受商用飞机订单锐减拖累，美国 4 月份耐用品订单超预期下滑，核心资本货物订单（不包括飞机和军事硬件）下降 1.3%，创去年 10 月以来最大跌幅。在关税和税收政策不确定性的影响下，企业投资意愿正在减弱。
美国商务部周二公布的数据显示，美国 4 月耐用品订单环比初值暴跌 6.3%，预期值为-7.8%，前值由 9.20% 修正为 7.50%。
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剔除波动性较大的运输设备，4 月份耐用品订单环比增长 0.2%，好于市场持平的预期。
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作为衡量企业设备投资的非波动性指标，核心资本货物订单（不包括飞机和军事硬件）上月下降 1.3%，创去年 10 月以来最大跌幅，此前 3 月份的数据向上修正为增长 0.3%。
由于订单可能被取消，美国政府在计算国内生产总值（GDP）时更侧重于出货量数据，因为出货量反映了实际支付的发生。数据显示，4 月份核心资本货物出货量下降 0.1%。
报告强调，企业在评估需求前景时表现出明显谨慎态度，并将重点转向成本削减，这直接反映了特朗普贸易政策带来的不确定性冲击。与此同时，国会正在辩论的税收立法也让企业处于观望状态，进一步抑制了投资冲动。
<h2>商用飞机订单大幅下滑，GDP 贡献面临挑战</h2>
数据显示，包括国防和商用飞机在内的资本货物出货量在 4 月份增长了 3.2%，而在 3 月份则下降了 1%。
波动性较大的商用飞机订单在 4 月份暴跌 51.5%，此前 3 月份有所增长。波音公司表示，4 月份仅收到 8 架飞机订单，为 2024 年 5 月以来的最低水平，远低于 3 月份创下 2023 年以来最高水平的 192 架订单。
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在此次耐用品报告发布之前，亚特兰大联储的 GDPNow 预测模型曾预计，第二季度企业设备支出将为 GDP 贡献近 0.4 个百分点。而在第一季度，设备投资对 GDP 的贡献超过一个百分点，这是自 2020 年以来的最高水平，主要受到飞机订单的推动。

受商用飞机订单锐减拖累，美国 4 月份耐用品订单超预期下滑，核心资本货物订单（不包括飞机和军事硬件）下降 1.3%，创去年 10 月以来最大跌幅。在关税和税收政策不确定性的影响下，企业投资意愿正在减弱。

- 美国 4 月耐用品订单环比暴跌 6.3%，超预期下滑。  
- 核心资本货物订单下降 1.3%，创去年 10 月以来最大跌幅。  
- 商用飞机订单暴跌 51.5%，对 GDP 贡献面临挑战。  

美国 4 月耐用品订单环比暴跌 6.3%，核心资本货物订单创去年 10 月以来最大跌幅