分析师断言，UALink 的出现作为一个可行的替代方案可能会挑战英伟达的主导地位

美国银行证券 在周四指出了两个最近宣布的关键 AI 扩展互连协议：英伟达公司 的 NVDA NVLink Fusion 和 先进微电子公司AMD、博通公司AVGO 支持的开放标准超加速链接（UALink）。分析师指出，这两者都是连接 AI 加速器（GPU、ASIC）的关键扩展技术，通过快速、低延迟和共享内存网络，使加速器能够扩展到大型机架级系统。

分析师表示，UALink 是业界最新的努力，旨在赶上英伟达的专有 NVLink 技术，这是芯片制造商在创建大型机架级系统方面的关键优势。

UALink 是由包括 AMD、博通、英特尔公司INTC、美满科技公司MRVL、联发科技、阿里巴巴BABA、谷歌GOOGGOOGL、Meta 平台公司META、微软公司MSFT 和 Arm 控股公司ARM 在内的行业领袖组成的联盟发起的开放标准倡议。

其主要目标是为 AI 扩展互连提供一个开放的替代方案，以取代英伟达的专有 NVLink。UALink 联盟成立于 2024 年 5 月，目前已包括 70 多家会员公司。

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尽管 UALink 通常落后于 NVLink 1-2 代，分析师指出 UALink 是非英伟达生态系统在 2027 年后潜在应对芯片制造商在 AI 扩展领域主导地位的重要一步。分析师现在将英伟达视为芯片、软件和系统的领导者。

与此同时，英伟达的 NVLink Fusion 部分开放了 NVLink 知识产权给其一些生态系统合作伙伴（不包括博通和 AMD），为英伟达之前无法接触的网络市场提供了约 120 亿美元的市场机会，分析师指出。

分析师表示，AMD 是 UALink 联盟的创始成员，并自此以来为创建这一行业标准及其周边生态系统做出了贡献。

随着 MI400 系列目标定于 2026 年下半年，AMD 计划开始设计基于其 ZT Systems 技术的机架级 AI 系统。根据分析师的说法，UALink 可以提供急需的加速器间和机架内的切换能力。

不过，分析师强调，最新的 UALink 1.0 标准仅支持每个加速器最高 800GB/s 的带宽，低于最新 NVLink 5.0 的 1.8TB/s 的一半。

鉴于 UALink 兼容系统可能从 2027 年开始逐步推出，英伟达将推出基于 NVLink 6.0 的 Rubin 系统，这意味着英伟达可能会在 AI 扩展网络中保持 1-2 代的优势，分析师表示。

与此同时，NVLink Fusion 可能会扩大英伟达在与定制加速器相关的网络市场机会。分析师假设，定制硅占约 15% 的约 5000 亿美元 AI 计算市场，或约 750 亿美元，到 2029-30 年日历年，AI 网络占其中的 15%，或约 110 亿美元。

同样，NVLink Fusion 为非英伟达基础的 ARM CPU 系统（如 高通公司QCOM）打开了机会，或约 10 亿美元的网络市场机会（约 5-6 亿美元 ARM CPU 市场的 15%），根据分析师的说法。

分析师补充说，借助 NVLink Fusion，每个最终客户（超大规模云服务商）将可以选择将其硅与 NVLink 和 UALink 配对，这对英伟达来说是一个增量好处。

英伟达的 NVLink，即使在 NVLink Fusion 部分开放的情况下，仍然有望在可预见的未来继续成为领先的 AI 扩展互连，受益于其技术领先和成熟的生态系统。

然而，分析师强调，UALink 作为一个由主要行业参与者支持的开放标准的出现是一个关键发展。分析师补充说，它提供了一个可行的替代方案，可能通过促进 AI 互连领域的更大创新和竞争来挑战英伟达的长期主导地位。

分析师表示，未来几年，特别是 2026 年及以后，将是观察 UALink 采用加速和英伟达进一步发展其专有技术的关键时期。

价格动态： 截至周五最后检查，NVDA 股票下跌 2.05%，报 130.11 美元。

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