智通财经 APP 获悉，Evercore 指出，苹果公司 (AAPL.US) 在利润丰厚的服务业务上正面临重大挑战，一方面是与 Epic Games 的持续法律纠纷，另一方面则是谷歌 (GOOGL.US) 涉及的美国司法部诉讼或将影响到苹果的收益。由分析师阿米特·达里亚纳尼领衔的 Evercore 团队在一份投资者报告中表示：“谷歌每年向苹果支付 200 亿至 240 亿美元，以成为 Safari 浏览器的默认搜索引擎。我们估计其中约 50% 来自美国市场，因此可能受到司法部正在进行的诉讼影响。”达里亚纳尼补充道：“这笔支付属于收入分成协议，谷歌会将其通过 Safari 搜索获得的广告收入按比例与苹果分享。随着人工智能搜索选项的兴起，人们担心这项协议带来的收入可能开始下降，苹果在诉讼中的证词显示，Safari 搜索量在 4 月首次出现历史性下滑。”本月早些时候，美国司法部提出救济方案，要求谷歌出售其广告管理器 (Ad Manager) 和广告交易平台 (Ad Exchange)，以遏制其反竞争行为。谷歌不同意法院对 Ad Manager 的裁决，并表示将提出上诉。与此同时，苹果服务业务重要收入来源 App Store 也因与热门游戏《堡垒之夜》开发商 Epic 的诉讼面临风险。苹果服务业务在 2024 财年营收达 961.7 亿美元，2023 财年为 852 亿美元。达里亚纳尼称：“在苹果与 Epic 的持续诉讼中，法官裁定苹果必须允许 iOS 系统进行第三方交易，且不得对这些交易收取费用。我们估计苹果从美国开发者收费中获得约 70 亿美元收入这部分存在风险。假设这 70 亿美元全部损失，每股收益 (EPS) 将受到 6% 的冲击，但我们认为实际影响可能更小。”Evercore 还指出，鉴于 “法官的裁决可能被指构成对私有财产的不当剥夺”，该裁决存在被上诉推翻的可能性。不过，Evercore 仍维持对苹果的 “跑赢大盘” 评级和 250 美元目标价。Seeking Alpha 分析师奥利弗·罗兹安科指出：“2025 年 4 月的法院裁决明确禁止苹果阻碍开发者引导用户使用外部支付系统，推翻了苹果对外部交易征收 27% 新佣金的企图，这是重大法律挫折。若开发者广泛采用外部支付，苹果数十亿美元的美国 App Store 收入流可能面临大幅缩水。”

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Evercore 指出，苹果公司在其服务业务上面临重大挑战，主要源于与 Epic Games 的法律纠纷及谷歌涉及的美国司法部诉讼。分析师阿米特·达里亚纳尼表示，谷歌每年向苹果支付 200 亿至 240 亿美元以成为 Safari 的默认搜索引擎，可能受到司法部诉讼的影响。此外，苹果的 App Store 也因与 Epic 的诉讼面临风险。预计苹果 2024 财年服务业务营收将达 961.7 亿美元。

- Evercore 指出，苹果公司面临服务业务的重大挑战。  
- 主要原因包括与 Epic Games 的法律纠纷及谷歌的诉讼影响。  
- 苹果服务业务在 2024 财年营收预计达 961.7 亿美元。  

Evercore：苹果服务业务恐 “腹背受敌” Epic、谷歌诉讼或致营收 “双杀”