智通财经 APP 获悉，国信证券发布研报称，全球 AI 智能眼镜市场正迎来爆发式增长，2025 年 Q1 销量达 60 万台，同比增长 216%。随着 Meta、小米、华为等科技巨头纷纷入局，行业竞争日趋激烈。报告指出，主控 SoC 芯片约占整机成本 30%，其性能直接决定产品体验差异，而 ISP 模块的动态防抖和低功耗特性则是影响成像质量的关键因素。系统级低功耗 SoC 或为最优解，国产芯片为市场提供丰富的可选方案。<h2>国信证券主要观点如下：</h2>AI 眼镜销量前景广阔，品牌厂商集中布局根据 Wellsenn XR 数据，1Q25 全球 A1 智能眼镜销量 60 万台，同比增长 216%，预计 2025 年全球 AI 销量为 550 万台，未来六年 CAGR 有望达到 97.4%。2023 年 9 月，Meta-Rayban 发布了支持拍摄功能的 AI 眼镜后，2024 年销量迅速超过百万副。此后，国内 AR/VR 品牌厂商、手机厂商、互联网厂商等，纷纷下场布局 AI 眼镜产品，如闪极拍拍镜、雷鸟 V3 等，都受到了众多关注，随着小米、华为、vivo、传音等手机品牌厂商入局，预计未来竞争激烈。当前，根据主流媒体不完全统计，市场上在研 AI 智能眼镜的厂商已经超过 60 余家，该行认为在主流的六类参与者中，智能手机厂商、XR 品牌厂商、及互联网厂商具备优势。主控 SoC 约占整机 BOM 三成，ISP 模块决定 AI 眼镜成像效果AI 眼镜的 SoC 性能一定程度决定了产品的使用体验，也是 AI 眼镜差异化的关键之一，当前主控芯片约占据整机成本的 30%。以 RayBan Meta 二代智能眼镜为例，其 BOM 约 174 美金，主控芯片高通 AR1 价值量占比高达 31.6%。根据维深 wellsenn 报告估算，小米预计采用高通 AR1+ 恒玄科技 2700 方案作为主控，主/副芯片占 BOM 的比例约为三成。此外，对 AI 眼镜来说，高性能的 ISP 是决定 AI 眼镜成像质量的关键环节，AI 眼镜因佩戴者的使用环境常为动态场景，故动态防抖要求较高。同时 ISP 芯片需满足低功耗要求以延长续航，满足长时间佩戴需求。因此，动态防抖和低功耗对于应用在 AI 眼镜中的 ISP 芯片来说尤为关键。三类方案平衡性能与功耗，系统级低功耗 SoC 或为最优解当前 AI 眼镜主流 SoC 方案主要包含以下三类：1) 集成了 CPU、GPU、ISP、DSP、WiFi/BT 等模块的系统级 SoC 单芯片方案，如高通 AR1 Gen1 等;2) 系统级 SoC+ 协处理器双芯片方案，如高通 AR1+ 恒玄 2700 等;3) 主控 SoC+ISP/BT 双芯片方案，如 BES2800+SSC309QL 等。当前采用 4nm 工艺的高通 AR1 是众多厂商的主要选择，2025 年也将迎来迭代更新，全新版本的 AR1 Gen2 制程工艺有望从 4nm 升级为 3nm。国产芯片方面，紫光展锐 W517、恒玄科技 2800、全志科技 V821 等众多产品涌现，在尺寸、性能、功耗等领域各有优势，为市场提供丰富的可选方案。风险提示：AI 眼镜需求不及预期风险、AI 渗透率提升不及预期风险、行业竞争加剧风险、产能受限或地缘政治风险等。

小米集团(ADR)

小米集团-W

华为

国信证券发布研报指出，全球 AI 智能眼镜市场正迎来爆发式增长，预计 2025 年销量将达 60 万台，同比增长 216%。随着 Meta、小米、华为等科技巨头的加入，行业竞争加剧。主控 SoC 芯片占整机成本的 30%，其性能直接影响产品体验，而 ISP 模块的动态防抖和低功耗特性则是成像质量的关键。未来六年 CAGR 有望达到 97.4%。

- 国信证券报告显示，2025 年 Q1 全球 AI 智能眼镜销量达 60 万台，同比增长 216%。  
- 预计 2025 年全球销量将达到 550 万台，未来六年 CAGR 有望达到 97.4%。  
- 竞争加剧，主控 SoC 和 ISP 模块是影响产品体验和成像质量的关键因素。  

国信证券：AI 眼镜新品爆发元年 国产 SoC 主控崭露头角

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