谷歌正在经历一场 “搜索的彻底革新”，这或许是自搜索引擎诞生以来最大的变革。
在谷歌 I/O 2025 开发者大会后，摩根大通高度赞扬谷歌在人工智能（AI）领域的领先地位，尤其是在 Gemini 模型方面。
22 日，据追风交易台消息，摩根大通分析师 Doug Anmuth 团队认为，谷歌正在以前所未有的速度发布产品。 谷歌的全栈 AI 策略涵盖了世界一流的研究、定制 AI 硬件、强大的全球基础设施、领先的基础模型以及开发者工具和平台。
摩根大通特别强调了 “AI Mode”，认为其是谷歌在搜索领域取得的重大进展。谷歌的基础模型在效率与成本方面也处于领先地位，且谷歌已开始考虑将 AI 技术商业化。
摩根大通维持对谷歌股票的 “增持” 评级，目标股价为 195 美元。截止周三收盘，谷歌股价上涨 2.87% 至 170 美元，距目标价还有 14.71% 的上涨空间。
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<h2>谷歌创新提速：AI 产品落地加快</h2>
摩根大通认为，从谷歌 I/O 大会传递出的信息来看，谷歌正在以前所未有的速度发布产品。
尤其是在基础模型方面，Gemini 模型处于领先地位。AI Mode 已将 Gemini 整合进搜索功能并纳入 Astra、Mariner 和 Deep Research 的代理能力。AI Mode 在搜索中的推出仅比 AI 概览 (AI Overview) 晚一年。
摩根大通表示，谷歌采取了全栈 AI 方法，拥有世界一流的研究、定制 AI 硬件、强大的全球基础设施、领先的基础模型以及开发者工具/平台。 这使得谷歌的基础模型在效率与成本方面更具优势。
数据显示，目前，谷歌的产品和 API 每月处理 480 万亿个 tokens，是 2024 年 9.7 万亿 tokens/月的 50 倍。 同时，使用 Gemini API 的开发者数量已超过 700 万，自上次 I/O 大会以来增长了 5 倍。
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<h2>&#34;搜索的全面重塑&#34;：AI Mode 彻底改变搜索体验</h2>
摩根大通特别强调了 “AI Mode”，将其描述为&#34;搜索的全面重塑&#34;和&#34;自搜索引擎发明以来的最大革命&#34;。
AI Mode 提供端到端 AI 搜索体验，利用与谷歌产品套件的连接、高级推理和多模态能力，以实现更复杂的查询 (比传统搜索长度增加 2-3 倍)、更深入的个性化洞察和跟进问题。
此外，AI Overviews已扩展到超过 15 亿月活用户、200 多个国家和地区以及 40 多种语言，成为过去十年谷歌最成功的搜索产品发布之一。在美国和印度等谷歌最大市场，展示 AI 概览的查询类型使用量增长了 10% 以上。
摩根大通指出，即将推出的增强功能包括：
<blockquote>
<ol>
<li>专家级报告的深度研究能力</li>
<li>Project Astra 的实时视觉交互功能</li>
<li>Project Mariner 的代理能力，可在浏览器中采取行动和自动化任务</li>
<li>增强的购物功能，包括虚拟试穿和改进的产品发现</li>
<li>与其他谷歌应用的更大个性化和集成</li>
<li>复杂和定制的数据分析与可视化</li>
</ol>
</blockquote>
<h2>商业化与生态系统：Gemini 应用与订阅模式</h2>
谷歌还宣布了 Gemini、Gemma 和生成媒体模型的新改进版本。在 Gemini 家族中，谷歌宣布了 Gemini 2.5 Pro 和 Gemini 2.5 Flash 的升级，以及其新文本模型 Gemini Diffusion 的实验演示。
值得注意的是，Gemini 2.5 Pro 和 Flash 在 LM Arena 排名第一和第二，2.5 Pro 在 LaMDA 和 WebDev Arena 等其他排行榜上也处于领先地位。
对于开发者，谷歌宣布了 Gemma 3n，一个能够在设备上运行的开源多模态模型。在生成媒体模型方面，谷歌宣布了新改进的图像和视频生成模型 Imagen 4 和 Veo 3。
摩根大通表示，谷歌在 I/O 大会上展示了其商业化意图。 此次大会谷歌宣布了 Gemini 应用的几项增强功能，包括：
<blockquote>
<ol>
<li>Gemini Live，提供摄像头和屏幕共享功能，以及在未来几周与其他谷歌应用的集成</li>
<li>谷歌最新的图像和视频生成模型 Imagen 4 和 Veo 3</li>
<li>具有个人 PDF 和图像上传功能的深度研究</li>
<li>搭载 Gemini 2.5 Pro 改进编码的 Canvas</li>
<li>Gemini-Chrome 集成，可以澄清或总结任何网页上的信息</li>
</ol>
</blockquote>
同时，谷歌推出了新的高级订阅层级 Google AI Ultra（249.99 美元/月），提供访问谷歌最强大模型和高级功能的权限。19.99 美元/月的 Advanced 层级升级为 Google AI Pro，功能更好但价格不变。

谷歌-A

谷歌-C

摩根大通指出，谷歌正以前所未有的速度发布产品，全栈 AI 策略使其基础模型在效率与成本方面更具优势。谷歌搜索引擎 AI Mode 是” 自搜索引擎发明以来的最大革命”，此外，谷歌正计划通过 Gemini、Gemma 等模型将 AI 技术商业化。

- 谷歌在 I/O 2025 大会上展示了 AI Mode，标志着搜索的重大变革。  
- 摩根大通称谷歌的 Gemini 模型在效率与成本上处于领先地位。  
- 谷歌股价上涨 2.87%，目标价为 195 美元，仍有上涨空间。  

摩根大通大赞谷歌：AI 技术领先，远超此前的创新速度，“AI 重塑搜索” 已成型，货币化也已考虑