随着开发者大会的临近，所有目光都集中在谷歌身上，投资者屏息以待，迫切等待谷歌 AI 实力证明，期待股价迎来转机！
周二（5 月 20 日至 21 日），谷歌公司将在加州山景城的海岸线圆形剧场举办 2025 年度 Google I/O 开发者大会。届时，Google 将公布各项软件产品的进展情况，预览最新功能。
根据公开信息披露，谷歌预计将公布大量关于 Android、Chrome、Google 搜索、YouTube 以及 AI 聊天机器人 Gemini 的消息，重头戏是 Gemini 2.5 的系统性展示和多平台布局。
Alphabet 的投资者正期待本周二开始的谷歌开发者大会 (Google I/O) 能够展示公司在人工智能领域的最新进展，以缓解市场对其长期市场主导地位面临威胁的担忧。在谷歌大举投资 AI 的同时，投资者越来越担心竞争对手正在蚕食其核心搜索业务。
交易员们正屏息等待，希望这将成为改变市场对 AI 叙事认知的转折点。
分析表示，在谷歌大举投资 AI 的同时，投资者越来越担心竞争对手正在蚕食其核心搜索业务。投资者急切期待谷歌能够通过这场大会证明自身在 AI 领域的实力，这场年度盛会可能成为谷歌股价命运的关键时刻。
交易数据显示，围绕开发者大会的期权交易活动明显增加，市场预期这一事件可能引发股价波动。如果谷歌能够展示令人印象深刻的 AI 技术进展，可能会改变投资者对该公司在 AI 竞争中地位的看法，从而推动股价上涨。如果谷歌的 AI 展示不及市场预期，可能会进一步加深投资者对其在 AI 竞赛中落后的担忧。
Matrix Asset Advisors 首席投资官 David Katz 表示：
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人们希望大会能提供强劲未来的路线图，因为目前每个人都在等待另一只鞋落地，并对任何负面消息都准备按下扳机，我认为谷歌实际比当前股价反映的情况要强，因此把负面情绪视为买入机会，但它确实在 AI 领域面临比传统搜索更多的逆风。
</blockquote>
<h2 id="ai">AI 竞争加剧对搜索构成威胁，投资者怎么样才会满意？</h2>
Alphabet 股价表现平平，年初迄今下跌了 12%，而同期纳斯达克 100 指数同期上涨 2%。目前 Alphabet 股票的市盈率为 16.4 倍，低于其 10 年平均 20.5 倍水平。该股票明显低于其他超大型科技股和纳斯达克 100 指数的 26 倍市盈率。
近期股价疲软部分源于苹果公司高管在法庭证词中表示，4 月份在 Safari 网络浏览器上的搜索量首次下降。Alphabet 对此表示异议，并指出将在 I/O 大会上分享最新创新以解决市场担忧。
The Information 上周报道称，Alphabet 将在大会上推出一款用于软件开发的 AI 代理，以及类似 Pinterest 的功能，此外还有对其 Gemini AI 聊天机器人的其他更新。分析师们特别关注谷歌可能在大会上发布的 AI 新产品和服务，市场预计谷歌将展示新一代大语言模型 Gemini 的进展，以及 AI 功能如何集成到其搜索引擎、云服务和 Android 生态系统中。
Melius Research 技术研究主管 Ben Reitzes 认为：
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Alphabet 肯定会在活动中强势出击，但是为了更加积极看待未来，我们需要看到证据表明 Gemini 能够被货币化以替代我们所知道的搜索。 该公司面临着失去年轻用户给 OpenAI 等公司的风险。
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伯恩斯坦分析师 Mark Shmulik 表示：
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鉴于我们现在已经掌握了最近的数据，例如付费点击增长放缓、 Safari 搜索量 22 年来首次下降，以及 ChatGPT 和 Meta AI 的用户数量即将达到 10 亿，这一次，仅仅一个好故事可能不足以打动投资者。 
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FBB Capital Partners 高级研究分析师兼资产配置策略师 Michael Brenner 表示：
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如果 Alphabet 能够在 I/O 大会上将其出色的技术、人才、数据和用户基础整合为一个引人注目的产品，将有明确的上升空间，该股票看起来确实很便宜，但它不是我们最大的超配仓位，因为围绕其最大业务存在这些疑问。果这些威胁不消散，就无法阻止市盈率进一步下跌。
</blockquote>

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谷歌-C

谷歌-A

本次大会重头戏是 Gemini 2.5 的系统性展示和多平台布局。交易员们正屏息等待，投资者急切期待谷歌能够通过这场大会证明自身在 AI 领域的实力，希望这将成为改变市场对 AI 叙事认知的转折点。

- 谷歌将在 5 月 20 日至 21 日举办开发者大会，展示 AI 进展。  
- 投资者期待 Gemini 2.5 的系统性展示，关注股价波动。  
- Alphabet 股价年初下跌 12%，面临 AI 竞争加剧的压力。  

谷歌 “背水一战”：I/O 开发者大会来袭，AI 叙事有望迎来转折？