交银国际：维持快手-W“买入” 评级 升目标价至 64 港元

交银国际维持快手-W“买入” 评级，目标价升至 64 港元，预计全年收入超 1 亿美元。2025 年利润预期 203 亿元，净利率 14%。1 季度业绩符合预期，总收入 326 亿元，净利润 46 亿元。电商 GMV 同比增 15%，线上营销收入增 8%。海外广告收入增 33%，首次实现季度利润转正。可灵 AI 实现商业化收入 1.5 亿元。展望 2 季度，电商 GMV 预计增 14%，广告恢复双位数增长。