<div id="readability-page-1">投资慧眼 Insights - 立即掌握全球市场动态，尽在投资慧眼财经早餐！周三（5 月 28 日）备受市场关注的日本 40 年期国债拍卖结果反映市场需求疲弱，美、日长债殖利率回升，但 MOVE 指数进一步下跌，创两个月新低，暗示在美欧关税进展下，投资者对债券市场抛售的担忧有所缓解。辉达 2025 财年第一季度业绩超预期，盘后股价上涨 4.3%。欧美股市普遍下挫，道指 0.58%；标指挫 0.56%；纳指下滑 0.51%；中国金龙指数回吐 0.71%。英、法及德股份别跌 0.59%、0.49% 及 0.78%。大型科技股多数收跌，特斯拉跌 1.65%，微软跌 0.72%，亚马逊跌 0.63%，英伟达跌 0.51%，苹果涨 0.1%，Meta 涨 0.23%。美元指数涨 0.32% 逼近 100 关口，录得连续两日上涨。美元/日元涨 0.36%，连续三日上涨，欧元/美元跌 0.32% 受阻于 1.1300。黄金跌 0.43% 失守 3300 关口；WTI 原油涨 1.29%，多空争夺 62.0；比特币跌 2%，失守 108000。宏观要闻美国联邦法院裁定川普关税「违法」美国联邦法院作出重大裁决，认定美国总统川普无权依据《1977 年国际紧急经济权力法》(IEEPA) 对全球商品课征大规模关税。川普政府现向联邦法院对该裁决提出上诉。该法院于两起分案中作出简易判决，明确指出 IEEPA 并未赋予美国总统「不受限制的关税权力」，因此驳回依该法颁布的所有贸易令，并对其实施永久禁令。这是该法自制定以来首度被用于征税场景，却遭法院明确否定。消息公布后，美元指数突破 100 关口，美元/日元涨 0.68% 至 146.0，创两周新高；黄金跌近 1% 至 3250 美元；纳斯达克 100 指数涨 1.07% 至 21731 点。联准会会议纪要：或面临就业与通胀目标艰难权衡联准会公布的上次议息会议纪录显示，与会的局方官员认为，经济前景的不确定性异常高，发生衰退可能是必然发生的事。在存在不确定性的时期，政策行动保持谨慎是适当的做法，联准会准备就绪，等待前景变得更加明朗。联准会认为，川普挑起的关税，较联邦公开市场委员会（FOMC）此前所预料的规模更加庞大，范围更加广泛。官员们担心，未来几个月他们可能面临艰难的权衡，即通胀和失业率都在上升，而经济不确定性加剧证明谨慎的货币政策是适当的。官员们还指出，会议前几周美国债券市场的波动值得关注，并指出美元避险地位的变化，以及美国国债殖利率的上升，可能对经济产生长期影响。日本 40 年期国债拍卖结果出炉，反映市场需求疲弱周三（5 月 28 日）备受市场关注的日本 40 年期国债拍卖结果尘埃落定。日本财务省拍卖约 5000 亿日圆 40 年期国债，认购倍数 2.2 倍，需求创去年 7 月以来最低；低于今年 3 月拍卖时的 2.9 倍，亦低于 3 倍的历史平均水准，反映市场需求疲弱。殖利率突破 3% 的心理关口吸引了部分长期投资者的配置需求，暂时避免了市场的剧烈动荡。40 年期日债标售结果出炉后，美、日债殖利率回升，其中 10 年期美债殖利率上涨 3 个基点至 4.475%，终结三连跌；10 年期日债殖利率上涨 4 个基点至 1.518%。不过，MOVE 指数进一步下跌，创两个月新低，暗示在美欧关税进展下，投资者对债券市场抛售的担忧有所缓解。OPEC+5 月 31 日开会讨论 7 月增产事宜，雪佛龙暂停委内瑞拉的石油运作石油输出国组织及其盟友（OPEC+）周三同意维持正式产量不变，市场关注焦点转向该联盟中八个国家组成的小组，OPEC+ 将于 5 月 31 日单独开会，讨论 7 月份增产石油的事宜，这些国家此前在执行自愿减产协议。是否延续日增 41.1 万桶的激进增产步伐，将由这八个核心成员国在周六的视频会议中敲定。高盛估计，8 个 OPEC+ 成员国届时将决定恢复每日 41.1 万桶增产量，与前两个月相同。该行分析团队相信，只要 OPEC+ 认为有成员国不遵守产量协议，便会持续增产，以起震慑效果。另外，雪佛龙鉴于美国政府限制，决定暂停在委内瑞拉的石油运作，意味当地原油出口将暂停。消息利好油价。美国据报禁止向中国出口半导体设计软件英国《金融时报》引述消息人士称，川普政府将要求一些当地企业，停止向中国出口与半导体设计技术相关的软件。根据报道，有关禁令将由美国商务部旗下工业与安全署发出。受影响的企业主要是拥有电子设计自动化（Electronic Design Automation，EDA）技术的大型公司，包括 Cadence、Synopsys 及 Siemens EDA 等。三间公司合共占中国 EDA 市场约 8 成。暂时无法确定其他 EDA 技术公司有否收到同样的禁令。报道引述一名美国官员称，至少一间受影响公司已接获有关指令，正在评估事宜。另外，美国副总统万斯 (JD Vance) 表示，川普上任后，致力推动比特币发展，3 月曾签署行政命令，以建立比特币战略储备。并称中国不喜欢比特币，2021 年开始禁止比特币交易及开采活动，美国政府更加有理由推动比特币发展。新西兰央行降息 25 个基点新西兰央行议息后，宣布降息 25 个基点至 3.25%，符合市场预期。议息声明指，核心通胀正在下降，而经济中存在剩余生产能力，这些条件与通胀在中期回归 1% 至 3% 目标区间中点目标一致。当地经济亦正在复苏，高商品价格及较低利率正支持整体经济活动。预期第三季通胀升 2.7%，明年则回落至贴近 2% 目标水准。在环球高关税率下，全球经济活动自今年 2 月以来减弱，反映一些主要经济体转向保护主义政策，而美国及中国经济增长预测亦已被下调，反映关税上调影响。委员会最终以 5 比 1 的票数通过今次降息 25 个基点的决定。市场行情美股：美股三大指数全线下跌，道指跌 0.58%，标指跌 0.56%，纳指跌 0.51%。欧股：欧洲股市普遍下跌，德国 DAX 30 指数跌 0.78%。法国 CAC 40 指数跌 0.59%。英国富时 100 指数跌 0.59%。债市：美国十年期基准公债殖利率约 4.47%，较上一个交易日涨 3 个基点。商品：黄金跌 0.38%，报 3287 美元/盎司。WTI 原油涨 1.29%，报 61.86 美元/桶。外汇：美元指数涨 0.32%，报 99.8。美元/日圆涨 0.36%，欧元/美元跌 0.32%。加密货币：比特币 24 小时内跌 1.07%，目前报 107567 美元。以太币 24 小时内涨 0.76%，目前报 2677 美元。港股：恒指夜市期指收报 23132 点，跌 107 点，较昨日恒指收市 23258 点，低水 126 点，成交 5243 张。国指夜市期指收报 8389 点，较昨日国指收市低水 55 点。全球公司要闻辉达 Q1 业绩超预期，盘后股价上涨 4.3%辉达盘后一度涨近 6%。英伟达第一财季营收 441 亿美元，同比增长 69%，市场预期 432.9 亿美元，第一财季数据中心收入 391 亿美元，同比增长 73%，预估为 392.2 亿美元。第一财季净利润 187.8 亿美元，同比增长 26%。辉达预计第二财季收入 450 亿美元上下浮动 2%，分析师预期 455 亿美元。辉达预计，第二财季营业收入有 450 亿美元，低于分析员估计的 455 亿元，主要由于预料 H20 型号晶片将计提约 80 亿元亏损，但计提金额少过市场预期。大摩料 25% 关税不足让 iPhone 移回美国生产华尔街日报报道，据摩根士丹美国公共政策团队的分析，对苹果而言，即使川普兑现他对外国制造的 iPhone 征收 25% 关税的威胁，仍不会改变苹果的策略，因为在海外生产 iPhone 更便宜。分析指出，即使假设没有审批问题且有训练有素的劳动力，在美国启动并运营一家中等规模的消费电子产品组装厂也至少需要 9 个月时间。考虑到苹果为了每年给美国市场生产超过 6500 万部 iPhone，将需要多个工厂以及可能数十万名熟练掌握高科技机械工具的季节性工人，此需要数年时间，这甚至还未计及在美国生产 iPhone 的成本可能比在中国或东南亚高出 75%。相比之下，对约 450 美元的材料征收 25% 的进口关税，相当于每部设备增加约 110 美元成本。苹果只需在全球范围内将价格上调不到 5%，即可完全抵消该关税的影响。德国三大车厂据报与美国讨论投资换关税豁免德国商报报导，德国车厂大众汽车、宝马、平治，正与美国商务部长卢特尼克密切讨论，以投资数以 10 亿美元到美国，换取豁免 25% 汽车关税的协议，相信有可能达成共识，目标在 7 月初敲定。报导称，美方希望协议内容之一是宝马在南加州建立一间大型厂房。宝马政总裁齐普斯 (Oliver Zipse) 表示，公司目前地位稳固，希望 7 月起获美国降低关税。今日要闻前瞻英国央行行长贝利致辞加拿大第一季度经常帐美国至 5 月 24 日当周初请失业金人数美国第一季度实际 GDP 年化季率修正值美国至 5 月 23 日当周 EIA 原油库存联准会理事库格勒致辞</div>

英伟达

苹果

美国联邦法院裁定川普关税「违法」，美元指数突破 100 关口，黄金重挫近 1%。日本 40 年期国债拍卖结果显示市场需求疲弱，长债殖利率回升。辉达 2025 财年第一季度业绩超预期，股价上涨 4.3%。欧美股市普遍下挫，大型科技股多数收跌。WTI 原油上涨 1.29%，比特币跌 2%。

- 日本 40 年期国债拍卖结果显示市场需求疲弱，认购倍数为 2.2 倍。  
- 辉达第一季度业绩超预期，股价盘后上涨 4.3%。  
- 美股三大指数普遍下跌，道指跌 0.58%。

5 月 29 日财经早餐：美法院裁定川普关税「违法」！美元突破 100、黄金重挫近 1%