<p>随着 <strong>Nvidia</strong> NVDA 准备在周三发布财报，投资者不仅在等待数字，他们还在关注芯片地缘政治的重大变化。由于中国销售受到监管的压制，而中东作为一个不太可能的新买家开始增加对人工智能实力的采购，问题随之而来：Nvidia 的转型是否会重塑半导体地图及其相关的 ETF？</p>
<p>欢迎来到 ETF 通货膨胀的时代，在这里，宏观逆风与人工智能的雄心交汇，挑战着以芯片为主的 ETF 的耐久性。</p>
<p><strong>从制裁到沙丘：Nvidia 的人工智能绕道</strong></p>
<p>在美国对其 H20 芯片对中国的出口限制造成 55 亿美元损失后，Nvidia 正在从硅中榨取收益。最近在中东的交易，例如向沙特阿拉伯的 Humain 出售 18,000 个 Blackwell 芯片，以及与阿联酋的多国合作建立人工智能校园，正在成为该公司的新盈利前沿。</p>
<p>这些交易不会完全弥补与禁令相关的 FY26 预计损失的 150 亿美元销售额，但它们为第二季度提供了一个引人注目的叙述，特别是因为特朗普总统最近的中东交易风暴使美国科技再次成为区域中心舞台。</p>
<p><strong>另请阅读：Nvidia 面临 98 亿美元打击，警报声响起：风险或机会最大的 ETF</strong></p>
<p><strong>ETF 曝露：谁在芯片游戏中投入最多？</strong></p>
<p>对于 ETF 投资者来说，Nvidia 的转变产生了涟漪效应。半导体行业以周期性著称，但人工智能则是另一种游戏。以下是最密集的芯片基金：</p>
<p><strong>VanEck 半导体 ETF</strong> SMH：Nvidia 的权重最大（约 21%），因此该基金对明天的财报表现最为敏感，无论好坏。</p>
<p><strong>iShares 半导体 ETF</strong> SOXX：作为主要持股（约 8-10%），Nvidia 使 SOXX 更加多元化，涵盖了 <strong>Intel</strong> INTC 和 <strong>Broadcom</strong> AVGO 等老牌芯片制造商。</p>
<p><strong>Global X 人工智能与科技 ETF</strong> AIQ：硅含量较少，但仍然受益于 Nvidia 的影响。中东的联盟将为 AIQ 的主题增长故事增添动力。</p>
<p><strong>另请阅读：Nvidia 的第一季度财报临近，而 AMD 的边缘人工智能赌注可能改变叙述</strong></p>
<p><strong>强劲的第二季度展望如何重塑芯片 ETF</strong></p>
<p>新签署的沙特阿拉伯交易，特别是向 Humain 出售 18,000 个 Blackwell 芯片，可能为 Nvidia 的第二季度展望提供强劲的上行冲击。如果 Nvidia 的管理层暗示这些中东交易正在推动良好的收入增长，这将不仅仅支持股价。</p>
<p>随着对 Nvidia 新增长管道的兴奋复苏，SMH 和 SOXX 可能会迎来新一波投资者资本。强劲的第二季度展望可能导致投资组合经理增加对 Nvidia 的权重，或在与海湾地区日益增长的人工智能基础设施相关的芯片制造商中更积极地布局。</p>
<p>以人工智能为主题的 ETF，如 AIQ 和 <strong>ROBO Global Robotics and Automation ETF</strong> ROBO，可能会迎来叙述浪潮，并吸引希望支持超越中国的 “新人工智能前沿” 的投资者流入。这将扩大它们在全球人工智能增长猎手中的主题吸引力。</p>
<p>一个意外的积极结果也将减轻对 55 亿美元减记和利润压缩的担忧，缓解最近几周对芯片 ETF 的下行压力。</p>
<p><strong>风险，见轮换</strong></p>
<p>美国银行警告称，由于 55 亿美元的库存减记，毛利率将从 71% 降至 58%。经调整后的每股收益可能会低于市场预期，下降至 0.74 美元。尽管如此，该公司仍维持 “买入” 评级，目标价为 160 美元，取决于长期的人工智能顺风。</p>
<p>这给 ETF 投资者带来了战略困境：加大对半导体的投资，还是转向更为多元化的科技和人工智能基金？</p>
<p>考虑这两种战略选择：</p>
<p>如果你对中东主导的增长有信心，可以坚持集中投资（SMH/SOXX）。</p>
<p>转向以人工智能为主题的 ETF，如 ROBO、THNQ，甚至 WTAI，以获得更为多元化的创新投资，减少对 Nvidia 的敏感性。</p>
<p><strong>底线：人工智能道路的分叉</strong></p>
<p>随着美国与中国之间的紧张局势加剧，人工智能基础设施在其他地方爆炸，ETF 管理者可能需要重新评估特定国家的威胁和需求管道。</p>
<p>如果 Nvidia 明天报告高于预期的指引，重芯基金可能会腾飞。如果没有，投资者可能会开始寻找谁是人工智能战斗中的下一个，以及哪些 ETF 最有可能获利。</p>
<p>无论如何，硅的故事不再是美国或中国的故事；它是全球性的，地缘政治的，正直接进入你的 ETF 屏幕。</p>
<ul>
<li><strong>ETF 对决：VOO 获得数十亿美元，而 SPY、IVV 流失现金</strong></li>
</ul>
<p><em>照片：Shutterstock</em></p>

英伟达

<p>英伟达即将发布的第一季度财报预计将标志着半导体领域的重大变化，特别是对芯片 ETF 的影响。由于美国对中国的出口限制影响了销售，英伟达正转向中东的新市场，这可能会重新激活其收入来源。英伟达的表现将对如 VanEck 半导体 ETF 和 iShares 半导体 ETF 等基金产生重大影响，这些基金在该公司的持股比例相当可观。强劲的财报前景可能会吸引投资者资金重新流入以半导体为重点的基金，而较弱的报告则可能促使资金转向更为多元化的人工智能主题 ETF</p>

<p>As <strong>Nvidia</strong> NVDA prepares to report earnings on Wednesday, investors are not simply waiting for numbers; they’re listening for a seismic shift in chip geopolitics. With China sales squeezed by a regulatory vise and the Middle East stepping up as an unlikely new purchaser of AI brawn, the question hangs: Will Nvidia’s transformation remake the semiconductor map and the ETFs that follow it?</p>
<div class="lb-trans"><p>随着 <strong>Nvidia</strong> NVDA 准备在周三发布财报，投资者不仅在等待数字，他们还在关注芯片地缘政治的重大变化。由于中国销售受到监管的压制，而中东作为一个不太可能的新买家开始增加对人工智能实力的采购，问题随之而来：Nvidia 的转型是否会重塑半导体地图及其相关的 ETF？</p>
</div><p>Welcome to the era of ETF-lation, where macro headwinds and AI ambitions cross paths to challenge the durability of chip-laden ETFs.</p>
<div class="lb-trans"><p>欢迎来到 ETF 通货膨胀的时代，在这里，宏观逆风与人工智能的雄心交汇，挑战着以芯片为主的 ETF 的耐久性。</p>
</div><p><strong>From Sanctions To Sand Dunes: Nvidia’s AI Detour</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>从制裁到沙丘：Nvidia 的人工智能绕道</strong></p>
</div><p>Following a $5.5 billion blow from U.S. export curbs on its H20 chips to China, Nvidia is making lemonade from silicon. Recent transactions in the Middle East, such as the sale of 18,000 Blackwell chips to Saudi Arabia’s Humain and a multi-country collaboration with the UAE to establish an AI campus, are turning out to be the company’s new money-making frontier.</p>
<div class="lb-trans"><p>在美国对其 H20 芯片对中国的出口限制造成 55 亿美元损失后，Nvidia 正在从硅中榨取收益。最近在中东的交易，例如向沙特阿拉伯的 Humain 出售 18,000 个 Blackwell 芯片，以及与阿联酋的多国合作建立人工智能校园，正在成为该公司的新盈利前沿。</p>
</div><p>These transactions won’t entirely recoup the estimated $15 billion in FY26 lost sales associated with the ban, but they provide a compelling second-quarter narrative, particularly as President Trump’s latest Middle Eastern dealstorm puts U.S. tech back on regional center stage.</p>
<div class="lb-trans"><p>这些交易不会完全弥补与禁令相关的 FY26 预计损失的 150 亿美元销售额，但它们为第二季度提供了一个引人注目的叙述，特别是因为特朗普总统最近的中东交易风暴使美国科技再次成为区域中心舞台。</p>
</div><p><strong>Also Read: Alarm Bells For Nvidia As $9.8 Billion Blow Threatens A Crash: ETFs With Most Risk Or Opportunity</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>另请阅读：Nvidia 面临 98 亿美元打击，警报声响起：风险或机会最大的 ETF</strong></p>
</div><p><strong>ETF Exposure: Who Has the Most Skin In The Chip Game?</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>ETF 曝露：谁在芯片游戏中投入最多？</strong></p>
</div><p>For investors in ETFs, Nvidia’s shift has ripple effects. Semiconductors are notoriously cyclical, but AI is a different game. Here’s how the most chip-dense funds:</p>
<div class="lb-trans"><p>对于 ETF 投资者来说，Nvidia 的转变产生了涟漪效应。半导体行业以周期性著称，但人工智能则是另一种游戏。以下是最密集的芯片基金：</p>
</div><p><strong>VanEck Semiconductor ETF</strong> SMH: Nvidia carries the heaviest weight (~21%), so this fund is the most sensitive to tomorrow’s earnings pyrotechnics whether good or bad.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>VanEck 半导体 ETF</strong> SMH：Nvidia 的权重最大（约 21%），因此该基金对明天的财报表现最为敏感，无论好坏。</p>
</div><p><strong>iShares Semiconductor ETF</strong> SOXX: As a leading holding (around 8-10%), Nvidia puts SOXX on more diversified exposure of old-line chipmakers such as <strong>Intel</strong> INTC and <strong>Broadcom</strong> AVGO.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>iShares 半导体 ETF</strong> SOXX：作为主要持股（约 8-10%），Nvidia 使 SOXX 更加多元化，涵盖了 <strong>Intel</strong> INTC 和 <strong>Broadcom</strong> AVGO 等老牌芯片制造商。</p>
</div><p><strong>Global X Artificial Intelligence &amp; Technology ETF</strong> AIQ: Less silicon than AI, but still bouncing off the coattails of Nvidia. Middle East alliances would add fuel to AIQ’s thematic growth story.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Global X 人工智能与科技 ETF</strong> AIQ：硅含量较少，但仍然受益于 Nvidia 的影响。中东的联盟将为 AIQ 的主题增长故事增添动力。</p>
</div><p><strong>Also Read: Nvidia’s Q1 Earnings Loom, While AMD’s Edge AI Bet Could Change The Narrative</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>另请阅读：Nvidia 的第一季度财报临近，而 AMD 的边缘人工智能赌注可能改变叙述</strong></p>
</div><p><strong>How A Strong Q2 Outlook Could Rewire Chip ETFs</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>强劲的第二季度展望如何重塑芯片 ETF</strong></p>
</div><p>The newly signed Saudi Arabian deals, especially the sale of 18,000 Blackwell chips to Humain, may provide a strong upside shock to Nvidia’s second-quarter outlook. If Nvidia’s management hints that these Middle Eastern deals are driving good revenue growth, it will do more than just support the stock price.</p>
<div class="lb-trans"><p>新签署的沙特阿拉伯交易，特别是向 Humain 出售 18,000 个 Blackwell 芯片，可能为 Nvidia 的第二季度展望提供强劲的上行冲击。如果 Nvidia 的管理层暗示这些中东交易正在推动良好的收入增长，这将不仅仅支持股价。</p>
</div><p>SMH and SOXX might experience a new wave of investor capital as excitement over Nvidia’s refreshed growth pipeline revives semiconductor exposure confidence. A robust Q2 outlook might lead portfolio managers to add weighting to Nvidia or position more aggressively in chipmakers with exposure to increasing AI infrastructure in the Gulf.</p>
<div class="lb-trans"><p>随着对 Nvidia 新增长管道的兴奋复苏，SMH 和 SOXX 可能会迎来新一波投资者资本。强劲的第二季度展望可能导致投资组合经理增加对 Nvidia 的权重，或在与海湾地区日益增长的人工智能基础设施相关的芯片制造商中更积极地布局。</p>
</div><p>AI-themed ETFs such as AIQ and <strong>ROBO Global Robotics and Automation ETF</strong> ROBO may catch the narrative wave and receive flows from investors looking to support the ‘new AI frontier’ beyond China. This would broaden their theme appeal among global AI growth hunters.</p>
<div class="lb-trans"><p>以人工智能为主题的 ETF，如 AIQ 和 <strong>ROBO Global Robotics and Automation ETF</strong> ROBO，可能会迎来叙述浪潮，并吸引希望支持超越中国的 “新人工智能前沿” 的投资者流入。这将扩大它们在全球人工智能增长猎手中的主题吸引力。</p>
</div><p>A surprise positive would also mute fears over the $5.5 billion write-off and margin squeeze, cooling the downside pressures that have weighed on chip ETFs in the last few weeks.</p>
<div class="lb-trans"><p>一个意外的积极结果也将减轻对 55 亿美元减记和利润压缩的担忧，缓解最近几周对芯片 ETF 的下行压力。</p>
</div><p><strong>Risk, Meet Rotation</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>风险，见轮换</strong></p>
</div><p>Bank of America cautioned a gross margin decline, from 71% to 58%, as a result of the $5.5 billion inventory write-down. Pro forma EPS could miss consensus by up to 16%, declining to $0.74. Nonetheless, the company has a “Buy” rating with a $160 price target, depending on long-term AI tailwinds.</p>
<div class="lb-trans"><p>美国银行警告称，由于 55 亿美元的库存减记，毛利率将从 71% 降至 58%。经调整后的每股收益可能会低于市场预期，下降至 0.74 美元。尽管如此，该公司仍维持 “买入” 评级，目标价为 160 美元，取决于长期的人工智能顺风。</p>
</div><p>This presents a strategic dilemma to ETF investors: double down on semiconductors or swing into more diversified technology and AI funds?</p>
<div class="lb-trans"><p>这给 ETF 投资者带来了战略困境：加大对半导体的投资，还是转向更为多元化的科技和人工智能基金？</p>
</div><p>Consider these two strategic plays:</p>
<div class="lb-trans"><p>考虑这两种战略选择：</p>
</div><p>Hold the line on concentrated exposure (SMH/SOXX) if you’re confident in Middle East-led growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果你对中东主导的增长有信心，可以坚持集中投资（SMH/SOXX）。</p>
</div><p>Swing into AI-themed ETFs like ROBO, THNQ, or even WTAI for a more diversified innovation play with less Nvidia sensitivity.</p>
<div class="lb-trans"><p>转向以人工智能为主题的 ETF，如 ROBO、THNQ，甚至 WTAI，以获得更为多元化的创新投资，减少对 Nvidia 的敏感性。</p>
</div><p><strong>Bottom Line: A Fork In The AI Road</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>底线：人工智能道路的分叉</strong></p>
</div><p>As tensions between the U.S. and China heighten and AI infrastructure explodes elsewhere, ETF managers might have to reevaluate country-specific threats and demand pipelines.</p>
<div class="lb-trans"><p>随着美国与中国之间的紧张局势加剧，人工智能基础设施在其他地方爆炸，ETF 管理者可能需要重新评估特定国家的威胁和需求管道。</p>
</div><p>If Nvidia reports high guidance tomorrow, chip-heavy funds can take off. If it doesn’t, investors might begin to look around for who’s next in the AI battle and which ETFs are best poised to profit.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果 Nvidia 明天报告高于预期的指引，重芯基金可能会腾飞。如果没有，投资者可能会开始寻找谁是人工智能战斗中的下一个，以及哪些 ETF 最有可能获利。</p>
</div><p>Either way, the silicon tale is no longer an American or a Chinese one; it’s global, geopolitical, and coming directly into your ETF screen.</p>
<div class="lb-trans"><p>无论如何，硅的故事不再是美国或中国的故事；它是全球性的，地缘政治的，正直接进入你的 ETF 屏幕。</p>
</div><ul>
<li><strong>ETF Showdown: VOO Gains Billions While SPY, IVV Bleed Cash</strong></li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><strong>ETF 对决：VOO 获得数十亿美元，而 SPY、IVV 流失现金</strong></li>
</ul>
</div><p><em>Photo: Shutterstock</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>照片：Shutterstock</em></p>
</div>

Nvidia's Q1 Earnings May Mark A Turning Point For Chip ETFs

- Nvidia 面临中美贸易紧张局势，正寻求中东市场新机会。  
- 近期与沙特阿拉伯的交易可能提升第二季度业绩预期。  
- 投资者需重新评估对半导体和 AI 主题 ETF 的配置策略。

英伟达的第一季度收益可能成为芯片 ETF 的转折点