亿万富翁投资者斯坦利·德鲁肯米勒刚刚将其基金在特斯拉的持股削减了一半，并将其在另一只自 IPO 以来上涨 2800% 的 AI 股票中的头寸增加了四倍

没有太多投资者的业绩记录能比得上斯坦利·德鲁肯米勒。在为乔治·索罗斯的量化基金工作 12 年的 30 年期间，德鲁肯米勒根据对冲基金阿尔法的数据显示，平均年回报率达到了 30%。

如今，德鲁肯米勒仍通过家族基金杜克斯资本管理投资自己的资金。在今年第一季度，德鲁肯米勒将其在电动车制造商 特斯拉(TSLA 2.08%) 的持仓削减了约 50%，同时将其在另一只自首次公开募股 (IPO) 以来上涨了 2800% 的人工智能 (AI) 股票的持仓增加了四倍以上。

德鲁肯米勒通常关注估值

美国证券交易委员会的文件显示，杜克斯将其在特斯拉的持股削减了约 50%，目前持有约 1880 万股。在唐纳德·特朗普总统于 11 月当选后，特斯拉的股价飙升，因为投资者认为该股票将受益于首席执行官埃隆·马斯克与总统的密切关系。

然而，在今年第一季度，特斯拉的大部分涨幅蒸发，因为特斯拉的核心电动车 (EV) 业务面临困境，投资者担心马斯克进军政治可能对品牌产生影响。

TSLA 数据来源于 YCharts。

德鲁肯米勒无疑是人工智能的信奉者，但在估值方面也保持着严谨，因为他的过去投资显示了这一点。这位传奇投资者在认为估值达到不可持续水平时毫不犹豫地出售了人工智能芯片巨头 英伟达。

由于马斯克的超凡品牌和公司未来的有希望的计划，特斯拉的估值一直处于高位。这些计划包括全自动驾驶 (FSD) 技术和据称能够完成日常家务的 Optimus 机器人。

现在所有的目光都集中在即将在 6 月于奥斯汀进行的 FSD 演示上，这可能会重新点燃投资者对该股票的热情。但由于核心电动车业务仍在挣扎，尤其是在中国，竞争对手如 比亚迪 已占据了显著的市场份额，特斯拉需要保持未来计划的进展，以维持其高估值。

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这只幕后人工智能股票还有更大的上涨空间

在第一季度，杜克斯还将其在 台积电(TSM 2.44%) 的持仓增加了四倍以上，在该季度购买了额外的 4.91 亿股。英伟达被视为主要的人工智能投资之一，因为其芯片帮助推动了人工智能应用。

但台积电更进一步，目前是最先进的图形处理单元 (GPU) 制造商之一。该公司生产英伟达下一代的 Blackwell 芯片。

英伟达首席执行官黄仁勋曾称台积电为全球首屈一指的芯片制造商，差距 “不可思议”。他说，如果该公司发生什么事情，或者英伟达无法与他们合作，该公司仍然可以生产芯片，但将会更加困难。

“也许工艺技术没有那么出色。也许我们无法获得同样水平的超额收益或成本，但我们将能够提供供应，” 黄仁勋说。

在今年第一季度，台积电报告的收益超出华尔街共识预期，同时预计到 2025 年，受人工智能相关收入推动，收入增长将达到中 20% 的水平，该公司预计今年人工智能相关收入将翻倍。这似乎表明关税尚未对公司产生影响，管理层仍然看到强劲的人工智能需求。

台积电确实面临特朗普政府对英伟达和其他在中国开展业务的美国芯片公司的出口限制带来的挑战，但该股票的前瞻性市盈率为 18，作为人工智能领域来说并不算昂贵。