谷歌必须在人工智能领域取得胜利，否则其搜索业务可能会崩溃。这是否意味着 Alphabet 是一只值得购买的 AI 股票？

在过去一年中，谷歌母公司 Alphabet(GOOGL 2.50%) (GOOG 2.40%) 输掉了针对其搜索引擎和广告业务的两起关键反垄断案件。但这家科技巨头可以对这些败诉进行上诉，因此这些并不是 Alphabet 面临的最大威胁。

目前对其业务的更大风险是人工智能 (AI)。消费者纷纷涌向像 OpenAI 的 ChatGPT 这样的 AI 应用，以至于研究公司 Gartner 估计搜索引擎的使用量明年将下降惊人的 25%。如果这一预测成真，可能会导致谷歌的搜索业务崩溃。

人工智能确实有潜力取代谷歌在搜索引擎上的统治地位。事实上，自 2015 年以来，谷歌的市场份额首次在 2024 年第四季度降至 90% 以下，并在 4 月时为 89.7%。

这些迹象表明谷歌的护甲出现了裂缝，因此如果 Alphabet 想要保护其至关重要的搜索业务，就必须在自己的 AI 努力中取得成功。以下是对该公司在 AI 霸权之战中表现的深入分析。

图片来源：Getty Images。

Alphabet 对 AI 兴起的回应

对 Alphabet 来说，AI 的赌注很高。维持谷歌搜索的成功至关重要，因为这一部分业务为 Alphabet 在第一季度的 902 亿美元收入中贡献了 507 亿美元。Alphabet 决心在 AI 领域取得胜利。去年，该公司在资本支出上花费了 525 亿美元，以建立支持其 AI 雄心所需的基础设施。它计划在 2025 年将这一投资增加到 750 亿美元。

这些支出涉及投资尖端技术，以推动其 AI 系统的发展，例如专有的张量处理单元 (TPU)。Alphabet 的 TPU 是专门设计的硬件，旨在高效训练 AI 模型并提升 AI 推理能力，推理是指 AI 将所学应用于现实世界情况的能力。

到目前为止，其 AI 投资已见成效。Alphabet 从近一年前开始将 AI 生成的结果插入谷歌的搜索结果中，截至第一季度末，首席执行官 Sundar Pichai 指出：“我们继续看到使用增长，因为人们了解到搜索对更多查询更有用”，这得益于 AI。

此外，根据 Alphabet 管理层的说法，谷歌的收入生成仍保持在引入 AI 之前的同一水平，这表明该公司添加 AI 并没有削弱其从搜索查询中获得收入的能力。实际上，谷歌在第一季度的 507 亿美元搜索收入比去年同期的 462 亿美元有所增长。

Alphabet 在其他业务领域的 AI 努力

AI 也是 Alphabet 在其他业务成功的核心组成部分。其中之一是其云计算业务 Google Cloud。通过 Google Cloud 平台，这家综合企业将其 AI 技术提供给其他公司使用。通过 Google Cloud 构建 AI 的客户包括 Verizon Communications 和 Loews。由于其他公司对 AI 的采用增长，Google Cloud 的第一季度销售同比增长了 28%，达到 123 亿美元。

Alphabet 的 AI 成就还扩展到其自动驾驶汽车业务 Waymo，该业务利用 AI 做出驾驶决策。截至第一季度，Waymo 每周提供超过 250,000 次乘客乘车服务，比去年增长了五倍。Waymo 的日益受欢迎是 Alphabet 在 AI 领域成就的另一个例证。

评估 Alphabet 是否是一个好的 AI 投资股票

Alphabet 的 AI 成就表明它在人工智能方面取得了成功。该公司拥有的每个产品——代表至少五亿用户——现在都在使用 Alphabet 的 AI。这正在转化为收入增长，第一季度销售额达到 902 亿美元，较去年同期的 805 亿美元有所上升。

现在是购买 Alphabet 股票的好时机。这是因为在将 Alphabet 的市盈率与竞争对手 Meta Platforms 和 Microsoft 进行比较时，其股票估值看起来合理。Meta 在数字广告市场份额方面仅次于 Alphabet，并且也在 AI 方面进行了大量投资。Microsoft 在搜索、广告和云计算市场与 Alphabet 竞争。

数据来源：YCharts。

Alphabet 的市盈率在其竞争对手中是最低的，表明其股票价值更高。由于唐纳德·特朗普总统的关税政策引发的经济不确定性以及联邦反垄断诉讼的失败，Alphabet 的市盈率在过去一年中下降。

尽管经济波动和持续的反垄断斗争在短期内仍将存在，但这些都是短暂的，与将长期发挥作用的 AI 的世俗趋势不同。尽管谷歌的搜索市场份额降至 90% 以下，但它仍然在竞争对手中保持着巨大的领先优势。OpenAI 的 ChatGPT 预计今年将达到 1% 的搜索引擎市场份额，但这仍然与谷歌的份额相去甚远。

Alphabet 的战略 AI 投资正在结出硕果，其相对较低的估值使 Alphabet 成为一个长期吸引人的 AI 投资。