难以匹配。更令人担忧的是，去年 14.8 亿美元的股权激励占营收比重高达 41%，严重稀释股东权益。该投资者进一步指出，净收入留存率下降暴露商业模式隐患：基于用量的收入体系吸引力减退，未来合同续约规模可能缩水。此外，微软、亚马逊 (AMZN.US) AWS 和谷歌 (GOOGL.US) 等云巨头正蚕食其数据平台市场份额。“日趋白热化的竞争将导致 Snowflake 在关键商战中败北”，Noah&amp;#39;s Arc 最终给出 “强烈卖出” 评级。总体而言，华尔街主流观点仍相对乐观。32 家 “买入” 与 6 家 “持有” 评级构成 “强力买入” 共识，203.69 美元的 12 个月目标价预示两位数上涨空间。

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Snowflake 将于 5 月 21 日美股盘后公布第一季度财报，华尔街分析师预测每股收益为 0.22 美元，营收为 10 亿美元。过去一个月，Snowflake 股价反弹逾 40%。瑞穗分析师 Gregg Moskowitz 上调目标价至 205 美元，维持 “跑赢大盘” 评级，认为公司将延续强劲增长态势。分析师推荐持有 Okta 和赛富时，指出软件行业整体表现稳健，AI 应用加速普及。

- Snowflake 将于 5 月 21 日公布第一季度财报，分析师预测每股收益 0.22 美元。  
- 股价自关税 “解放日” 后反弹超 40%，华尔街分析师维持 “买入” 评级。  
- 然而，私募基金投资者警告业务执行力不足，竞争压力加大，给出 “强烈卖出” 评级。  

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财报前瞻 | 绩前反弹逾 40% 后 AI 红利能否撑起 Snowflake155 倍市盈率？