我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。著名投资者迈克尔·伯里（Michael Burry），因成功押注房地产市场崩溃而闻名，已几乎出售其基金 Scion Asset Management 中的所有股票，并购买了包括英伟达（Nvidia）在内的看跌期权。这一举动表明，他可能预见到由于美中贸易紧张局势加剧，市场将出现下行。伯里目前剩余的多头头寸在雅诗兰黛（Estée Lauder）上，该公司股价已大幅下跌。他未来的投资策略仍不确定，但看起来他可能又执行了一笔 “空头大交易”
如果你看过电影《大空头》，这部电影基于迈克尔·刘易斯的小说，且由著名演员史蒂夫·卡瑞尔、克里斯蒂安·贝尔、瑞安·高斯林和杰瑞米·强主演，那么你可能知道迈克尔·伯里是谁。这位前斯坦福大学神经学住院医师在互联网早期通过在线发布股票投资想法而声名鹊起。
他的想法非常出色，以至于他最终离开了医学领域，创办了自己的基金。在大衰退之前，伯里准确地对房地产市场做空，为他的基金 Scion Capital 赚取了数亿美元的利润。现在，伯里管理着另一只名为 Scion Asset Management 的基金，而这只基金在第一季度几乎卖掉了所有股票，同时也购买了看跌期权。伯里是否又一次成功进行了"大空头"交易？看起来确实如此。
伯里完美把握了因关税引发的抛售时机
伯里从不持有过大的投资组合，通常持有大约十只股票，可能多几只或少几只。在第一季度，他几乎卖掉了所有持股。他曾对中国持相当乐观的态度，拥有阿里巴巴、百度、京东和 PDD Holdings 等大型中国股票。但在卖掉这些股票后，他还购买了这些公司的看跌期权。看跌期权与看涨期权类似，但方向相反，基本上是在押注股票价格会下跌。伯里还购买了 Nvidia 的看跌期权。
图片来源：Getty Images。
现在，请记住，向证券交易委员会提交的 13F 文件仅显示了 Scion 在 3 月 31 日交易结束时的持仓。我们不知道伯里在第一季度的哪个时点卖出了这些股票，或者以什么价格卖出。
然而，伯里很可能看到了美国与中国之间日益紧张的贸易关系，并决定提前应对可能因关税引发的市场整体抛售。如果是这样的话，伯里成功进行了另一笔"大空头"交易，并且时机把握得非常完美，因为在特朗普总统的"解放日"后，市场在四月初绝对崩溃，从二月份的高点下跌了近 20%。今年某个时点，Nvidia 的交易价格下跌了 30%，而且从年内的高点下跌得更多。
Nvidia 不仅受到贸易战的影响，还因为特朗普政府对某些半导体芯片对中国的出口限制而受到打击。Nvidia 在中国的业务相当可观，但自从美国和中国宣布暂停相互提高关税的 90 天后，股票已经恢复了很多。
NVDA 数据来源于 YCharts。
有趣的是，伯里唯一剩下的多头头寸是跨国化妆品公司雅诗兰黛，该公司在过去一年中下跌超过 50%（截至 5 月 16 日）。Scion 实际上在第一季度加倍了对该公司的持仓。伯里在深度价值股票上采取多头头寸并不罕见，就像他在 GameStop 爆发成一场史诗般的零售交易狂潮之前所做的那样。
伯里是要转向长期看空吗？
我们实际上要等到 7 月份看到 Scion 当前季度的 13F 文件，才能知道这个问题的答案。然而，伯里很可能只是短期看空，并且预见到了贸易战的到来。伯里以前也这样做过。在 2022 年第二季度，正当美联储开始其激进的加息行动时，Scion 也卖掉了所有股票，只留下了一只。到第三季度，Scion 又开始重新积累股票。
当然，如果伯里在第一季度卖掉了所有股票，然后在市场剧烈抛售后买入，正好在特朗普宣布暂停提高关税之前，这将是相当令人印象深刻的。我不会对这位传奇投资者感到惊讶。伯里也可能更加看空，因为他密切研究经济数据，这些数据表明消费者支出和整体经济可能放缓。
我认为最大的收获是，我们还不清楚伯里在今年剩余时间内的看空或看多立场。然而，伯里显然又成功进行了另一笔"大空头"交易。